创新药彻底没有分歧了

踏空创新药的各位，先看一张图，我取名为“民工卖飞图”：

先说下，我丝毫不觉得后悔，这并不是我认知内的钱。我能抓住本轮上涨拐点时候的机会，已经很不容易，后面的鱼身子确实没吃到，水平有限。我觉得这也是价值风格的缺点，永远只能赚均值回归的钱，赚不了估值扩张的钱。

注意，民工无意带货，所以没有展示基金名称给各位，如果你在创新药上挣了钱或者亏了钱，和民工没有关系，不要过段时间又说“当时民工吹创新药”，达咩！我没有收基金公司一毛钱去推创新药，发现这种言论的，直接拉黑。

这两天我听了一些观点，参加了一些线上路演，基本上可以确认机构对创新药已经没有分歧，相关观点分享给大家。这些观点可能来自不同的机构，但底层逻辑是相通的，供大家参考。

1、创新药是今年最确定的产业趋势（民工看到这个观点，心想下半年会不会被打脸，说不定机器人和AI后面反超），这一产业趋势才刚刚开始启动，这个确定性很强，下半年产业催化会加速，确定性的业绩释放，创新药放量后每个季度报表都会体现，后续还会出海，可以讲的故事还有很多。

2、很多人看行业拥挤度，看历史估值分位，觉得创新药现在的交易很拥挤了，但创新药不是宽基指数，它是一个很新的东西，它的估值中枢还没有确定，所以空间是很大的。新能源行情刚启动的时候，很多人也从交易拥挤度的角度去看，认为新能源相关股票的交易量占全市场的比例已经在历史最高位，得出拥挤度过高的结论，事实上对于比较新的行业，在一轮确定下产业趋势下，它的交易量占比会不断创新高，所以很难用传统的那套拥挤度指标去看待，本身行业存在的时间就不长，上涨就是不断创造历史的过程。今年上半年的机器人行情也有类似的情况，就是估值分位和拥挤度到最高了，结果还继续涨了50%多。

3、新消费后，科技仍然是主线。复盘2020年的行情，其实也是先消费（白酒医药）后科技（新能源），白酒医药于2021年1月见顶，而新能源于2021年10月见顶。

上一轮消费是白酒免税调味品，各种“茅”，新能源是当时的新科技，作为承接，逻辑是能源革命，这一轮消费是消费F4（老铺黄金、泡泡玛特、毛戈平、蜜雪冰城），这一轮的新科技是AI、机器人，制造业高端化。

为什么科技要接在新消费后面？第一，新消费属于当期业绩能看到，但是市场已经从“拔估值-当期业绩-未来成长性”这一过程给新消费完成了定价，特别是阶段三，其实正在对标成长股了；第二，关税之后市场风险偏好全面回升，只有科技缺席；第三，科技和新消费的差别在于科技的业绩不是临界点爆发概念，所以科技的行情是产业趋势决定，不能只看当期业绩，当下定价因子既然已经走到了给远期成长性溢价，科技应该共享这个定价体系。结论就是不要担心业绩无法兑现，勇敢的人先享受世界。如果不敢抡算力、大数据、人工智能这些赛道，也可以直接考虑创业板指数。

以上观点，供各位指正。各位读者朋友，注意盈亏自负，赚了是你们厉害，亏了去骂基金经理吧。

你会买创新药吗？

还有一个观点可以补充下，就是创新药现在是资金面主导，每天大量净申购进入，又都是小市值股票，很容易把板块拉爆。考虑到机构反馈周三资金大量流入，周四创新药估计还会继续大涨……

最后，我跟投的固收+基金投顾“滚雪时代”又新高了，愣是没给我加仓机会。估计近期要调仓了，所以不建议跟投或者加仓，可以先加个自选，等调仓完毕，估计也调整得差不多了，再说吧。

不作为投资依据。