浮动费率型基金明日开卖，只支持现金分红，什么原因？

每经记者：黄小聪 每经编辑：肖芮冬

近日，16只浮动费率基金纷纷披露招募书，并将于明日（5月27日）正式发售。除了管理费采用浮动费率方式，《每日经济新闻》记者注意到，这些产品还有一些比较不一样的看点。

比如这些产品的分红方式，都仅支持现金分红这一种，不支持红利再投。业绩比较基准方面，有7只基金选择的是中证800指数和中证800成长指数。

另外，各家基金公司派出的基金经理也是一大看点。基金经理们在管理规模、任职时间以及业绩表现上，也有明显不同。

只支持现金分红

5月27日，公募基金又将出现一批基金同时开售的景象，不同的是，这次的产品是浮动费率型基金。

所谓浮动费率，主要是指基金管理费并不是固定的。而即将开卖的这批基金，管理费主要是跟业绩和持有时间挂钩。

根据基金公告，这些产品的费率设定基本是这样：持有期限不足一年，按1.20%年费率收取管理费；持有期限达到一年及以上，则根据持有期间年化收益率，分三档收费——相对业绩比较基准的年化超额收益率在-3%及以下，按0.60%年费率；年化超额收益率超过6%且持有收益率为正，按1.50%年费率确认管理费；其他情形按1.20%年费率确认管理费。

而除了费率浮动这个最大的看点，记者注意到，这些基金还有一些约定，值得投资者关注。

比如关于分红，16只基金都写明“仅支持现金分红”，这从过往来看并不常见。一般基金的分红都是现金分红和红利再投，为什么这些产品只能现金分红？

有业内人士表示：“主要是因为这次采用的是分档管理费，系统需要一定程度的改造，而红利再投模式目前系统不一定能支持。”

另有基金公司人士也表示：“红利再投资涉及分红份额的浮动管理费计算问题，系统会更为复杂，现金分红简单点，稳妥起步。”

实际发售安排有差异

再从发售时间来看，这16只基金都是从5月27日开卖，但募集结束时间不太一样，具体有可能还会根据发售的情况进行调整。

而据记者了解，虽然都是明日统一发售，但实际上由于各家渠道不同，排期也不一样，有的产品实际真正发力要到端午假期后。

而在业绩比较基准方面，16只基金中，有8只主要是对照沪深300指数，还有7只主要选择的是中证800指数和中证800成长指数，仅有1只基金选择的是中证500指数。

另外，16只基金在业绩比较基准中都加入了港股相关指数，主要是中证港股通综合指数和恒生指数，但各只基金在比例设定上区别比较明显。

比如汇添富均衡潜力优选混合，业绩比较基准是“中证800指数收益率×55%+恒生指数收益率（使用估值汇率折算）×20%+中债综合指数收益率×25%”；银华成长智选混合的业绩比较基准是“中证800成长指数收益率×60%+中证港股通综合指数（人民币）收益率×20%+中债综合指数（全价）收益率×20%”；而中欧大盘智选混合的业绩比较基准为“沪深300指数收益率×80%+中证港股通综合指数（人民币）收益率×5%+中债综合指数收益率×15%”。

显然，这些基金在持仓运作上，对于港股的配置比例应该会有比较明显的区别。

基金经理的区别

除了产品本身的差异，这次各只基金的拟任基金经理也备受关注。众所周知，对于主动管理型基金来说，表现好不好很大程度取决于基金经理的管理能力。

而这次各家基金公司也基本派出了业绩比较不错的基金经理。不过当中也还有一些差异，其中有15只基金是单一基金经理管理，仅1只基金采用双基金经理模式。

进一步对比，首先从这些基金经理的管理规模来看，管理规模超过百亿元的基金经理包括华夏基金王君正、广发基金王明旭、东证资管周云；管理规模在10亿元以下的包括汇添富基金卞正、博时基金田俊维、天弘基金贾腾。

其次，在任职基金经理的累计时间方面，累计管理基金超过5年的基金经理包括南方基金李锦文、易方达基金刘健维、天弘基金贾腾、华夏基金王君正、富国基金孙彬、平安基金何杰、华安基金栾超、广发基金王明旭、博时基金田俊维、东证资管周云、中欧基金沈悦。

此外，记者注意到，这些基金经理整体的业绩表现都比较好。但有的基金经理在现任基金公司任职时间比较短，如果回看其过往在其他基金公司的业绩表现则比较一般。

比如天弘基金贾腾，2024年9月从浙商基金离任，今年4月开始在天弘基金管理产品。值得一提的是，贾腾在浙商基金任职基金经理期间，多只产品业绩亏损明显——浙商沪港深精选混合、浙商智选家居股票在其任职的3年多时间里，回报均超过-40%。

当然，未来这些基金经理会交出什么样的成绩，还是未知数。而这些管理规模、管理经验和过往业绩表现，都是投资者在选择配置时比较重要的参考。

每日经济新闻