当地时间5月2日，美日第二轮贸易谈判在华盛顿顺利举行，不过日本经济再生大臣赤泽亮正与美国财政部长贝森特之间约两个小时的会谈最终却未能取得任何实际进展。

目前尚不知美日第三轮贸易谈判将在何时进行，但可以确定的是，如若特朗普政府继续追求所谓“对日贸易对等”的话，美日之间短期内恐难以找到符合彼此利益需求的解决方案。

据悉，5月1日日本财政大臣加藤胜信在一档节目中声称“将可成为谈判筹码的事项全部摆上桌是理所当然的”。

（环球时报）

其言外之意就是表示，日方正在考虑以美债为筹码推动后续与美国的谈判。

当然，说到准备用抛售美债来换取美国在贸易政策上的让步，中日联手后的“景象”似乎更加令人期待。

一、日美谈判陷入僵局

在双边贸易中向美方释放缓和矛盾的善意就能换取美国在贸易政策上的让步吗？

日方先是宣布将大量进口美国大米来填补国内市场空缺，紧接着又传出计划“接盘”被我国取消的美国大豆订单。

这种在贸易上找平衡的做法却没能换来特朗普政府在所谓“对等关税”问题上的妥协。

一方强调要“彻底抹平”美日贸易逆差，让美国汽车行驶在日本的道路上，另一方则在想方设法动用一切手段来争取关税豁免权。

美日双方都很清楚谁先在这场博弈中示弱，谁就得为此付出巨大的代价。

当地时间4月21日，日本首相石破茂在国会参议院的一场预算会议上声称：“日本不会将安全谈判与关税谈判挂钩，且并不打算‘唯命是从’。”

外界认为，石破茂的相关言论算是在两个方面对此前特朗普的“恐吓”做出正面回应：

一是日本不会按照美国的要求分摊更多的驻日美军费用；二是日本不打算在所谓“对等关税”的美日博弈中让步。

早在其发表相关言论一周之前，石破茂就曾公开表示美国政府奉行的关税政策可能扰乱全球经济秩序，含蓄的警告。

数据显示，2024年日本进出口总额达219.51万亿日元，其中出口额为107.09万亿日元，创下自1979年以来的历史新高。

不过其年度贸易逆差额仍然超过5万亿日元。

当高度外向型经济（连续四年贸易逆差）遇上蛮不讲理的“对等关税”策略，这也难怪如今日本政府轻易不敢在对美贸易上做出任何的妥协。

而向美国争取关税豁免权也是现任石破茂内阁延续日本自民党在国内“统治力”的必考题。

二、美债筹码或成“关键手段”

