一、A股延续调整态势，下周将会何去何从？

周五，A股冲高回落，科创板领跌。盘面上，中药、光伏设备、教育、物流、医药商业、风电设备、造纸印刷、软件开发、环保、医疗器械、汽车整车等涨幅居前；船舶制造、保险、小金属、航天航空、证券、采掘、水泥建材、石油、旅游酒店等跌幅居前。题材板块方面，ERP概念、快递概念、噪声防治、TOPCon电池、AI智能体涨幅居前；航母概念、民爆概念、CPO概念、稀土永磁、免税概念、PCB、彩票概念等跌幅居前。

消息上，1、国务院常务会议部署两项重磅政策；要锚定全年发展目标任务，加力提升宏观政策效能，持续攻坚破解难题，下更大力气抓好党中央决策部署的贯彻落实。要更加注重激发经济发展内生动力，持续深化重点领域改革，在建设全国统一大市场、优化营商环境等方面取得更多成效。

2、稳就业扩内需破除内卷式竞争；会议部署了多项重点任务，包括稳就业、扩大内需、推动“人工智能+”行动走深走实、破除“内卷式”竞争等。会议指出，今年以来，我国经济运行稳中有进，高质量发展取得新成效，主要经济指标表现良好，新质生产力积极发展，改革开放不断深化，重点领域风险有力有效防范化解，民生兜底保障进一步加强，我国经济展现强大活力和韧性。

3、第四批690亿元消费品以旧换新资金将于10月下达；今年第三批690亿元支持消费品以旧换新的超长期特别国债资金已全部下达完毕，并将于10月按计划下达第四批690亿元资金，届时将完成今年3000亿元的资金下达计划。

热点上，快递概念走强，华鹏飞涨逾10%，申通快递、韵达股份、圆通速递涨停，兰剑智能、德邦股份涨逾5%。造纸板块午后拉升，凯恩股份、松炀资源涨停，博汇纸业、山鹰国际、民丰特纸、恒达新材、民士达跟涨。文化传媒板块午后走强，湖北广电涨停，果麦文化涨超13%，广西广电、天龙集团跟涨。

状态上，市场整体趋势依然向上，沪指冲破3600点后，市场分歧加剧。“反内卷”、中报业绩预增、雅下水电建设、海南自贸区、机器人、半导体、人工智能等板块轮动上涨；市场存在大量获利盘，预计将以时间换空间的形式展开调整，短期看沪指在3550点获得支撑后将展开反弹。投资者需关注市场热点持续性，短线把握结构性机会，勿盲目追涨热门板块和题材。从长期趋势来看，孔明认为，在政策刺激下，A股与经济有望同步出现向上的拐点。具体投资方向上，中线建议关注维持高景气度的半导体、消费电子、人工智能、机器人、低空经济等领域的增量机会；对于风险偏好较低的投资者，可逢低关注中证A500ETF、沪深300ETF等宽基基金。

今日A股延续震荡回落，沪深两市盘中双双逼近20日均线支撑。全天在波动加大的情况下报收十字星。至此，8月首个交易日市场迎来开门绿，调整行情仍在持续。当前，投资者最为关心的问题便是此次调整到底会持续多久？值得提及的是，正如此前的分析，此次调整更多属于技术性调整。指数整体下行空间有限，但个股分化态势或将加剧。尽管当前市场调整，而且随着市场成交的相对萎缩，指数仍有调整的需求，但预计指数整体下行空间有限，不过，需要留意的是，个股分化可能会进一步加大。进入8月份，市场进入业绩验证期，业绩将成为股价走势的决定性影响因素之一。无论是此前大涨的个股，还是近期滞涨的个股，业绩的好坏都将在股价上得到体现。那些业绩不达预期的个股，即便前期涨幅较大，也可能面临较大的回调压力；而业绩超预期的个股，有望在市场调整中脱颖而出，获得资金的青睐。对于前期涨幅较大的科技股来说，若其业绩不能匹配高估值，资金很可能会选择撤离，导致股价震荡走低。相反，一些前期滞涨但业绩稳定增长的传统行业个股，可能会因为业绩的确定性而受到资金关注，股价出现补涨行情。

操作上，市场的调整需要保持战略定力，避免恐慌性杀跌。虽指数下行空间受限，但个股风险不容忽视。策略上应聚焦红利与绩优板块，积极关注8月季节性占优的红利资产，结合中报预期精选基本面扎实、估值合理标的。同时需规避前期涨幅过大但业绩存疑或有明显利空预期的个股，利用调整优化持仓结构，向景气行业优质龙头和稳健红利资产倾斜；整体保持谨慎乐观，激进型投资者控仓关注回调到位的半导体、新能源等成长股，稳健型投资者等待指数可能的回补前期缺口后再做新的定夺。今天焦点是：光伏、电池、创新药。

今日涨停天梯榜：

【3连板】 胜通能源、奇正藏药。

【2连板】 贵州百灵、文科股份、环球印务、昂利康、利德曼、汉商集团、倍加洁、宏和科技、淳中科技。

今日最强风口榜：

NO.1 【创新药】 内11家涨停，6只连板股，最高连板数为5天3板，涨停股代表：奇正藏药、贵州百灵。

NO.2 【乡村振兴】 8家涨停，3只连板股，最高连板数为3天2板，涨停股代表：贵州百灵、文科股份。

NO.3 【流感】 7家涨停，3只连板股，最高连板数为3天3板，涨停股代表：奇正藏药、贵州百灵。

近期强势股【胜通能源、奇正藏药、宏和科技、文科股份】持续连板，连板股留意：维康药业、启迪设计、新天药业、福元医药

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