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一、全球股市：政策与地缘风险驱动区域分化

亚太市场

• 中国A股：上证指数收报3402.66点（+0.01%），盘中波动不足20点，航运港口板块净流入11.86亿元，贵金属股（恒邦股份涨停）与光通信模块（新易盛+10.1%）领涨，白酒板块重挫（贵州茅台跌1.4%，创三个半月新低）。
• 港股：恒生指数收跌1.36%至24035.38点，恒生科技指数跌2.2%；生物科技股逆势走强（药明生物+5.6%），腾讯控股微跌0.3%。
• 日韩台：日经225跌0.65%至38173.09点（出口疲软拖累）；韩国KOSPI涨0.45%至2920.03点（三星电子+1.2%）；台湾加权指数跌0.81%至22287.82点（台积电财报利好消退）。

欧美市场

• 美股：道指近乎持平（-0.00%至42865.77点），标普500跌0.27%至6022.24点，纳指跌0.50%至19615.88点。特斯拉反弹4.6%（空头回补），英特尔暴跌6%（AI芯片竞争加剧）。
• 欧洲：德国DAX30跌0.16%至23948.9点（大众汽车中国补贴效应消退）；法国CAC40跌0.36%至7775.9点（奢侈品股LVMH承压）；英国富时100涨0.13%至8864.35点（能源股支撑）。

新兴市场

• 印度Sensex涨0.31%至82445.21点（金融股ICICI Bank领涨）；墨西哥BOLSA跌0.43%至57813.38点（供应链转移短期波动）；俄罗斯RTS微跌0.11%至1089.86点（地缘风险溢价回落）。

二、商品期货：避险与地缘溢价主导价格

贵金属

• 黄金：现货黄金涨0.98%至3355.13美元/盎司，美国CPI低于预期（同比2.4%）及中东局势升温（伊朗警告打击美军基地）触发避险买盘。
• 白银：连续第二日回调，跌0.77%至36.25美元/盎司，工业属性需求受抑。

能源与农产品

• 原油：WTI暴涨4.88%至68.15美元/桶，布伦特涨4.34%至69.77美元/桶。中东供应风险主导市场（美国撤离伊拉克使馆人员，OPEC第二大产油国地缘敏感性凸显），EIA原油库存减少360万桶至4.324亿桶强化供需紧张。
• 农产品：芝加哥小麦期货跌2.1%（俄罗斯供应恢复预期）；马来西亚棕榈油跌0.65%至3839令吉/吨（欧盟《零毁林法案》推高溯源成本）；巴西咖啡期货续涨3.4%（霜冻威胁持续）。

三、关键事件驱动：三重矛盾激化

1. 货币政策分化加剧
2. 美国5月核心CPI环比仅增0.1%（近一年最低），美联储9月降息概率升至70%；特朗普呼吁“降息100基点以减少债务利息支出”。
3. 欧央行管委施纳贝尔呼吁“提升欧元地位”，美元指数年内累跌9%至98.64，全球外汇储备中美元占比降至46%。
4. 地缘冲突与贸易博弈
5. 中东危机：伊朗防长称“若核谈判失败将打击美军基地”，美国授权中东人员撤离；特朗普对伊核协议信心减弱，油价风险溢价陡升。
6. 中美框架共识：双方就落实元首通话及日内瓦会谈达成框架，中国批准合规稀土出口，但半导体准入未获突破。
7. 企业战略调整
8. 英特尔：暴跌6%（创两个月最大跌幅），英伟达在欧洲建20座AI工厂的计划加剧算力竞争。
9. 茅台：批发价跌至2050元/瓶（单日跌30元），国务院“党政机关禁酒令”持续压制消费预期。

四、未来展望：三重结构性挑战与机遇

1. 货币政策主权争夺战
   美元信用面临政治不确定性（特朗普弹劾概率近50%）及双赤字冲击，新兴市场央行增持欧元资产意愿上升（储备占比升至28%）。但巴西加息至14.25%暴露新兴市场债务脆弱性，阿根廷比索单日贬值5.2%警示汇率风险。
2. 地缘裂痕与资源民族主义
3. 能源供应重构：OPEC秘书长预测2050年石油需求超1.2亿桶/日，但欧盟拟将俄油价格上限降至45美元/桶，地缘溢价波动常态化。
4. 关键矿产争夺：津巴布韦宣布2027年禁止锂精矿出口，加蓬限制锰矿原矿出口，迫使跨国企业本土化加工，锂电产业链成本或抬升8%-10%。
5. 技术革命的双刃剑
6. AI算力竞赛：英伟达欧洲AI工厂计划推动算力提升10倍，但科技裁员潮蔓延（微软年内裁1.8万人），劳动力市场呈现“高技能短缺+低技能过剩”裂痕。
7. 绿色通胀加速：欧盟碳配额突破120欧元/吨（年内+40%），制造业成本承压3%-5%；棕榈油溯源合规投入推升终端价格8%-10%，加速巴西大豆对东南亚出口替代。

市场箴言：当黄金与原油因同一地缘风险共振飙升，当AI效率革命与蓝领失业潮并存——全球资本正面临三重定价重构：气候合规成本重塑资源流向、去全球化溢价催生区域新枢纽、货币主权博弈颠覆储备资产格局。

全球主要市场6月12日收盘数据

数据来源：全球交易所及商品市场实时统计，2025年6月12日。