就在美日代表举行第二轮双边贸易谈判之前，日本财政大臣加藤胜信在一档电视节目中被问及日本是否会在谈判中向美国表明不会抛售所持美债。

对此其“恰到好处”地表示，在谈判中需要把所有牌都摆到桌面上，而这可能就是其中一张牌。

不过在随后的表态中，其也承认拥有这张牌与是否要打出这张牌完全是两个问题。

以适当的方式亮出筹码并不代表真的要动用这些筹码，日方选择赶在美日谈判前亮出“底牌”真的有用吗？

从最终的结果来看，老美似乎是吃准了日本政府不敢大规模抛售美债，也不愿为此做出让步。

作为全球最大的美债持有国，日本拥有的美债规模超过1.2万亿美元。

头部国家若采取大幅度抛售美债的动作或将引发全球性的抛售潮，而这显然是美国政府难以接受的局面。

当然，日本大规模抛售美债也会对本国的金融秩序造成严重冲击。

如若“筹码”无法成功倒逼美国做出令双方都能接受的让步，那么日方大概率会在抛债与关税反制之间“两害取其轻”，这时利益交换的含金量就会持续上升。

与美日贸易谈判陷入僵局类似，在特朗普政府面向全球挥舞“关税大棒”并追求所谓“贸易平等”的状况下，大多数被单方面施加畸高关税的国家无非会做出两个选择：

要么坚决对等反制，要么借助谈判、利益互换等手段与美国“对耗”。

据悉，目前美国国内针对特朗普政府的关税政策反对声十分高涨。

各地相继爆发了抗议活动，甚至就连共和党内部都存在诸多质疑的声音。

联邦政府内部还出现了多名重要高官被撤换的情况，不知道这场‘关税战’特朗普还要打多久？

三、联手抗美的杀伤力

4月22日，日本公明党党首齐藤铁夫率代表团访华并与我国对外联络部部长刘建超在北京举行会晤。

双方代表就进一步全面推进中日互惠关系、携手应对共同挑战深入交换了意见。

日方派遣非执政党党首率团访华启动中日新一轮战略沟通，绝对算是其奉行中美平衡战略的一次重要试探。

其用意是既不想因访华而得罪美国，又想在与美国的贸易谈判中借助并发展与中国的贸易关系。

在访问期间，我国驻日大使吴江浩也向东京方面致信，信件中包含了呼吁日方“共同捍卫多边贸易体系”的内容，而这显然符合中日两国的共同利益。

日本不惜亮出“抛债警告”以换取美国政府的让步，要是我国也在应对美“对等关税”战略时做出抛售美债的决定，不知道老美会作何回应？

目前中日两国累计持有的美债规模高达约2万亿美元，中日联手“抛美债”或彻底终结美元在全球贸易中的绝对优势地位，甚至还会引发一场事关全球货币安全的信用危机。

长期以来，特朗普在宣扬其关税政策时一直鼓吹要借此实现制造业加速“回流”美国。

可现实情况却是美国相对匮乏的供应链和高昂人工成本就连满足国内的商品需求都很难做到。

也就是说，即便特朗普政府无差别的对多国加征对等关税以倒逼相关商品提高售价，美国消费者也基本不会转而选择“美国制造”。

美国政府滥用关税政策的最终结果只会是将多出的成本转嫁给本国消费者，同时间接促进其他国家间实现贸易链条的加速互补，进而把美国踢出全球性关键产业链。

四、切忌高估日方的决心

事实上，早在去年的日元汇率危机爆发时，日方就曾启动过大规模的救市行动，这充分说明在触及到日方的核心利益时，其是否抛售美债不会以美方的意志为转移。

换言之，美国是否会在后续的美日贸易谈判中让步并不是日本决定是否抛售美债的唯一影响因素。

至于所谓的“中日联手抗美”就算能成行也不过只是权衡利弊后的权宜之计。

近期中日双方启动新一轮战略沟通的举动或许会给美国的亚太战略带来一定的影响。

不过相比于我国对美关税政策的坚决态度，日本对美采取反制措施的可能性并不大。

毕竟其要顾及日美同盟关系和本国关键产业在美业务等现实问题。

此次美日贸易谈判大概率会以利益互换的模式以达成关税豁免的结果，比如日本将扩大对美能源、农产品的进口以换取美方对日汽车产业的关税豁免。

共同捍卫多边贸易体系并不意味着中日两国或将“联手抗美”，况且此次美关税政策也会对中日两国的贸易格局产生深远影响。

在这场没有硝烟的“关税战”中，我们绝对不能高估日方对美采取反制措施的决心。

而其提出的美债筹码也不过只是另一种利益交换的形式罢了。

老美祭出关税政策所付出的成本很低，可自己手中的“美债子弹”可是打出一发便会少一发的。

总结

美日第二轮贸易谈判没能取得积极进展的结果其实并不令人意外，毕竟双方的拉扯还没到触及核心利益的阶段。

而老美想借所谓“贸易平等”从日本身上攫取利益的目标短期内怕是难以实现。

那美债会是日本制约美国的“底牌”吗？

现实情况是在国内真的爆发经济危机之前，日本政府恐怕不会轻易做出大规模抛售美债的决定。

中日联手抛售美债对美国经济的“杀伤力”不言而喻，可在彼此各有需求的状况下，所谓“中日联手抗美”最多也只能是个美好愿望下的“口号”罢了。

日本大概率不会在明知将要两败俱伤且削弱日美同盟影响力的情况下对美采取反制措施。

在对抗特朗普政府关税政策的道路上，只有依靠自己才是最靠谱的，我们切记不要高估日本在其中的作用，更不要寄希望于他国。

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参考资料：

《涉及美国国债，日本改口了！》环球时报2025-05-03

《石破茂再回应美日关税谈判：日本不会对美国唯命是从》观察者网2025-04-22

《日本2024年连续四年出现贸易逆差》经济参考报2025-01-24

《日本公明党党首：日中关系仍有很大改善空间》观察者网2025-04-23

《石破茂称将考虑“一切选项”回应美国关税，分析人士：日本不会反制》观察者网2025-03-27