凌晨早评：11月3日期货分析

上周期指宽幅震荡，周内观察权重与中小盘节奏切换。工业品：有色板块进入分化阶段，反弹留意提示压制测试；贵金属进入下探回升，周内主看震荡；黑色板块，螺纹、热卷进入震荡回落走势，铁矿维持反弹回落预期，双焦难破中期强阻，震荡反复预期；化工板块，原油、燃油进入反弹回升，橡胶兑现提示冲高回落，塑料维持反弹回落预期，甲醇观察提示下探目标。农产品：粕类维持中期震荡洗盘预期；油脂板块进入共振回落杀跌，沽空延续思路；棉花进入反弹上扬走势。

股指期货

IF2512：形态上，上周IF突破前期高点，后续测试4740一线遇阻回落，周四、周五二连中阴线杀跌，进入回调走势。受科技板块权重连续回调打压，IF冲高力度减弱，参考周五尾盘杀跌尚未结束，预计早盘还有惯性杀跌需求，价位上，可以重点留意4600一线，倾向于回踩之后止跌反弹修复，回升阶段注意4650一线能否予以收复。

思路:IF进入回调阶段，盘中应有惯性杀跌，重点观察提示关键支撑区域，倾向于下探回升，不过持续反弹动力有限，维持偏弱震荡预期。

IM2512：形态上，上周IM大部分时间依托7300-7450一带持续震荡运行，周五惯性突破区间高点之后遇阻回落，延续震荡洗盘走势。整体来看，上周大部分时间回踩难破中期关键支撑7300一带，周五出现权重切换中小盘迹象，倾向于杀跌难破上周低点，反弹回升阶段重点观察7450一带，如遇共振回踩到位，修复有望突破该线，甚至冲击前期高点，下探回升预期。

思路：IM兑现提示冲高回落，周内观察能否冲击或者突破前期高点，倾向于短期还有惯性冲高，等待权重二次反弹到位之后寻找共振卖点合理。

有色金属

沪铜2512：形态上，上周沪铜回升冲击89270一线遇阻回落，下探阶段获得86500一线支撑，进入回调阶段。参考沪铜回调阶段表现，杀跌反复获得86500一线横向支撑，倾向于之下空间有限，周内还有震荡冲高实现，冲高重点留意87500-88000一带，该区域对应强弱转换区域。

思路：沪铜有望依托87000一线进入震荡整理，该阶段可以维持震荡反复预期，短线参与为宜。

沪镍2512:形态上，上周沪镍反弹冲高力度有限，重心回落运行121000一线，延续横向整理走势。目前沪镍仍是日线级别长期宽幅洗盘，没有放量突破之前，很难打破现阶段震荡结构，价位上，回升注意122000一线压制。

思路：沪镍难有流畅反弹，参考依托120000-123000一带中期运行区域。

贵金属

黄金2512：形态上，上周黄金二次回踩895-900一带下探回升，冲高阶段未能突破930一线，逐步进入震荡运行。经过一波大幅冲高回落，黄金走势逐步趋稳，目前持续上涨动力不足，震荡有望成为主要走势，预计周内回落阶段仍需参考890-900一带，冲高重点观察930一线，该线对应强弱转换位置。

思路：黄金可以重点观察提示震荡区域，倾向于周内持续整理走势，短线跟进为宜。

白银2512：形态上，上周白银依托11000一带下探回升，冲高阶段遇阻11500一带，进入回升整理走势。相较于黄金表现，白银提前进入回调，后续反弹力度也强于黄金，不过持续冲高难破11500一带，倾向于周内有望进入宽幅震荡，主要运行区间可以参考11100-11400一带。

思路：白银兑现惯性杀跌，周内主看横向整理走势。

黑色板块

螺纹2601：形态上，上周螺纹高点测试3150一线遇阻回落，下半周逐步下破3100关口，恢复前期震荡下行走势。目前螺纹涨跌节奏并不流畅，预计惯性杀跌阶段还将逐步回踩3050一线，倾向于惯性杀跌之后还会反复，不过持续上行空间有限，维持反弹回落预期。

思路：螺纹进入反弹回落，整体波动幅度有限，震荡下行预期。

铁矿2601：形态上，上周铁矿冲击810一带遇阻回落，后续回踩未能击穿790一线，进入横向整理走势。经过上周下探回升，冲高难破中期强阻，近期逐步转入横向运行，该阶段倾向于依托790-810一带反复洗盘，结束之后惯性杀跌概率较大。

