五矿地产主动私有化退市

10月23日晚，五矿地产发布公告，拟以安排方式私有化，并申请撤销在联交所的上市地位，计划股份将予以撤销，注销价格为每股1港元。

此次私有化充分保障了中小股东权益，注销价格较未受干扰日收盘价溢价约185.71%，较最后交易日收盘价溢价约104.08%。10月24日复牌后，五矿地产股价的暴涨也印证了市场对这一安排的认可。

值得关注的是，此次五矿地产退市，并非被动出局，而是基于现状的主动退出。

外界分析，股票流动性枯竭、融资失效以及业绩压力，都是五矿地产选择私有化的重要原因。过去12个月，五矿地产股票的日均交易量仅44万股，在流通股中占比约为0.03%，股东要想大量出售股份，只能在价格上接受折让。同时，自2009年起，企业便未通过资本市场成功募资，反而承担了高昂的合规与信息披露成本。最后，叠加房地产行业深度调整期巨大的业绩压力，上市已经显得不再必要。

股市的低迷降低了企业私有化成本，而退市后更加灵活的战略调整空间也显得十分有吸引力。私有化成功后，五矿地产便可以摆脱短期市场波动与合规压力，放开手推进架构调整，实施长期战略，还能有效提高决策灵活性与管理效能。

近年来，央企地产频频选择私有化。年初中交地产整体剥离地产开发业务，以1元对价将所有房地产开发相关子公司转让给控股股东；两个多月前，大悦城控股股东以每股0.62港元的价格回购了其他股东持有股份，撤销了其港股上市地位。虽然两家企业案例存在显著不同，前者属于被动退市，后者与五矿地产是主动战略调整，但共同反映出了目前的行业现实：系统性调整时期，央企亦需要积极求变，通过重组、整合等方式适应新的市场环境，度过周期。

私有化成功后，五矿地产将如何进行组织机构精简、业务架构调整，又将与哪些企业进行组合重置，还有待后续观察。

南方＋见习记者 景子妍

【作者】 景子妍

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