不管你有钱没钱，这10个不贬值的资产！多多少少要有点

通胀时代，你的财富需要“压舱石”

疫情过后，全球经济格局深刻转变，过去十多年主导市场的低通胀环境已不复存在，取而代之的是结构性通胀风险升温的新时代。

财政开支持续扩张、货币政策再度转向宽松，而全球化退潮及地缘政治分裂推高生产成本。在这种背景下，如何守护我们的钱袋子显得尤为重要。

今天给大家介绍十类不贬值的资产，无论财富多少，配置一些都能让你的资产更抗风险。

01 红利资产：震荡市中的“稳定器”

伴随着2025年资本市场的震荡上行，美联儲加息余波未平，A股行业轮动加速，不少投资者陷入“追涨杀跌”的困境。

但有一类资产却依然稳扎稳打，那就是红利类资产。截至2025年11月，中证红利指数近三年年化收益率达12.3%，最大回撤-0.59%远低于沪深300，成为资产配置的“稳定器”。

红利指数就是筛选出持续分红、股息率高的上市公司组合。能长期稳定分红的企业，往往现金流充沛、盈利成熟、抗周期能力强，相当于自帶“基本面过滤网”。

不仅是国内，海外市场的红利指数也有不俗的表现。美国标普500红利贵族指数过去20年年化收益超标普500指数3.2个百分点，无论在全球金融危机还是疫情冲击中均展现超强抗跌性。

02 黄金：央行背书的价值基石

在全球不确定性增加的背景下，黄金一直是传统的避险资产。黄金受央行买盘及中国需求支撑，在全球通胀环境下保持其购买力。

富达国际在其资产配置月报中指出，虽然他们基于结构性因素看好黄金，但因为近期金价快速上涨，所以决定部分获利了结。

这提示我们，黄金配置也需要择时。

国泰海通证券研究员也提醒，全球资本市场波动与交易资金博弈或放大黄金波动，建议对黄金保持战术性标配观点。

03 流动性实质资产：通胀环境的天然屏障

实质资产是指那些具有实物基础、能产生稳定现金流的资产，包括基建与公用事业、能源、金属与矿业等。

历史经验显示，在“温和滞胀”或“再通胀”阶段，实质资产表现往往优于股票和债券。

这类资产不仅能对冲通胀风险，亦可提供稳定现金流，如房租、路费及公用事业收入，成为投资组合中兼具防守与收益功能的重要一环。

04 新兴市场资产：增长的新引擎

富达国际在11月的资产配置月报中明确指出，无论股票、外汇或本地货币債，他们看好新興市場更胜已开发市场。

他们在股票观点中延续了自10月起对股票加码的观点，并特别指出在新兴市场中，尤其是中国、韩国、南非与希腊等市场，受惠于国内刺激政策、公司治理改革与特定产业利多題材。

05 AI基建相关资产：未来的长线主题

新的长期投资主题正在成形。人工智能（AI）基础设施建设推动数据中心与电力需求飙升，这些并非短期周期性现象，而是长线结构性机会。

AI与电气化推动电力需求创新高，电力及燃气公用股表现亮眼；数据中心与AI基建相关房讬延续增长势头。

这些资产不仅受益于科技进步的大趋势，而且其背后的实物资产也具有一定的抗通胀特性。

06 公用事业：稳健的现金牛

在实质资产类别中，公用事业板块值得特别关注。AI与电气化推动电力需求创新高，电力及燃气公用股表现亮眼。

公用事业公司通常拥有稳定的现金流和可预测的收益，并且往往能够将这些收益以股息的形式分配给股东。

在通胀环境中，公用事业公司通常能够通过提高费率来应对成本上升，从而保护其盈利能力。

07 金属与关键矿物：能源转型的受益者

能源转型是全球大趋势，而这一趋势需要大量的金属与关键矿物。铜因供应紧张及电网升级投资而前景乐观，铀价则受惠于全球清洁能源转型。

特别是铜，在电网升级和电动汽车普及的推动下，需求持续增长，而供应却面临挑战。

黄金也受央行买盘及中国需求支撑，在资产配置中发挥价值存储作用。

08 港股高股息资产：估值洼地的机会

香港市场目前估值具有吸引力。港股红利的估值较低，市盈率仅6.33倍，同时提供较高的股息率。

截至2025年11月，恒生港股通高股息低波动指数股息率高达7.47%，远超过一年期存款利率。

对于追求现金流收益的投资者，这类资产在低利率环境下显得尤为珍贵。

09 债券资产：收益组合的稳定器

虽然通胀环境对债券投资带来挑战，但适当配置仍很重要。富达国际在资产配置月报中指出，他们对信用资产仍保持审慎看法，但持续看好非投资级债胜于投资级债。

主要原因是信用基本面依然稳健，短天期非投资级债提供具吸引力的收益，而投资级债利差偏紧，提供的风险补偿有限。

在新兴市场债券中，他们偏好本地货币债，尤其是实質殖利率较高、且央行仍有降息空间的国家，例如巴西、墨西哥与南非。

10 现金与货币：灵活配置的工具

现金本身不是投资资产，但在资产配置中扮演重要角色。富达国际维持减码美元，反映联准会转向鸽派立场以及他们对美元长期走弱的预期。

他们同时维持加码欧元，主要因为欧洲央行应该已经结束降息周期，且市场价格已充分反映法国的政治风险。

此外，他们持续看好一些提供利差收益的新兴市场货币。现金和货币的灵活配置，可以帮助投资者在市场机会出现时迅速行动。

构建不贬值资产组合的原则

了解了这十类不贬值的资产，我们该如何配置呢？专家推荐** diversification**（多元化）。

研究表明，包含黄金的投资组合近年表现显著优于无黄金的组合，而均衡配置的资产组合在长期表现中更为稳定。

资产配置不是一成不变的，需要根据市场情况适时调整。富达国际在资产配置中强调，他们会根据市场变化调整各类资产的配置比例。

例如，虽然他们基于结构性因素看好黄金，但因为近期金价快速上涨，所以决定部分获利了结。

不管你有钱没钱，这些资产都值得考虑配置。财富的积累不是一朝一夕的事，而是长期坚持和科学配置的结果。从今天开始，审视你的资产配置，为你的财富筑牢基石吧！

大家还有什么抗通胀的资产配置心得，欢迎在评论区分享！

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