A股正在迈入牛末熊初阶段

周二A股各大指数继续调整，而且上证指数、上证50均跌破MA30日线，各大重要指数均收在MA30下方。今日各大重要指数中仅科创50上涨，北证50、中证500、创业板指、国证2000、中证1000跌幅居前。具体今日A股情况还是需要通过每个交易日的数据来分析，这也是周期投资者每天的必要功课，觉得枯燥的可以直接跳到最后一段后市行情研判。

从资金面看：今日两市成交19260 亿元，较上一日微微放量。主力净流出993亿元，较上一日抛压大幅增加60%。主力抛压大幅增加，整体量能未见减少，空头资金占优。

今日两市个股涨跌比为：1:3.2，涨停62家，跌停36家。板块异动上：9个板块异动活跃，4个板块异动走弱。虽然科技类依然活跃，但是热点板块大幅减少，走弱板块增加，个股赚钱效应较差。

从涨跌幅榜看：送转超跌、Sora概念、小红书概念、ChatGPT概念、互联网概念位居涨幅前五，活跃股、融资增加、钠电池、风沙治理、青海板块位居跌幅前五。资金驱动力看：AIGC概念、ChatGPT概念、AI智能体、大数据、互联网资金净买入位居前五，近期新高、锂电池概念、储能、新能源车、固态电池位居净卖出前五。

综合数据上看今日放量，主力抛压大幅增加，空头资金占优。热点板块大幅减少，个股赚钱效应较差。资金和热点主要集中在AI板块，但是美股最近的调整也有很大部分原因是对AI担忧，后续对于A股的AI影响依然不好说。从数据上看今日偏空，继续关注数据持续性。

后市看法：

今日各大指数各大重要指数均收在MA30下方，为什么MA30这么重要？因为MA30一般是主升浪的重要支撑，所以跌破MA30意味着市场开始转弱，主升浪2.0基本结束，市场开始迈入牛末熊初阶段。不过在这里要重点说明下这种转弱并不是单边下跌，更多是从之前的震荡上行先转为宽幅震荡结构，通过一定时间的消化后再最后进行牛市的最后上涨，最后牛转熊，因为这个阶段属于牛市中后期，又面临牛转熊的转折点，走势较为复杂，所以统称牛末熊初阶段。

这种震荡走势在2019年-2021年的牛市以及这轮牛市中都很常见，最近一次是2024年10月-2025年4月的持续震荡，这段时间并不是持续下跌，而是宽幅震荡消化前期涨势。在2024年的牛市中第一轮主升浪后用了半年时间震荡消化，其中最大回撤超过20%。

而第二轮只能当以2019-2021年的经验看，上证指数和深成指高低点空间在8%-10%左右，时间跨度在3个月左右，如果是科创50和创业板振幅会更大些。所以这个阶段遇到震荡要注意，做中长线的不要因此割肉又追涨了，非常有欺骗性。

这种时候最适合的方式还是采取例如指数调整5%以上，再以定投的方式或者是支撑位定投。今天看沪深两市都没满足要求，所以暂时没操作，等待更合适的时机在介入。

以上为今日复盘，每日复盘更多是记录当日数据，从而作为周期判断的重要依据。文章中仓位和方向更多是本人周期操作的专属看法，仅代表个人意见，不作为参考依据。投资有风险，交易需谨慎。欢迎志同道合的朋友与我交流。