市值“一哥”换了！农行首次夺得A股市值冠军，银行股涨幅空间持续被看好

8月4日，农业银行盘中涨超2%，股价续创历史新高。至此，农业银行今年的涨幅已超过25%，年线实现三连涨，三年累计涨超120%，投资人获利丰厚。除农业银行外，渝农商行、青岛银行涨超2%，中证银行指数上涨0.76%。根据东方财富网的资金流向监测，8月4日有19.5亿元主力资金净流入银行板块，位居行业板块第一。

8月5日，南京银行官网更新公告称，获股东南京高科加仓。二级市场方面，截至当日收盘，A股银行板块全面飘红，浦发银行领涨，农业银行再创历史新高。

截至8月6日收盘，农业银行A股市值超越工商银行，首次夺得A股市值冠军。

8月7日，银行板块上涨0.32%。

已预告业绩银行均实现正增长

截至8月4日，已有5家银行披露了半年度业绩快报，归母净利润增速均实现正增长，其中4家增幅甚至超过两位数。

最新的2025年半年度业绩快报来自青岛银行，于7月31日晚间发布。快报数据显示，其2025年上半年营业收入76.62亿元，同比增长7.50%；归母净利润30.65亿元，同比增长16.05%。

在已披露业绩快报的银行中，杭州银行上半年的“成绩单”最为亮眼。

7月17日，杭州银行率先披露上半年业绩快报。快报显示，截至2025年6月末，杭州银行总资产达2.24万亿元，同比增速5.83%；贷款总额10094.18亿元，较上年年末增长7.67%；存款总额13382.82亿元，较上年年末增长5.17%；实现归属于上市公司股东的净利润116.62亿元，较上年同期增长16.67%。

宁波银行于7月25日发布2025年半年度业绩快报。数据显示，2025年上半年营业收入371.6亿元，同比增长7.91%。净利润147.72亿元，同比增长8.23%。同一日，齐鲁银行发布2025年半年度业绩快报称，报告期内，该行实现营业收入67.82亿元，同比增长5.76%；归属于上市公司股东的净利润27.34亿元，同比增长16.48%。

华创证券金融业首席分析师徐康表示，大行定增方案落地，银行中期分红仍在推进，同时多家银行发布估值提升计划，银行中长期投资价值持续。年初以来因市场风格因素，红利相关资产表现总体有波动，但在相对低利率的环境下，银行盈利和分红的稳健性依旧凸显，且中长期资金入市的逻辑未变，股息率高、资产质量有较高安全边际的银行仍有绝对收益，建议重视其配置性价比。

银行股获股东增持

8月5日，南京银行官网更新一则公告称，于2025年8月4日收到持股5%以上股东南京高科股份有限公司（以下简称南京高科）《关于增持南京银行股份有限公司股份的告知函》，基于对南京银行未来发展的信心和价值成长的认可，南京高科于2025年7月24日至2025年8月4日期间，以自有资金通过上海证交所交易系统以集中竞价交易方式增持该行股份。

公告显示，南京高科此次增持南京银行股份750.77万股，占该行总股本的0.06%。增持后，南京高科持有该行股份11.13亿股，持股比例由8.94%增至9%，触及1%整数倍。

值得关注的是，就在近日，南京银行刚刚提前赎回了“南银转债”，赎回兑付总金额为387.90万元人民币（含当期利息）。在相关公告中，南京银行一并披露了公司持股5%以上股东及其一致行动人的持股变化。可转债赎回前后，南京高科持股比例由9.05%被摊薄至8.94%。

南京银行在公告中称，“南银转债”提前赎回完成后，公司总股本增加至123.64亿股。因总股本增加，短期内对公司每股收益会有所摊薄，但从长期来看，则进一步增强了公司的资本实力，有利于公司稳健可持续发展，从而为广大股东创造更多价值回报。

事实上，今年以来，南京银行已获多位股东增持。4月10日，该行宣布获得南京紫金投资集团有限责任公司控股子公司紫金信托有限责任公司和东部机场集团投资有限公司增持，两家股东合计增持该行股份近2.5亿股，增持比例分别为0.70%和1.56%。此外，2024年年末，南京银行第一大股东法国巴黎银行及其子公司法国巴黎银行（QFII）大手笔加仓1%股份，持股比例从17.04%增至18.04%。

除了南京银行外，6月，青岛银行发布公告称，青岛国信集团拟通过子公司增持该行，增持后持股比例预计不超过19.99%。增持完成后，青岛国信将成为青岛银行第一大股东。苏州银行也获得股东持续增持。

中泰证券银行业首席分析师戴志锋认为，配置银行股的主要资金为非自由流通、保险资金、ETF资金和公募基金。对于银行来说，其非自由流通部分主要由财政、国资、央国企等持股，该部分占比较高对板块起到稳定的“压舱石”作用。且最近几年该部分占比有提升的趋势，显示银行和财政、国资的关系进一步加强。2024年以来，地方国资陆续增持地方城商行，在当前的时点下，仍有较大动力继续增持优质银行股权，以获得稳定的分红，增厚地方财政资金来源。

涨幅空间持续被看好

在浙商证券银行业首席分析师梁凤洁看来，银行业永续经营能力强、利润稳定性好，是类债股的典型代表。当前银行股接近4%的股息收益率，仍然享有较高的股息溢价率（无风险利率低于2%）。从估值和股息维度综合来看，银行股股价上行空间还有60%+，优质个股涨幅空间有望更大。

“自2022年年底以来，银行股启动了一轮强劲的牛市行情，累计上涨39%，实际上起到了‘牛市旗手’的作用。”梁凤洁建议，投资者用牛市思维看待和参与本轮银行股重大级别行情，当下不是行情的下半场，而是长周期的开始。

银河证券表示，2025年下半年银行业有望实现量价险三因素共振，迎来业绩实质性改善，主要体现在：财政货币政策协同引导银行加力信贷投放、优化信贷结构；非对称降息下息差可控程度提高；化债和地产政策加码推动对公资产风险预期改善。

“银行息差下行预计慢于无风险利率，资产质量弱周期性；得益于财政与银行关联度增强、底层核心资产有兜底、新生零售风险可控、中小银行兼并重组化解风险、银行股息率持续性强。如果无风险利率下行，银行稳健的股息持续有吸引力。”戴志锋说。

戴志锋表示，继续看好银行股的稳健性和持续性，建议有两条投资主线：一是拥有区域优势、确定性强的城农商行，二是高股息稳健的逻辑，重点推荐大型银行。（王怡菲）

（注：本文不构成任何投资建议）

中国商报综合自国际金融报、21世纪经济报道等