知名能源央企持续减持山西最大上市电企

作者：山西资本圈

近日，山西A股上市公司晋控电力公告称，公司股东天津国电投华泽能源计划在2025年5月26日至8月25日期间，通过竞价交易方式减持不超过3000万股，占总股本的0.975%，而这已经是其自2022年6月以来第四次减持晋控电力股份。

公开资料显示，晋控电力前身为漳泽电力，于1997年6月在深交所挂牌上市，现控股股东为晋能控股煤业集团，是省属能源航母晋能控股集团旗下三大上市公司之一，被明确定位为集团电力资产整合的上市平台，目前也是山西最大的电力上市公司。

山西资本圈注意到，此次减持的天津国电投华泽能源与晋控电力“渊源”颇深：漳泽电力原由山西省电力公司（现为国网山西省电力公司）和山西省地方电力公司（现为山西国际电力集团）发起设立，但2002年前后国家实施厂网分开电力体制改革，漳泽电力控股股东由山西省电力公司变为中国电力投资集团，即原来的中电投。

但之后由于经营困难，为确保漳泽电力成功“保壳”，中电投同意由原山西省属重点煤企同煤集团对漳泽电力进行重组，打造全省煤电联营的“样板”，而为配合此次重组，中电投、山西国际电力集团决定将部分持股进行无偿划转至山西国资。重组完成后，同煤集团、山西国资委分别成为第一、二大股东，后者并将上述股份全权委托同煤管理，中电投则退居第三大股东。

2015年6月，中电投与国家核电技术公司重组组建成立国家电投集团，后者接替中电投成为漳泽电力第三大股东；而四年后的2019年，国家电投将所持漳泽电力股权划转至全资子公司绿动未来（现国家电投集团资管公司），并由后者以此对天津华泽集团增资，天津华泽集团自此成为漳泽电力的第三大股东。

随着晋能控股集团及煤业集团的相继组建，漳泽电力更名晋控电力，控股股东亦变更为现在的煤业集团，而天津华泽集团经历两次更名后，变更为如今的天津国电投华泽能源。

不过，天津国电投华泽能源从2022年6月开始连续大额减持晋控电力股份，截至此次公告减持前已进行了三次减持，累计减持公司股票近1.1亿股，累计套现约3.9亿元。若此次减持完成，华泽能源最初持股将减逾五成。

对于此次减持，华泽能源虽然表示此举是基于战略发展定位及业务规划，但晋控电力近年来业绩与股价持续低迷，无疑也减弱了其长期持股的信心。

此前介绍过，在经历同煤集团最初“入主”的相对“美好时光”后，随着煤价不断上涨，以火电为主业的晋控电力难阻大额亏损频现，自2016年至2024年九年间，虽然净利润仅有三年大额亏损，但反映主业状况的扣非净利润却出现七年亏损，累计亏损超37亿元，最近的2021-2024年已是连续四年为负，可谓难求一盈。