打败台积电，这家芯片公司凭什么拿下1183亿代工订单？

近日，三星电子宣布拿下165亿美元（约合1183亿人民币）的晶圆代工大单，特斯拉CEO马斯克随后在X平台发文确认，三星德州工厂将负责生产特斯拉下一代AI6芯片。马斯克还表示将亲自参与生产环节，以确保项目顺利进行。

根据公开信息，这份合同将持续到2033年底，规模相当于三星2024年总营收的7.6%。马斯克强调：“165亿美元只是保底金额，实际产出可能会高出数倍”，这是三星晶圆代工史上最大的一笔订单。

特斯拉目前的车型采用的是AI3芯片，AI4芯片正在由三星生产，AI5芯片刚完成设计，由台积电在美国亚利桑那州生产，AI6芯片又采用三星。

不少人好奇，为何特斯拉选择三星而不是台积电？

图源：经济日报

据市场研究机构 Trendforce 数据统计，截至今年第一季度，台积电全球晶圆代工市占率高达76.6%，三星仅7.7%。

韩媒分析称，台积电2nm产能紧张无法接单，是特斯拉选择三星的主要原因。

苹果知名分析师陆行之指出了五个更深层的原因。

第一，价格因素。台积电2nm晶圆每片高达3万美元，开发一块2nm芯片成本超过7亿美元，而三星由于良率较低，价格更低。

第二，生产控制，马斯克表示，三星德州厂离Tesla 工厂很近，还要随时进厂帮三星改善生产线，这点台积电应该不能答应马斯克到台积电Fabs 到处走。如果马斯克想把电动车/机器人制造的能力延伸到更上游的半导体制造，那么三星就是最好的选择。

第三，没有利益冲突，不同于苹果跟三星的关系，苹果当初离开三星除了技术跟台积电的差异外，三星也做Smart 手机跟苹果竞争。到目前为止，三星还没有正式踏入电动车及机器人制造，三星还可优先提供DRAM, NAND，电池产品给Tesla，所以台积电不跟客户竞争的优势，短期不存在。

图源：路透社

第四，风险分散，如果以后Tesla Robotaxi 服务and Optimus 3 真的大卖，特斯拉找两个代工厂来分散风险做不同世代AI芯片，也算合理。

第五，合作价值差异，目前 Tesla 一年卖不到2百万电动车，AI4 全部不到4百万颗，对台积电而言，特斯拉车用芯片不算什么，影响不大。但三星则不同，是会铺红地毯欢迎光临。

虽然AI5 到2026年年底才能量产，AI6 需要多年之后才能生产，短期内无法扭转三星在代工领域的落后局面，但这笔订单能有效缓解三星业务的亏损。据分析，今年上半年三星代工亏损超过5万亿韩元（约257.8 亿元人民币）。

从市场结构看，台积电前五大客户中，苹果订单225亿美元，占营收22%；英伟达140亿美元，占13%。而特斯拉给三星的这份AI6的订单在台积电占比也达18.3%，预计将推动三星代工营收每年增长约10%，并可能吸引更多无晶圆厂客户寻求合作。

图源：博通社

消息数据来源：X平台马斯克帖子、facebook 陆行之发文、路透社