前言

最近，全球半导体圈可以说是炸开了锅，各种消息满天飞，外媒更是直呼“事情闹大了”。

荷兰光刻机圈子彻底打破了平静，ASMI这位全球光刻机龙头，加上一众应供货商，都在明里暗里的往中国市场靠。

它们一边嘴上说着遵守美欧出口管制，另一边却忙着给中国客户送设备、保部件供应。

这不禁让人疑惑，它们究竟是要闹哪出？又为何要“心口不一”呢？

企业的求生本能

商业世界里，没有什么比真金白银的损失更让人清醒，还记得2024年10月，美国那纸禁令下来的时候吗？

ASML的股价应声雪崩，一天之内狂泻12%，创下了26年来的最大单日跌幅，市值凭空蒸发了超过500亿欧元，这笔账，谁都算得明白。

中国市场曾经一度占据了ASML近三成的销售额，禁令等于是直接堵死了一条黄金水道，求生是本能，ASML的管理层显然预判到了管制的风暴只会越刮越猛，于是，一场心照不宣的“抢运”开始了。

禁令的靴子还没完全落地，ASML的货轮就已经加速驶向了东方，在短短两个季度里，超过27台先进的DUV浸润式光刻机，比如NXT：1980i这样的核心设备，被紧急交付给中国客户。

另一头，像中芯国际、华虹半导体以及长江存储这样的中国企业，也心领神会，面对未来可能断供的巨大风险，他们果断出手，集中下单囤货。

长江存储更是在2024年第二季度接收了多台设备，全力扩充其NAND闪存的产能，这一来一回，直接把ASML的财报给救了。

2023年，在重压之下，公司总营收依旧实现了9.3%的增长，而到了2024年，中国市场的销售占比更是从原来的近三成，一路飙升到了惊人的49%。

这场“默契配合”的独角戏，ASML一家可唱不来，它背后那张庞大的欧洲供应链网络，尤其是提供核心镜头的德国蔡司，态度至关重要。

蔡司的回应简单而直接：我们遵守德国法律，我们会继续为DUV系统供应镜片，翻译过来就是，生意照做，对蔡司和那数十家荷兰本土的精密机械厂商来说，这根本不是个选择题。

中国市场太大了，放弃无异于“自杀”，他们没法向自己的股东和员工交代，他们表面上配合管制，暗地里却灵活调整物流路线，想方设法优先保障对华部件的供应，毕竟，ASML九成的供应链都在欧洲，这些伙伴的支持，才是它生存的根基。

国家的平衡术

企业的求生欲，很快就把压力传导到了政府层面，荷兰和德国政府发现自己被夹在了中间，一边是来自大洋彼岸的政治高压，另一边是本国经济命脉的现实利益。

于是，一场高难度的“平衡木”表演开始了，荷兰政府的操作尤其亮眼，2023年9月，他们悄悄推出了一个“数据豁免”机制，允许ASML无需公开部分DUV设备的出口详情。

理由冠冕堂皇——“保护商业机密”，但这直接导致了一个匪夷所思的结果，荷兰官方公布的对华双重用途产品出口额仅为2.53亿欧元，而ASML同期的财报上，对华营收却高达近89亿欧元。

中间这超过80亿欧元的巨大鸿沟，仿佛成了一个隐形的“保护罩”，让关键的交易在统计数据中“人间蒸发”，显然，荷兰政府是在为自己的经济支柱提供缓冲地带，但有时候，平衡木也会踩空。

今年10月12日，荷兰政府突然以“国家安全”为由，冻结了中资控股的安世半导体一年，这一步棋，显然没算计好连锁反应。

中方迅速反制，限制了安世半导体及其分包商的芯片对外供应，这下可捅了马蜂窝，大众、宝马这些欧洲汽车巨头的供应链立刻告急。

这种伤敌一千，自损八百的操作，恰恰暴露了其尴尬的处境，一边想施压，一边又极度依赖中国市场托底，就像ASML今年第三季度的业绩，正是靠着占比42%的中国市场才稳住了阵脚。

与此同时，中国也打出了自己的牌，就在10月初，中国商务部宣布对稀土产品出口实施新的审批机制，这一招，可谓是“精准点穴”。

因为无论是光刻机的光源、镜头、双工件台这三大核心部件，还是代表未来的高NAEUV系统，都对高纯度稀土有着极高的依赖性。

ASML的首席财务官很快就公开承认，虽然公司短期库存充足，但长期来看，成本上升将不可避免，欧洲的供应商们更是闻风而动，立即派人前往东南亚和日本寻找替代供应源，并火速启动了备用采购计划。

意外催生的新大陆

这场持续的博弈，看似是一场零和游戏，却在不经意间打破了原有的产业平衡，意外催生出了一片产业“新大陆”，外部的极限施压，反而成了中国自主技术发展的最强催化剂。

就在大家还聚焦于禁运和限制的时候，上海微电子自主研发的28纳米DUV光刻机，已经悄然进入了量产阶段，并且被中芯国际投入实际生产线，芯片良率还在不断提升。

更进一步，华为与中科院合作的EUV原型机“Hyperion-1”，也已进入试产阶段，这些实实在在的进展，直接体现在了数据上，今年上半年，国产光刻机的交付量实现了翻倍增长。

ASML在DUV市场的绝对垄断地位，首次出现了松动，份额从约90%下滑到了85%，连锁反应也蔓延到了全球供应链，没人再敢把所有鸡蛋放在一个篮子里了。

德国蔡司在今年9月宣布扩建其欧洲工厂，同时加大对亚洲本土厂商的投资，荷兰的材料供应商们，一边忙着寻找稀土的替代品，一边已经开始和中国企业签订联合研发协议。

这标志着，全球半导体供应链正从过去那种单极依赖的稳定结构，向着更多极化、区域化的方向演变。

当然，博弈并未结束，反而有愈演愈烈的趋势，就在10月8日，美国众议院的一份报告，再次将ASML对华销售问题提升到“国家安全隐患”的高度，并呼吁欧盟、日本联合起来，共同限制ASML和东京电子的出口。

这预示着政治干预的“新常态”已经到来，ASML自己也心知肚明，在其对未来的展望中，已经开始计划如何用其他地区的增长，来弥补中国市场未来潜在的萎缩，全球半导体产业，注定要在这种“管制-规避-反制-重构”的循环中，艰难前行。

结语

这场角力中没有简单的赢家，它迫使ASML这样的巨头在夹缝中展现出惊人的求生智慧，也倒逼中国以前所未有的速度加速技术独立的步伐，更推动了全球供应链朝着一个更加复杂、但也可能更加多元化的未来走去。

最终的话语权，不取决于立场宣告有多响亮，而取决于谁能更快地适应这个已经被彻底重塑的产业新格局。

文丨太阳当空赵

编辑丨太阳当空赵

信息来源：

1.《ASML第三季度新增订单54亿欧元 预计2025年净销售额同比增长约15%》证券时报e公司2025-10-16 15:46

2.《阿斯麦CEO罕见发声：美国越挡路，中国越迎难而上》观察者网2025-06-06 11:01

3.《全球光刻机巨头业绩“爆雷”，阿斯麦单日股价跌幅创26年之最》新浪财经2024-10-16 17:50

4.《商务部回应批准稀土出口等国际经贸问题》来源：新华社 2025-10-17 03:46