今年大涨33%并持续创新高,资金持续加仓这一最强方向

这两天,大A又有点按耐不住了,跃跃欲试,多次进攻3500点。

昨天一早,终于站上了3500点,不过又得而复失,午后开始大跳水,又重新回到了3500点以来。

不过,从各板块的表现来看,小市值个股比较活跃,有些涨的还很不错。

实际上,从年初以来,小市值一直是A股最强的板块,万得微盘年初以来得涨幅接近40%,非常的猛。代表小市值的中证2000涨幅超16%,而同期沪深300才刚刚涨了不到2%。

在【磐石瞭望】投顾组合中,小市值风格的基金,一直是重点配置的方向,招商量化精选在组合中的占比为10%,是重仓的基金之一。

从表现上来看,招商量化精选也是不负所望,年初以来的涨幅超过了18%,近期净值还创了历史新高。

更为关键的是,持有体验很好,一直是稳稳的上涨,基本不用怎么操心,这也是个人非常喜欢的一只基金。

除了招商量化精选外,招商基金旗下的中证2000增强ETF(159552.SZ),收益还要更好。

从年初以来,基金的收益超过了33%,比基准指数中证2000的16%左右的收益足足翻倍,在所有宽基ETF中排第一,今天盘中也刚创历史新高,也是今年以来的第23次新高。


这个收益,确实是很猛的。

对增强基金来说,超额的稳定性,其实是更为关键的衡量因素。稳定的超额,说明量化模型比较有效,能持续的拿到较高的超额。

拉了一下数据,

不同阶段来看,无论是上涨还是下跌,中证2000增强ETF(159552.SZ)都能跑赢中证2000,说明市场风格适应能力都很强。

表现之所以这么好,原因有这么几个。

首先,中证2000的强β行情。

我们都知道,行情对业绩影响很大。如果市场持续下跌,基金经理能做的并不多;但如果市场行情比较好,基金经理能做得就比较多了。

今年以来,小盘股的关注度比较高,一直是市场的主线,增量资金不断流入中证2000的成份股,推动了股价大幅上涨。

统计了一下,

从年初以来,在市场主要的宽基指数中,中证2000的涨幅是最大的,今年以来的涨幅超过了16%,远远跑赢沪深300、中证800、中证500等宽基。

这种持续上涨的强β行情,给基金经理提供了较大的发挥空间,基金的持仓个股涨得也会更多一下。

这其实就是“时来天地皆同力”。

其次,小盘是做超额收益的沃土。

对比来看,小市值天然的容易做出超额,而且市值越下沉,超额收益越高。

因为机构覆盖度低,主要是以散户、游资、大户为主,交易受情绪驱动,容易出现定价错误的情形,而量化策略能更高效地识别这类规律。

此外,中证2000的成分股数量多,高达2000只,行业容量空间足够大,存在的机会也多,量化策略可以利用多因子模型,挖掘不同细分领域的Alpha机会。

比如说,

在政策等利好因素推动下,有好几轮小盘股的大行情,比如机器人、半导体、创新药等细分领域,这给量化基金提供做业绩的好机会。

当然,以上更多是对过去的总结,未来小盘行情是否能持续下去,或者现在还能不能投,这个可能是大家更为关心的。

怎么说呢,虽然小盘已经涨很多了,但就目前的情况来看,小盘行情估计还会持续下去,个人是继续看好的,这在直播中讲过好几次了。

首先,流动性很宽松。

相对来说,小盘个股非常特别,与机构持有的绩优股不同,它们依靠的不是盈利,而是估值与成交热情,对流动性非常敏感。

当流动性宽松的时候,资金就会涌入小盘股;一旦钱开始减少,微盘股容易出现踩踏,回调的概率就大。

目前来看,货币政策持续宽松,利率在很低的位置,流动性非常的宽裕,未来会继续持续下去,这对小盘股非常的有利。

其次,市场缺乏大主线。

资金都是逐利的,那个板块能赚钱,资金就会往那个板块跑,不仅是增量资金,存量资金也会跑过去。

目前,市场上缺乏大主线,没有出现“2020年消费医药”、“2021年的新能源”这种高确定性的主线,不会造成资金的分流,资金流入小盘的趋势还能持续。

实际上,最近就有很多人在买中证2000增强ETF(159552.SZ),冲的人非常多,近5个交易日全部是净流入的,规模今年以来增长了8倍多!

最近看到一个消息,就连高盛这样的外资机构,也都埋伏了一些微盘股,而且是重仓了5个ST股。

比如,ST立航,高盛是第五大股东,后面的重要股东,也全部都是外资机构,它们持股数量还不少。

这么来看的话,外资的投资思路也在不断的进化,也在加大对小盘、绩差股的投资,也开始做博弈了。

以上个股只是作为案例说明,不要觉得高盛都入股了,就可以随便抄作业了,风险还是很大的,大家最好还是远离。

如果要投小盘,建议通过小盘量化基金,像招商量化精选、中证2000增强ETF等,风险会小的多。没时间盯盘的话,场外对应的也有基金:招商2000指数增强(A:019918.OF ;C:019919.OF)收益也相当耀眼,有兴趣可以去看看。

当然,虽然指增策略超额收益很高,但波动风险也不小的,最好是控制单个产品的仓位,以资产配置的思路去投资,这样会比较安全。

风险提示

市场有风险,投资须谨慎,基金投资不保证一定盈利。以上观点仅代表个人意见,文章内容仅供研究和学习使用,所涉及的股票、基金等均不构成任何投资建议。

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更新时间:2025-07-12

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