牛市下半年悄然来袭！

A股投资必须要关注政策动向。读懂政策就能轻松知道行情的头、底。以“国九条”政策为例，每次的国九条政策的推出都代表A股市场形成了政策大底。我们投资者在这种重大政策推出以后再进场买入，就能抄到中长期大底，获得丰厚的投资收益。

例如，2001年A股开始大跌，行情低迷数年都没有多大起色。行情低迷的部分原因是国有股想直接实现上市流通，这对于当时的普通投资者来说压力山大。因为A股市场国有股的占比太大了，且大股东持股成本很低。

为了解决国有股上市流通的问题，同时也为了股市的稳定发展，2004年 1 月31日，国务院发布了《国务院关于推进资本市场改革开放和稳定发展的若干意见》，这是首个 “国九条”，它从9个方面阐述了资本市场改革发展的指导思想、任务、原则等，核心目标是扩大直接融资、积极稳妥解决股权分置问题，旨在推动资本市场改革开放和稳定发展，提升资本市场服务实体经济的能力。

两年后，即2006年A股牛市启动，行情大涨一年多，上证最高涨到6124点。这也是我在A股市场赚得最多的一年，当年一度盈利高达6倍。A股那时的牛市行情与当时推出的国九条有密切的关系。每只进行“股改”的股票几乎都会被机构大举拉升股价，因为“股改”而股价翻倍的股票不计其数。

2009年以后，A股行情震荡下跌，特别是2011、2012、2013这三年行情极为低迷。在这种行情背景下，2014 年5月9日，国务院发布《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》，即第二个 “新国九条”。该意见确立了到 2020 年基本形成结构合理、功能完善、规范透明、稳健高效、开放包容的多层次资本市场体系的主要任务目标，核心是扩大市场双向开放、鼓励并购重组、混合所有制、放松私募发行审批，进一步促进资本市场健康发展，推动市场机制改革和创新，着重于市场化、法治化、国际化的发展方向，以提高资本市场的效率和透明度。

结果，第二年，即2015年牛市行情爆发。行情最高达到了5178点。这轮行情被不少人称为杠杆牛。这轮牛市其实也是新国九条政策引爆的。

时光回到现在。2022、2023年以来，由于疫情、国内外经济形势等复杂原因，A股行情再次出现数年低迷的情景。在这种情况下，2024年4月12 日，国务院印发《关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见》，共 9个部分，简称新 “国九条”，这是继 2004 年、2014 年两个 “国九条” 之后，时隔10 年再次出台的资本市场指导性文件。其强调严监管、防风险、促高质量发展的主线，突出了资本市场的政治性和人民性，坚持以人民为中心的价值取向，保护投资者特别是中小投资者合法权益，从9个方面明确了资本市场高质量发展的时间表、路线图和任务书。

注意，此次的国九条推出时，A股的点位是在3000点附近，截止前一个交易日A股的收盘点位是3348点。目前，仅比本次国九条推出时刻上涨了10%。这表明，本次的国九条的政策威力还没有真正在A股行情中表现出来。按照前两次国九条推出后一、二年A股市场出现大涨翻倍的规律，现在的A股最多也仅仅是牛市初期。

前两次国九条推出不久，A股爆发了超级牛市行情是因为政策的原因导致大量资金涌入市场，从而推动行情大涨。我想，本次的国九条行情依然还会是巨量资金推动导致。我们应当密切关注场外资金进入市场的节奏。未来，当场外入市资金发生井喷时，就是牛市号角吹响之时。

这个资金入市临界点在哪里呢？我想最有可能的发生时间是在今年下半年或明年的上半年。山雨欲来，风满楼。聪明的投资者现在抓紧时间买、买、买就对了。

买什么呢？由于A股目前绝大多数的板块都处于历史低位，所以我认为绝大多数的行业板块现在都可以闭眼居前入。另外，市值管理是本次国九条的重点内容之一。央国企股票有可能会成为本轮牛市的一大热点。

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