680亿,按现在的金价算,相当于100吨黄金。
这么大一笔债,孙宏斌说清零就清零了。
6月30日,消失两年的孙宏斌终于现身融创股东大会。过去两年,这位地产大佬都是线上参会,大概是觉得无颜面对股东。
那这次敢露面,底气在哪里?
根据融创最新公告,截至6月30日,75%的境外债权人已同意重组方案,9月15日开会投票,一旦通过,约680亿人民币的境外债将全部转成股票。
加上年初搞定的超150亿境内债,孙宏斌这波操作,相当于一口气减债800多亿。
但债务不会消失,只会转移,这几百亿的债务,是谁接盘了呢?
其实就是债主们自己。
孙宏斌给债权人的方案简单粗暴,全额债转股,转股价最低3.5港元,可融创现在的股价才1.5港元,相当于债主每股直接亏2块,损失60%。
更扎心的是,就算股价涨回3.5港元,债主还是亏的,因为这不是按你能回本定价,而是按你最多能亏多少定价。
不过,这么不公平的买卖,债主为啥还同意?
第一,没得选了。
融创没钱了,不同意也追不回来,能拿回多少算多少。
第二,融创手里还有些值钱的货。
最典型的就是上海外滩壹号院,引入中信、浦发等金融大佬后,这个项目起死回生,2024年开盘即售罄,单价17万起,总成交156亿,拿下去年的全国楼盘销冠。今年上半年又卖了170亿,提前锁定年度冠军。
北京壹号院也是同样的路子,开盘首日认购56亿。
看着挺热闹,但融创能分到的钱其实不多。
上海项目被中信主导后,融创只剩10%股权,156亿里能拿到手的就15.6亿,北京项目债转股后,也只剩10%了。
本质上,这是一场精心设计的资产重组,债主们接手项目,亲自操盘卖楼,富人买豪宅的钱,最终帮融创清了债。
融创的股票不值钱,但手里的豪宅地块还值钱。
为了稳住控制权,孙宏斌还搞了个「股权结构稳定计划」,债权人每拿100美元债券转股,要释放23美元给他,且6年内不得买卖。
锁定6年,足够他重新掌控局面。
只是债能清,但融创的日子依然不好过。
去年营收740亿,同比腰斩,净亏损257亿,连续四年亏损。
今年截至6月,销售额234亿,比巅峰期跌了九成,手里虽然还有1.27亿平米的土储,但没钱开发。
更要命的,是人心散了。
过去三年,融创大幅裁员降薪,骨干流失严重,多位任职20年的老将离职,团队士气低迷。
孙宏斌也在想办法,去年成立「而今资本」,专门收购不良资产,让融创代建操盘。
他还抛出「团队稳定计划」,准备发新股给骨干员工,算是画饼充饥。
在股东会上,有人问他最困难的时候过去了吗?
「肯定的。」孙宏斌回答。
话是这么说,但看看融创的现状,基本盘缩水九成,连年亏损,团队涣散,除了几个明星项目,新盘寥寥。
融创要真正翻身,还有很长的路要走。
不过,最困难的时候确实已经过去,毕竟,活着比什么都重要。
更新时间:2025-07-11
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