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又要成为韭菜被割了！

有些东西就跟娱乐圈某些小生、小花一样，突然就火了，甚至夸张到用全国家喻户晓来形容。但其中的本质却没变，那就是资本做局，为了从老百姓口袋里掏钱。

而最近火爆全网的泡泡玛特同样如此，它旗下的产品LABUBU，连大明星都在追风购买，普通人为了追求所谓的潮流，心甘情愿为“跟得上时代”这个标签买单。

网上售价99块钱一个的泡泡玛特，到了黄牛手里转手就标价800元，利润比黄金还要夸张。然而，这些黄牛赚钱狂欢时，肯定没有想到所谓的塑料黄金泡泡玛特，一下子就崩盘了……

黄牛的末日，资本的游戏

“门店新品不用抢了，我们找‘科技’全打了！”6月17日，潮玩黄牛还在社群里嚣张喊话。短短24小时后，同样一群人却捧着手机跪求接盘：“700元收整盒，救救兄弟！”

这种天堂到废品站的自由落体，源于泡泡玛特6月18日的突袭行动——Labubu 3.0系列突然开启全球线上预售，全渠道投放400万-500万件，总销售额突破5亿元。

市场应声崩盘，前一天还挂价2800元的Labubu，黄牛回收价腰斩至650-800元；曾被炒至4607元的隐藏款“本我”，暴跌38%；普通款更是惨烈，部分从250元跌到百元。

黄牛市场瞬间沦为大型比惨现场，在二手交易平台千岛APP上，Labubu成交量24小时内暴涨2倍以上，成交均价却从1893元暴跌至1045元。

闲鱼上标价2900元的链接，围观者众多却仅有“两人想要”，评论区刷满“看到黄牛亏钱，比我赚钱还爽！”的嘲讽。

恐慌像瘟疫般蔓延，黄牛按发货月份分档割肉：6月预售整盒1150元，7月830元，8月740元，9月预售订单只值640元——仅比原价594元多46元，还不够运费成本。

而这场看似突如其来的崩盘，其实早有预兆。2025年4月底至5月初，早期投资人蜂巧资本三次抛售股票套现22.6亿港元；创始人王宁夫妇也多次减持超33亿港元。

当资本大鳄悄然撤退时，跟风囤货的散户黄牛还沉浸在“一周赚37万”的美梦中，甚至跨国从泰国、马来西亚扫货。

泡沫制造机，饥饿营销术

泡泡玛特的造富神话曾令人目眩，创始人王宁抛出“功能性产品会贬值，无用的艺术才永恒”的宣言，将盲盒包装成新世代收藏品。

设计上，Labubu的“丑萌”形象——尖耳朵、九颗牙，精准戳中年轻人追求个性表达的心理，成为反传统审美的符号。

饥饿营销是点燃市场的火种，隐藏款抽中概率低至1/144，联名款限量发售，二手市场溢价超30倍——原价599元炒至3.45万元，溢价57倍！

黄牛产业链随之成型，12.88元外挂软件实现0.1秒清空库存；雇人全球蹲守门店，跨国倒爷从泰国1200元收购，转手欧美卖3600元。

蕾哈娜背Labubu搭配爱马仕包，泰国公主随身携带，贝克汉姆女儿收藏全套……这些画面通过社交媒体病毒式传播，让塑料玩偶变身“社交货币”。

短短两年半，泡泡玛特股价飙涨28倍，市值突破3660亿港元，王宁以1467亿身家登顶河南首富。

资本离场后，塑料终归塑料

转折点来得猝不及防，6月17日，泡泡玛特股价暴跌6.04%，市值蒸发223亿港元；19日续跌5.33%，三天蒸发超420亿港元。

泡沫破裂暴露致命软肋，Labubu单个IP贡献2024年40%营收，但潮玩IP生命周期充满不确定性，暴力熊、冰墩墩等前车之鉴犹在眼前。当盲盒失去金融炒作价值，99元的搪胶玩具终究要回归使用本质。

大补货意外成为消费者狂欢节，社交媒体上“终于原价抢到Labubu”的晒单刷屏，网友戏称“黄牛哭了，等等党赢了”。

更多人开始反思潮玩本质，千岛APP数据显示，除Labubu 3.0外，心动马卡龙系列三日成交均价下跌10%、坐坐排队系列下跌14%，二级市场整体降温。

泡泡玛特也借机升级反制措施，线下门店严格限购2盒，线上试点“人脸识别+手机绑定”验证；越南、印尼工厂投产后产能再翻倍，彻底粉碎黄牛囤货逻辑。

这场闹剧撕开了潮玩行业潜规则，创始人王宁曾坦言“控制产量维持稀缺性”，但当饥饿营销反噬品牌公信力时，突袭补货成为不得已的止血方案。

二手平台上，最后一批坚守的Labubu挂价仍在200元左右，简介却悄悄改成“非理财产品，售出不退”。

而在香港春拍会场，那个曾拍出108万天价的薄荷色Labubu，此刻在玻璃展柜里沉默——资本早已套现离场，只剩塑料玩偶在聚光灯下兀自发烫。

信息来源于：潮新闻 2025年6月19日 关于“市值“三天蒸发”近500亿，市场价格腰斩，泡泡玛特的热度还能维持多久？”的报道

信息来源于：IT时报 2025年4月1日 关于“泡泡玛特是潮玩神话，还是消费泡沫？”的报道

信息来源于：江南都市报 2025年6月17日 关于“泡泡玛特市值单日蒸发超200亿元”的报道

信息来源于：中国宁波网 2025年6月20日 关于“泡泡玛特开盘跌超6%！Labubu3.0首次线上预售 黄牛价大跳水”的报道