成飞集成：外面以一杀六的丧彪，在家只能表演拉花

咱就唠唠成飞集成，从它2025年半年报，再到阅兵背后的事儿，还真能发现不少门道。

先看它这份半年报，说实话，成绩不太理想。2025年上半年营业收入将近10亿元，比之前略有下降。净利润是负的，虽然亏损比之前小了些，但总归是亏损状态。

公司整体毛利率也降低了，具体到业务板块，工装模具及汽车零部件业务毛利率下降不少，产品价格降低、客户质量要求提高、子公司厂房搬迁扩能，都是影响因素。

不过好在航空零部件业务毛利增加，成了业绩回暖的关键。说到这，就不得不提歼十，它的海外出口型号歼10CE，最早是成飞生产，2024年珠海航展上厂家编号变成贵飞，但成飞集成还在给它供应配件产能。

成飞集成这业务构成，确实有点特别。本来想着中航旗下企业，核心业务该是飞机配件，结果一查半年报才发现，96%多的营收都来自工装模具及汽车零部件业务，最大客户是奇瑞汽车，贡献超一半营收。

工装模具及汽车零部件这块，有自己的技术优势，能做汽车整车模具开发，用全参数三维设计、全数字化制造。

航空零部件业务也不差，继承了中航工业的技术，和核心客户合作稳定。

像子公司集成吉文的HFQ热冲压成形技术，就是军转民的典型，已经应用到多个项目，还开拓了新客户。而且据推测，2025年军品订单预计会增长，航空零部件业务以后应该会有不错发展。

再把目光转到阅兵。

成飞集成在这中间也有自己的角色。在高超音速导弹方面，它在钛合金超塑成型和精密加工有技术优势，虽然没明确说参与具体阅兵导弹项目，但作为成飞集团核心供应商，加上成飞集团参与舰载机生产，说不定就间接参与了零部件供应。

无人机这块，这次阅兵无人机方阵那可是相当壮观，好多军迷都说有部分拉到现场排练的无人机临时没展示。成飞集成已经承接部分工业无人机机身结构件数控加工业务，它的技术还能应用到无人机结构件轻量化制造。

虽说没直接参与像攻击-11这类阅兵无人机生产，但以后随着无人机发展，业务机会肯定不会少。

还有歼十，2009年开始八一飞行表演队就用它，是世界四大三代机飞行表演队之一，多次亮相阅兵，就比如2015年阅兵，成飞公司还承担了整机喷涂等保障任务，那次拉烟表演时间创了我国阅兵史最长记录。

搞不清的人可能觉得成飞集成这半年报不好看，业务还挺杂，和阅兵能有啥关系？但仔细分析就知道，它的航空零部件业务潜力大，在阅兵相关装备制造上也发挥着作用。

虽然现在汽车零部件业务占比大，对大客户依赖也强，但航空业务一旦发展起来，说不定就能改变局面。如此看来，成飞集成未来的发展，还真值得期待。

咱就静观其变，看它怎么在军工和民用市场上大展身手，为国防建设和经济发展贡献力量。