乐山再迎上市公司布局：49%股权+5亿借款，云图控股拿下马边磷矿

一个停产两年的磷矿，被上市公司云图控股以5亿资金唤醒，联合开发资金更是达到10亿。这不仅是资本的入场，更是一场关于磷产业链重构的序幕——从矿石到黄磷，再到新能源材料，云图控股是否会在乐山开启一场“磷”的升级战？

9月24日，成都云图控股股份有限公司发布公告，将参股四川马边晟隆矿业有限公司49%股权并为其提供借款。

这是继9月9日，江南化工、福鞍股份两家上市公司之后，又一家上市公司正式宣布布局乐山。

01、5亿入局！云图控股拿下马边磷矿49%股权

根据公告信息，云图控股已于9月22日与马边信永智远企业管理有限公司及其全资子公司四川马边晟隆矿业有限公司签署了《增资扩股协议书》。

云图控股将以增资扩股方式参股晟隆矿业49%股权，并以晟隆矿业为实施主体，合作开发位于四川乐山市马边彝族自治县的二坝磷铅锌矿。

本次增资金额为5000万元，其中云图控股以自有货币资金向晟隆矿业增资4900万元，原股东信永智远同步增资100万元。

本次增资完成后，晟隆矿业的注册资本将由5000万元增至1亿元，云图控股持股49%，信永智远持股51%。

老白从爱企查发现，晟隆矿业现在已完成注册资本的变动，注册资本达到了1个亿。

股权关系也已经变更成共同持股。

02、10亿资金注入！停产磷矿迎来“重生时刻”

根据公告信息，在拿下晟隆矿业49%股权之后，云图控股还将以自有资金向晟隆矿业提供不超过5亿元的借款，期限不超过5年，利息按5年期LPR贷款利率执行；同时，信永智远按其持股比例（51%）以同等条件向晟隆矿业提供借款。

也就是两者合计将提供10亿元的借款给晟隆矿业，而本次借款主要用于晟隆矿业支付二坝磷铅锌矿拍卖款及矿山复工复产的资金需求。

老白在京东网上查询到，原来二坝磷铅锌矿的采矿权，是在今年8月14日正式公告挂拍，9月15日开拍，9月16日由晟隆矿业以约7.87亿元的成交价拍得。

截图来源：京东资产交易平台

另根据京东网上提供的《二坝磷铅锌矿采矿权评估报告》，二坝磷铅锌矿主要矿种包括磷矿和铅锌矿。

其中，磷矿保有资源量（探明+控制+推断）矿石量2927.10万吨，P2O5平均品位23.37%，生产规模50万吨/年。

铅锌矿保有资源量（控制+推断）矿石量26.70万吨，金属量铅1726吨，锌19140吨，生产规模3万吨/年。

而最重要的是，这个矿原属于四川马边中益矿业发展有限公司，于2010年7月由探转采设立，2014年开始正式生产，2023年年中停产至今。

这意味着，到它被成功拍卖掉之时，二坝磷铅锌矿已停产2年。

由此看来，对于乐山而言，云图控股这次收购并重启马边的二坝磷铅锌矿，总体上是一件值得期待的好事。这不仅仅是盘活了一个停产矿山，更可能为当地经济发展和就业市场重新注入新的活力。

