15岁打工妹熬成女首富！千亿蓝思再IPO，要甩苹果单飞？

15岁辍学进厂打磨玻璃，30年后带着千亿公司杀回港股；靠苹果赚成中国女首富，现在却急着把“果链”标签撕下来——周群飞和她的蓝思科技，又要搞个大新闻了？

83天闪电过聆讯，创下“果链”最快IPO纪录，账上躺着109亿现金还要融资，这哪是缺钱？分明是憋着要跟苹果“分手”，转头去抢机器人的饭碗！

从玻璃渣里抠出的千亿帝国：她靠苹果发家，却被苹果“绑架”了18年

1990年的深圳流水线，15岁的湖南妹子周群飞正拿着砂轮磨手表玻璃，一天干12小时，手指磨出茧子比玻璃还硬。那时候她肯定想不到，27年后自己会以500亿身家坐上中国女首富的位置——而这一切的起点，竟是苹果手机那块亮晶晶的玻璃盖板。

2003年，周群飞揣着几十万积蓄单干，开了家小厂叫“蓝思科技”，接的都是手机玻璃镜片的小订单，利润薄得像张纸。转折点在2007年，乔布斯拿着第一代iPhone拍板：“手机外壳必须用玻璃！”当时全行业都觉得这疯子——塑料多便宜啊，玻璃一摔就碎！但周群飞眼睛亮了：别人不敢干，这就是机会！她砸钱搞研发，把玻璃磨得比纸还薄、比钢还硬，硬是成了苹果的“玻璃独家供应商”。

从此蓝思就像坐上了火箭。iPhone卖得越好，蓝思的玻璃就造得越多，从手机前后盖到摄像头模组，苹果的订单直接喂饱了蓝思70%的营收。2015年A股上市，市值一下冲上千亿，周群飞成了“手机玻璃女王”，湖南首富的位置一坐就是十年。但这“抱大腿”的日子，甜是甜，风险也大得吓人——苹果就是那个说一不二的“金主爸爸”，订单给得多，掐脖子也掐得狠。

你以为蓝思是“苹果合作伙伴”？其实更像“高级打工仔”。苹果牢牢攥着技术标准，蓝思只能按图纸加工，利润率常年在10%左右徘徊，赚的都是辛苦钱。更要命的是“伴君如伴虎”，2016年iPhone销量稍微下滑，蓝思净利润直接暴跌30%；前几年欧菲光被苹果踢出供应链，市值一夜腰斩，至今没缓过来。蓝思虽然没被踢，但2024年苹果仍贡献了49.5%的营收，前五大客户加起来占了81.1%——等于鸡蛋全装在几个篮子里，哪个篮子一歪，蓝思就得跟着摔跟头。

账上109亿现金还IPO？她不是缺钱，是急着给蓝思“换赛道”

今年上半年港交所热闹得很，宁德时代融了52亿美元成全球最大IPO，60多家A股公司排队去港股“圈钱”。但蓝思这波操作把人看懵了：翻开2024年财报，账上现金109亿，比很多中小公司市值还高，为啥还要急吼吼上市？

答案藏在另一串数字里：蓝思的固定资产从109亿飙到366亿，三年翻了3倍。什么概念？就是砸了366亿建厂房、买设备，全是给苹果生产玻璃的“定制款”。要是哪天苹果不跟蓝思玩了，这些设备就成了废铁，资产减值能把公司掏空。周群飞不傻，她早就想摆脱这种“把命捏在别人手里”的日子，这几年拼命搞转型：智能汽车、人形机器人、折叠屏玻璃……新业务喊得震天响，但2024年智能汽车营收才59亿，占比8.49%；机器人业务更惨，占比不足2%，毛利率比手机玻璃还低。

说白了，蓝思现在就像个“转型进行时”的中年人：旧饭碗（苹果订单）虽然还能吃，但越来越不香；新饭碗（机器人、汽车）看着诱人，可还没焐热，得往里砸钱。港股IPO融来的钱，表面是“补流”，实际是给新业务“输血”——投人形机器人关节模组，搞折叠屏玻璃研发，还要在海外建工厂，跟特斯拉、英伟达这些新大佬搭关系。更重要的是，港股是国际资本市场，蓝思去那上市，等于告诉全世界：“我不是苹果的代工厂，我是科技公司！”估值逻辑一变，市值空间就能打开——民生证券都说了，要是机器人业务能起来，蓝思市值能冲2000亿。

果链企业的宿命：要么被榨干，要么自己革命

蓝思不是第一个想“摆脱苹果”的。立讯精密靠AirPods代工市值飙到4000亿，结果消费电子业务占比83%，苹果一砍单股价就跳水，现在只能花钱收购德国汽车线束厂，硬往汽车圈挤；歌尔股份更惨，子公司两度冲刺上市失败，MEMS传感器49%营收靠苹果，毛利率一年比一年低。这些“果链兄弟”的挣扎，暴露了一个残酷真相：在“美国设计，中国制造”的分工体系里，中国企业就是“利润收割机”下的韭菜——技术标准人家定，定价权人家握，你只能赚点加工费，稍有不慎就被换掉。

周群飞的聪明之处在于，她没等苹果“变心”就主动“分手”。但转型哪有那么容易？智能汽车业务看着风光，单车价值量提到2000元，毛利率却从15%掉到10%，等于卖得越多亏得越多；人形机器人更像是“画饼”，灵犀X1关节模组刚量产，市场还没打开，特斯拉、优必选这些玩家已经杀红了眼，蓝思能不能抢到份额还是未知数。

不过话又说回来，周群飞能从打工妹干到千亿老板，靠的从来不是运气。当年别人不敢接苹果的玻璃订单，她敢砸钱研发；现在别人还在果链里躺平，她敢all in机器人。港股IPO就是她的“转型船票”，能不能从“玻璃大王”变成“机器人玩家”，就看这步棋能不能走活。

结语：从“苹果的影子”到“自己的光”，她还需要一个“爆款”

蓝思的港股IPO，与其说是融资，不如说是周群飞的“二次创业”。30年前，她靠一块玻璃改变命运；30年后，她想靠机器人、折叠屏这些新赛道，让蓝思摆脱苹果的影子，真正成为一家有话语权的科技公司。这条路肯定不好走，重资产压力、新业务风险、国际竞争……每一步都像在玻璃上跳舞，稍有不慎就会摔得粉碎。

但别忘了，周群飞最擅长的就是在“不可能”里找机会。当年没人相信玻璃能做手机外壳，她做成了；现在没人看好果链企业能转型成功，或许她又能给市场一个惊喜。毕竟，能从流水线女工熬成女首富的人，心里早就憋着一股“我命由我不由天”的狠劲。接下来就看她能不能把造玻璃的工匠精神，复制到机器人关节上——要是真能搞出个爆款，别说2000亿市值，说不定下一个“全球科技巨头”就从湖南湘乡那个小山村走出来了。