为AI疯狂！3800点是牛市起点

一日不见，如隔三秋，大家好，我是叶秋，一个有趣有料的AI科技投资者。

先生，这是牛市，不过是科技大牛市。

上证指数不费吹灰之力突破3800点，此时此刻一句话在我脑海回旋：

3800点是牛市起点！！！

当市场还在激烈讨论居民存款搬家还有多少空间，指数已经在悄无声息加速上涨。

5月14日冲3400点；

7月11日冲3500点，用了58天；

7月23日冲3600点，用了12天；

8月14日冲3700点，用了22天；

8月22日冲3800点，用了8天。

4000点不是梦！

但多头还在讨论这轮牛市为什么散户都不进场，90后、00后早已经借道ETF入市。

ETF两市成交额超4500亿元，其中股票型ETF成交额2129.06亿元，前三大流入是香港证券ETF、科创50ETF、港股创新药ETF。

当市场还在争论AI泡沫、资本开支不可持续，寒武纪突破5000亿市值，股价站上1243元，距离贵州茅台仅差200元。

催化剂是DeepSeek官方置顶留言：UE8M0 FP8是针对即将发布的下一代国产芯片设计。

国产算力迎来DeepSeek时刻，集体为AI疯狂。

曾记否，下半年展望的时候聊过，确定性看北美AI，弹性看国产AI，逻辑全面兑现ing。

散户点评：突然觉得美股科技也没什么领先，纳斯达克也就那样，英伟达也不过如此！

过往每轮牛市都有公司股价超过茅台：

2007年的中国船舶；

2015年的全通教育；

最后下场都一样，因为没有业绩兑现，一地鸡毛。

2025年寒武纪只有一步之遥，下周再来一个涨停，股价轻松超越茅台。

这一轮寒武纪背后有全球最大的产业趋势AI驱动，这次会不一样吗？

不过寒武纪市值站上5000亿是好事情，全面打开了整个科技板块的估值上限，这对整个科技板块是超级大利好！

如果寒武纪能够给几百倍估值，那么光模块、PCB等龙头给到50倍估值也合情合理。

市场为AI痴狂，AI如潮水的时候，科创50大涨超8%，今天市场依旧有2200只股票下跌。

还是那句话：结构性牛市，唯有拥抱主线AI和创新药才有超额收益。

有朋友都涨焦虑了，跑来问我，XX走势近期为什么这么弱，是不是基本面有啥问题？

不是幡动是心动。

XX是今年A股市场涨幅前十的公司，几个交易日跑不赢市场，就开始有人坐立不安，可见人性的贪婪有多恐怖。

牛市切忌心浮气躁，老想着追涨杀跌做T，最后白忙活一场。

只要在主线，不同细分也有不同的节奏，短期跑弱一点很正常，只要逻辑不变、业绩高成长、估值都低，新高是迟早的事情。

最后，友情提醒一下：短期科创半导体有一点小高潮了，半导体已经出现空间感估值法等创新估值法，已经看到机构在吹寒武纪1万亿+，懂的都懂。

一个扎心的真相——A股在走慢牛，在美股化，而散户却在亏钱。

这么多年，很多人一直在吐槽：

A股没有价值投资，永远都是疯牛快牛，持股体验极差；

A股没有真正的科技股，永远都是在瞎炒。

在顶层制度设计下，A股总上走上慢牛之路，指数站上3800点的十年新高，散户反而开始抱怨赚指数不赚钱。

电子行业以11.54万亿元的总市值，首次超越长期占据榜首的银行业，成为中国资本市场第一大行业。

再次感慨一下：A股进入真正意义的科技股时代，这也是我这几年全部精力都集中在科技股的原因。

无它，国家发展规律，时代在召唤。

A股正在复制美股的慢牛，不仅体现在指数上，更体现的指数的贡献上。

年内A股新增市值14.5万亿，其中金融科技贡献超70%，类似于美股mag7贡献指数绝大部分涨幅。

美股经历过漫长的去散户化，量化基金成为主流，绝大多数主动基金都跑不赢标普500和纳斯达克，躺平在ETF才有持续的收益；

今年创业板和科创50涨幅都在25%以上；

而散户持仓占比从42%降到37%，盈利比例不超过3成，频繁交易者更是被量化反复收割，亏损率高达82%。

很早我就说过，牛市有研究能力的拥抱科技成长股，没有研究能力的躺平在指数，已经跑赢90%散户。

最后泼一下冷水，大利空来袭——周五了，周末又要活在上涨的恐惧中。

祝大家牛市愉快，不负年华不负卿！

想要问问你敢不敢，像我这样为AI痴狂！

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