A股重磅资金报告：吴清表态！巩固A股向好态势！主力竟大幅减仓！

　　本周A股市场冲高震荡，不仅突破了3600点整数位，也再次拿下年内新高。虽然整个市场保持震上行状态，但市场实际运行状况却令人堪忧。据旌扬观察，本周5个交易日中，只有周一和周四是个股普涨格局，另外3个交易日均跌多涨少。也就是说，本周绝大多数的散户朋友都是赚了指数亏了钱。

　　而在本周五收盘后，国内政策面上大事连连！其一，证监会召开重要会议，吴清表态，要全力巩固市场回稳向好态势！不仅如此，证监会还就修订《上市公司治理准则》征求意见，上市公司治理制度再升级。其二，国家发改委发表署名文章，表示将动态优化消费品以旧换新政策结构，优先支持报废更新。发改委同时还表示，将坚决遏制“两高”项目无序扩张！其三，广期所和大商所同时为期货市场降温，调整了焦煤期货与碳酸锂期货的交易限额，这导致周五夜盘商品期货价格雪崩！

　　那么这些消息是否会对下周A股市场的整体走势，以及热点分布造成影响呢？要想弄清楚这个问题的答案，我们就必须对本周的交易数据做一次详细的梳理，看看三大类主力资金在大盘震荡上行的过程中，究竟扮演了怎样的角色？

　　一，游资大佬：畏高情绪首次出现，目光紧盯雅下水电概念！

　　游资是A股市场中最凶悍的一股短线资金，不仅资金规模较大，而且追求快进快出。所以游资调仓往往能快速引起A股市场内部格局剧震，进而影响整个市场的走势。

　　1、本周游资大佬的整体交投状况：

　　本周一，一线游资席位净买入超过1000万的个股有3只，净卖出超过1000万的个股有5只；本周二，大幅买入9股，大幅卖出6股；本周三，大幅买入9股，大幅卖出9股；本周四，大幅买入7股，大幅卖出1股；本周五，大幅买入5股，大幅卖出6股。

　　从本周一线游资的整体交投状况可以看出，游资的买盘依旧非常清淡，5个交易日中，没有一天净买入1000万以上的个股数量超过10只。这个做多力量基本与上周持平，说明A股大盘在不断向上拓展空间的时候，游资心态仍然趋于谨慎。

　　具体到每个交易日中，本周一A股市场被1.2万亿雅下水电相关利好彻底点燃，大盘和创业板指双双跳空上涨，整个市场的涨幅榜也基本被雅下水电相关概念霸榜。值得注意的是，周一游资席位不仅没有加仓，相反还有减仓动作。这表明，雅下水电概念虹吸整个市场时，游资是比较谨慎的。

　　本周二游资心态开始放平和，周二到周四，游资都以加仓为主，其中周二是小幅净流入，周三流入流出持平，周四则为中幅净流入，也是本周游资加仓最多的一天。结合这几天A股市场整体走势来看，周三A股大盘突破3600点整数位，游资卖盘有所释放，看样子游资出现了畏高情绪。不过周四A股市场并未因为触及3600点大幅回调，相反还在继续上涨，游资也再次加大了买入力度。

　　本周五，雅下水电主题出现退潮迹象，也拖累了A股大盘和创业板指出现震荡。由于市场赚钱效应一般，周五游资卖盘明显释放，买盘小幅萎缩，最终是微幅净流出的。

　　不难看出，本周5个交易日中，游资有2天净流入，2天净流出，1天流入流出持平。也就是说，本周游资既没有加仓，也没有减仓。而据旌扬观察，这也是过去数周以来，游资首次放弃做多。

　　2、本周游资大佬的板块性调仓动作：

　　加仓方向：本周游资大幅买入了雅下水电概念、能源设备、工程机械、民爆和创新药。这几个板块中，只有创新药是近期市场主线热点，其他全部都是雅下水电主题。其他主线热点方面，游资仅小幅加仓了固态电池和水泥。由此可以看出，本周游资关注的焦点，几乎全部集中在雅下水电主题上。

　　减仓方向：本周游资没有大幅减仓的方向，中幅减仓了i机器人、AI智能体和水利。可以看出，本周游资主要减仓的是科技股。除此之外，本周游资还少量减仓了主线热点中的稀土。