03、磷矿——云图控股的重要战略资源

根据云图控股发布的《2025年半年度报告》，近3年间，公司的上半年营业收入是处于稳步增长状态。

其中，今年1-6月的营收为114亿元，同比增长3.59%，这说明云图控股具备较好的市场竞争力。

然后，云图控股的主要产品包括复合肥、磷肥（磷酸一铵）、纯碱（联碱法副产氯化铵）、黄磷、磷酸铁等。

复合肥主要用于农业种植生产；

磷酸一铵和氯化铵主要用于复合肥的生产，以及对外销售；

纯碱主要用于浮法玻璃和光伏玻璃生产；

黄磷主要用于草甘膦和热法磷酸生产；

磷酸铁主要用于新能源动力电池正极材料磷酸铁锂的制备。

其中，今年上半年的主要产品和营收金额为：

由此看来，自有磷矿资源确实对于云图控股非常重要。

所以在公告的开篇，云图控股就直接点明此次投资的目标就是：“为了进一步增加磷矿资源储备，提高磷矿石供给能力，强化磷产业链优势”。

04、从雷波到马边：云图控股的“资源+基地”战略图景

手握磷矿资源，云图控股将如何去用好它？老白注意到，在半年报中，云图控股提出了一个“靠近资源、靠近市场”的战略，也就是在它的核心资源地和市场，均会配备生产基地。

而在半年报期间（1-6月），云图控股只取得了雷波磷矿和应城盐矿两个矿，所以“资源地+生产基地”模式的布局，只涉及到这两个地方。

具体布局情况如下——

1.雷波磷矿&雷波生产基地

资源：公司在四川省凉山州雷波县拥有牛牛寨、阿居洛呷等磷矿，资源储量约5.49亿吨。

生产基地：公司依托雷波当地丰富的磷矿资源、水电资源以及毗邻金沙江的水运便利，打造了以黄磷为主的磷化工产业链，并配套建设矿山、化工和水运码头等。

2.应城盐矿&应城生产基地

资源：公司控股子公司拥有湖北省应城市的井盐资源，储量约2.5亿吨。

生产基地：依托湖北应城的井盐资源，在当地打造70万吨合成氨项目，并以打通“合成氨—尿素—尿基复合肥”的完整产业链，补齐氮肥原料短板。

老白猜测，基于以上成功的模式，待云图控股成功协助晟隆矿业获得乐山马边磷矿，它将有大概率会复制“雷波模式”：

老白第一个推断是，因为磷矿石运输成本高昂，在经济上远不如就地转化为黄磷或磷酸等产品划算，所以至少会建设一个黄磷或磷酸一铵的初级加工基地；

老白第二个推断是，因为乐山正在推动磷化工向新材料发展（福华通达就在打造新材料产业园），乐山是可以提供磷化工深加工的辅助材料，所以不排除云图控股还可能建设磷酸盐、磷酸铁、精细磷化工等产品的生产基地。

至于生产基地会落在马边何处，根据马边县去年6月发布的《马边彝族自治县加快磷产业高质量发展十二条措施》，如果云图控股生产的是黄磷或磷酸，那大概率是落在犍为经开区马边飞地产业园；如果生产的是新材料产品，那就极有可能落在马边新型材料集中园区。

给大家放两张，2025绿色化工大会期间，老白随团考察“犍为-马边飞地化工园区”时候的照片。

这是一个连接“公路、铁路、水路、机场”，四通八达之地。其中，距离乐山机场车程为30分钟，又紧邻乐山港的货运码头作业区。

园区内基础配套包括：5万吨/天的工业水厂、4万吨/年的危废处置中心、1万吨/天的污水处理厂、60万方/天的天然气供气站、道路及配套管网超20公里、危化品运输车辆专用停车场等等。

同时，黄磷、湿法磷酸、热流磷酸、磷酸铁锂等新型磷化工和新能源新材料项目，都是“犍为-马边飞地化工园区”正在招引的主要方向。

怎么看，这条件都非常适合云图控股复制已有的“雷波模式”，甚至更快，因为化工园区与运输码头的配套已经是现成的了。

由此看来，云图控股的进入，对于乐山马边来说，会是一个非常好的机遇。以一家上市公司的实力，有望推动马边乃至乐山的磷产业实现从“卖矿石”到“卖黄磷/磷酸”再到“卖精细磷化学品”的跃升，真正将资源优势转化为经济优势和产业优势。

加上其他企业的共同布局，一场“磷”的升级战，序幕已经在乐山拉开。

那么，各位读者，你是怎么看待云图控股布局马边磷矿？