指数收红却4100股跌？假反弹藏陷阱，真正底部信号看这两点

大盘收红看似迎来反弹，实则4100家个股下跌，这样的“指数失真”让不少投资者直呼“被忽悠”。

明确强调这只是下跌趋势中的阶段性反抽，绝非见底信号，如今盘面完美印证了这一点：指数稳在3900多点，多数股票却早已跌出深坑，体感点位恐怕已到3400-3500点区间。

这也再次验证了我们此前在4000点高位的风险提示：机构年末要结算保收益，市场难有大行情，谨慎防御才是破局关键。

当前市场的核心逻辑是“指数假象”掩盖“个股真相”，反弹更像是诱多陷阱。从技术面看，今天指数盘中形成两次15分钟级别底背离，深证成指出现30分钟级别底背离，这带动了一波回升，但反弹持续性有限。

短期压力位清晰落在3980-3990点，冲过这个区间后大概率回落，只有跌破3926点、触及60日均线，才算完成真正的见底过程。

不过转机也在酝酿：机构结算已进入尾声，10月底已有一批完成，12月中旬全部结束后，市场有望迎来资金回流，月底或现反弹窗口。

板块层面呈现“全员承压、节奏分化”的特点，科技股的调整尤为典型。我们10月就提示科技股日线级别顶背离风险并建议减仓，如今人工智能、半导体等方向均已“挖坑”。

目前科技股仍未见底，短期反弹会触及10日-20日均线，之后需跌到20周线才能筑底，中线投资者需耐心等待，短线可快进快出做T摊成本。

AI应用虽处周线低位，但需紧盯下周谷歌Gemini3发布和英伟达财报，外围反馈将直接影响板块情绪，即便反弹也难逃二次探底20周线的命运。

其他板块也各有调整节奏：基建跌至半年线，短期有反弹但需消化周线顶背离，12月才会有机会；医药处于底部下沿，大概率构筑二次底部，需等资金回流站上30日均线。

中概和恒生科技跌破半年线，周线顶背离消化需时，仅可把握短线反抽；光伏受250周线压制，需跌到60日均线才算到位。

锂电短期涨幅过大，有双头风险，跌破30日均线就要警惕；白酒在半年线与年线间震荡，没量难破局，需等放量突破年线。

总结来看，近期的红盘是“假反弹”，下跌趋势未改，短线反弹是减仓或做T的机会而非抄底信号。

操作上要分清周期：短线可借反弹快进快出，中线需等指数触60日均线、机构结算完毕。板块选择上，避开高位锂电和未跌透的科技，可关注医药、AI应用等低位方向，但需警惕波动。

市场“时间空窗期”将过，熬过机构结算最后阶段，等到真正底部信号出现，就能抓住年底行情。现在最忌盲目抄底，记住：耐心等待比侥幸博弈更重要。

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