　　对比上周的交易数据来看，上周游资加仓最多的是创新药，本周还在继续加仓，而且加仓量基本与上周持平。上周游资减仓最多的是反内卷主题中的光伏，本周没有继续减仓。

　　二，主动基金：调仓策略非常清晰，两类股被大幅买入！

　　主动基金，即主动权益类公募基金，也是过去多年我们常说的主力机构。现在主动基金的规模虽然没有被动型指数基金大，但其对整个市场的影响仍然巨大。

　　1、本周主动基金的整体交投状况：

　　本周一，机构席位净买入超过1000万的个股有15只，净卖出超过1000万的个股有12只；本周二，大幅加仓8股，大幅减仓26股；本周三，大幅加仓10股，大幅减仓19股；本周四，大幅加仓17股，大幅减仓12股；本周五，大幅加仓6股，大幅减仓17股。

　　从主动基金的整体交投状况可以看出，机构席位的买盘并不弱，5个交易日中有3天净买入量在1000万以上的个股数量超过10家。这个买盘力度比上周有微幅下降，但仍然说明主力机构对当前行情仍有信心。

　　具体到每个交易日中，本周一A股大盘和创业板指震荡上行，雅下水电主题全线封板，这天机构资金小幅净流入，没有减仓动作。但本周二A股大盘继续冲高时，机构的减仓力度陡然放大，这天卖盘创出年内最大值，且单日净流出量也创出年内记录。本周三A股大盘突破3600点整数位后冲高回落，机构席位虽然还在减仓，但减仓量比周二要小。本周四，A股大盘踩5日线震荡上行，消化了周三冲高回落的阴霾，这天机构席位也空翻多，开始中幅加仓，也是本周加仓最多的一个交易日。本周五，A股市场再次震荡，机构席位买盘大幅萎缩，卖盘中幅释放，机构资金也转为大幅净流出。

　　不难看出，本周主力机构的心态非常不稳定，周一加仓，周二、周三大幅减仓，周四再次加仓，周五又大幅减仓。这表明，A股大盘在上涨创新高的过程中，主力机构的做多情绪并未被完全激活，仍然保持着高度警惕。

　　2、本周主动基金的板块性调仓动作：

　　加仓方向：本周主力机构只有一个大幅加仓的板块，就是创新药。除了创新药外，本周机构资金中幅加仓了固态电池、水泥、稀土、煤炭、化学制药和消费电子。这几个板块中，固态电池、水泥和稀土是市场主线热点，也是反内卷主题，非主线热点中的煤炭同样也是反内卷主题。也就是说，本周机构资金有两个主要加仓方向，一是创新药，二就是反内卷。

　　减仓方向：本周机构资金大幅减仓了雅下水电概念、化学制品、基建、工程机械、专用设备、民爆、能源设备、水电、水利、钢铁和PCB。在主力机构大幅减仓的板块中，只有PCB是近期的科技股主线。其他所有板块全部都是雅下水电主题相关分支。而钢铁则叠加了雅下水电和反内卷双重主题。也就是说，本周主力机构主要是在忙着减仓雅下水电主题了，这也是周二、周三机构资金净流出创年内记录的原因。

　　对比上周的交易数据来看，上周机构资金加仓最多的是创新药，本周不仅还在继续加仓，而且加仓量还有放大的迹象。上周机构资金减仓最多的数字货币，本周没有继续减仓。

　　除了游资和主动基金外，被动基金调仓对整个市场走势的影响要更大。

　　被动基金，即被动型指数基金，是2024年开始全面崛起的最大规模主力机构，其中又以沪深300ETF和中证A500ETF为核心！

　　据旌扬观察，本周被动基金没有太大的调仓动作。在所有的大指数ETF中，被动基金只加仓了科创50ETF。结合科创50ETF的量价结构来看，本周5个交易日是逐渐放量上涨的，尤其是本周五，整个市场以调整为主，但科创50ETF则逆势放量大涨，创出阶段新高。而据旌扬了解，被动基金加仓科创50ETF的主要原因，或许与上纬新材在7月内暴涨超过9倍，赚钱效应爆棚有直接关系。

　　最后旌扬将本周三大类主力的调仓动作做一个总结：

　　大盘方面，由于本周三大类主力资金中，只有被动基金有小幅加仓动作，主动基金在大幅减仓，游资流入流出基本持平。在这种情况下，下周A股市场的震荡概率或许会增加。但结合市场技术面来看，震荡时只要不破5日线或者10日线，大盘的上行趋势就不会松动。尤其是10日线，是近期市场的上行趋势线，如果大盘跌破10日线，则意味着将进入高位箱体结构。

　　热点方面，本周机构和游资只有一个合力加仓方向，就是创新药，只不过创新药中期累计涨幅较大，目前虽然还在上行通道之中，我们如果要参与，也需要严控仓位。除此之外，机构和游资在雅下水电主题上分歧严重，当两路主力分歧剧烈时，要以机构调仓策略为判断依据，所以下周雅下水电主题的调整压力依旧较大。