思路：铁矿兑现冲高回落预期，周内重点留意前期高点压制。

焦煤2601：形态上，上周焦煤回升遇阻中期强阻1320-1340一带，回落下探阶段测试之前突破平台1270一线，进入回调整理走势。对比上半年现货月表现，相对较低升水预示盘面运行逐步抗跌，预计周内持续回调空间应有限，短期参考1250一带关键支撑位置，回升注意中期强阻测试表现。

思路：焦煤难破中期高点，多单离场之后等待回调接回机会为宜。

玻璃2601：形态上，上周玻璃低点测试1080一线，进入冲高回落走势。对于提示波段压制1130-1150一带，上周回升测试再次承压，后续逐步回落至前期低点附近，参考持仓量逐步放大表现，短期走势对空头有利，如击穿之前低点，惯性杀跌不排除回落至前低。

思路：玻璃兑现反复提示回落杀跌，反弹阶段寻找沽空介入机会为宜。

化工板块

燃油2601：形态上，上周燃油测试2850一线遇阻回落，后续测试2750一线逐步进入企稳整理。相较于原油表现，燃油冲高阶段对比确认阶段高点，预计原油、燃油持续上涨动力不足，震荡反复仍将延续，回升阶段留意上周高点承压。

思路：原油、燃油兑现提示冲高回落，周内维持震荡反复预期，参考2730-2850一带运行区间。

沪胶2601：形态上，上周沪胶测试15700一带遇阻回落，后续回落至15000关口附近，回吐之前大部分反弹涨幅。参考日线级别测试中期成交密集区域遇阻回落表现，沪胶中期震荡格局并未发生变化，预计近期难有流畅单边，短期可以参考14800-15300一带运行区间。

思路：沪胶兑现提示冲高回落，高位多单离场之后惯性回踩支撑表现，反复震荡预期。

塑料2601：形态上，上周塑料测试7050一带遇阻回落，后续逐步回落至6900一线，恢复震荡下行走势。整体来看，原油强势对成本端支撑有限，短线反弹之后难改震荡向下节奏，预计依托6900一线震荡结束，后续还将测试或者下破前期低点，震荡回落预期。

思路：塑料反弹修复难改中期疲弱，后续看前期低点附近表现。

甲醇2601：形态上，上周甲醇低点测试2207一线，晚间测试2150一线，进入下行加速走势。相较于之前震荡阴跌节奏，上周出现明显主动增仓杀跌迹象，并且不断击穿关键价位，对应破位加速走势。对于周内走势，重点观察成交、持仓变动，阶段低点显现一般都有放量减仓出现，目前尚未出现。价位上，下方观察2100-2130一带，如遇该区域击穿，则是奔向2000关口走势。

思路：甲醇近期反复提示尚未出现止跌信号，盘面逐步兑现提示震荡下行，延续沽空跟进思路。

农产品

豆粕2601：形态上，上周豆粕反复测试2950一带，后续进一步突破3000关口，进入强反弹走势。相对比菜粕表现，豆粕近期反弹幅度明显，主要是供给端产地价格提升预期，预计持续反弹仍有难度，回升重点注意3050一带，反复承压该线，可以参考2950-3050一带运行区间。

思路：豆粕重心有望震荡回升，不过持续上行动力有限，观察提示运行区间。

棕油2601：形态上，上周棕油回落击穿9000关口，后续下探至8650一线，兑现提示回落杀跌走势。从周线走势来看，连续九周持续阴线杀跌，菜油对比运行疲弱，豆油8000关口支撑明显。目前油脂板块棕油、菜油处于持续增仓杀跌阶段，短期尚未出现恐慌释放，惯性杀跌留意8500-8600一带测试或者能否进一步击穿。

思路：棕油近期反复提示沽空跟进，目前进入提示杀跌走势，目标附近做好减仓计划为宜。

棉花2601：形态上，上周棉花高点测试13675一线，延续震荡反弹走势。参考上周棉花冲高阶段遭遇横向压力，不过日线级别震荡向上形态仍存，预计回调有望维持在13500上方，之上阶段，还需观察13800-14000一带回升目标位置。

思路：棉花进入反弹回升，观察提示目标测试表现。

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