本轮牛市涨到何时？三大信号暗示离场时机

当下A股站在了3600点，却有人无奈地苦叹：“3200点时抄底，如今到了3600点却被套。”指数攀升的背后，有超过40%的个股依然还未回到年初的那个价位。无数投资者内心充满焦虑：这轮行情，到底能走多远呢？究竟在何时，才该果断地离场呢？今天借助三把科学的标尺，将为您拨开那笼罩的迷雾。

一、历史市值对标：7000点并非天方夜谭

回溯前两轮超级牛市，

2007年巅峰：6124点对应35万亿总市值，上市公司仅1500家

2015年高潮：5178点对应78万亿总市值，上市公司2750家

当下A股上市公司已达5420家，（2025年7月数据）。若按2007年，单家公司平均市值230亿来测算，总市值需达200万亿，方能匹配历史高位；当前总市值94.37万亿，（7月24日峰值），理论上涨空间为112%，对应大盘约7200点。

但需留意，关键变量乃新股扩容，此会使指数的含金量降低。在2015年，单个公司的市值已然升至280亿。若依此标准来看，要达成7000点，总市值就需突破150万亿，那涨幅仍旧颇为可观，高达59%。

二、巴菲特指标预警：4900点是危险临界值

"股神"巴菲特衡量市场泡沫的核心指标——股市总市值GDP比率

2007年：比值129%（GDP27万亿）

2015年：比值113%（GDP69万亿）

两轮牛市顶部该指标均突破100%警戒线，

2025年上半年，我国GDP为66万亿，全年预计将突破130万亿。按照历史规律来瞧：

→若总市值达130万亿（比值100%），对应点位4890点

→若达150万亿（比值115%），对应点位5640点

当市值GDP逼近100%时需启动撤退预案。

三、波浪理论推演：4500点或是更现实目标（最可靠模型）

从2024年9月24日启动的牛市呈现清晰五浪结构：

第一浪：3040点→4025点（涨幅985点）

第二浪：4025点→3040点深度回调

当前第三浪：3040点→3605点（截至7月26日，已涨565点）

根据艾略特波浪法则，

▶三浪涨幅通常大于一浪（至少突破一浪高点4025点）

▶保守测算三浪目标：3670-4000点区间

▶四浪调整后五浪冲刺：4200-4500点

关键时间窗口：历史牛市周期约18-24个月，本轮起点2024年9月意味着：

→最早见顶：2026年3月

→最晚见顶：2026年9月

→折中预判2026年6月

此模型已考虑市场扩容所带来的影响，相比7200点那较为乐观的预估，显得更加贴合实际情况。

三大逃顶信号：满足两个立即减仓

牛市终结从来不是瞬间崩塌，而是伴随三重警报：

信号1：情绪全面沸腾

初期踏空者全部入场，新开户数激增（参考2015年4月单月开户497万户）

官媒罕见唱多（如"4000点是牛市起点"类表述）

券商营业部再现大妈排队开户盛况

信号2：利好失效现象

降准降息等重磅政策出台，股市却高开低走

业绩超预期公司股价滞涨，筹码出现松动

信号3：垃圾股末日狂欢

ST板块单周暴涨20%以上（如2015年5月ST指数月涨43%）

无基本面支撑个股连续涨停（日均10只以上题材股涨停）

历史经验：当上述信号出现，两个之时，需撤离50%仓位；当上述信号出现，三个齐备之际，果断清仓。

当下操作策略：拥抱核心资产，远离补涨陷阱

面对3600点分化行情，两类资产值得关注：

牛市旗手券商股：本轮涨幅尚未达历史均值（2014年券商指数涨180%，当前仅涨40%）

低估值央企：市盈率不足8倍的基建、能源龙头（符合"中特估"政策导向）

而这两类标的，近期已有启动迹象，具体而言，可参考每日盘后分析。上周相关标的的组合收益达17%，其涨幅远远超于，大盘涨幅。

终极忠告：比预测更重要的是纪律

投资界永恒定律：牛市在悲观中诞生，在怀疑中成长，在狂热中灭亡。当我们用数据推演4500点目标时，也需清醒认知：

注册制下难现全面疯牛，30%个股将穿越牛熊

四浪回调的幅度有可能达到20%

2026年6月前后需高度警惕顶部信号

就像长跑运动员，不会紧盯着那终点线，而是会慢慢地调节自身的呼吸；投资者也不必执着于那些具体的点位。当营业厅的保洁阿姨开始热情地去推荐股票，当那些垃圾股的涨停榜强势地占据了半壁江山——这些比那复杂的数学模型更为鲜活的信号，才是真正的撤退号角。

牛市最大的风险，不是错过高点，而是在那锣鼓喧天之际，忘记了回家的路。