中央高层分头调研！7月下旬政治局会议或有政策刺激？

近几日，中央高层领导分头展开密集调研。

7月7日至8日，总书记在山西省委书记唐登杰和省长卢东亮陪同下，先后到阳泉、太原考察调研。总书记强调，山西要认真落实党中央关于促进中部地区加快崛起、推动黄河流域生态保护和高质量发展等战略部署，坚持稳中求进工作总基调，完整准确全面贯彻新发展理念，统筹好发展和安全，努力在推动资源型经济转型发展上迈出新步伐，奋力谱写三晋大地推进中国式现代化新篇章。何立峰及中央和国家机关有关部门负责同志陪同考察。

7月7日至9日，中共中央政治局常委、国务院副总理丁薛祥在黑龙江、吉林调研。他强调，要加力提效抓好政策实施，以科技创新引领产业全面振兴，扎实推动高质量发展，持续巩固经济回升向好势头。

7月9日，中共中央政治局委员、国务院副总理刘国中到北京调研。他强调，要按照党中央、国务院部署，深入实施藏粮于地、藏粮于技战略，加快农业关键核心技术攻关，推动科技创新和产业创新深度融合，实现高水平农业科技自立自强，为推进乡村全面振兴、加快建设农业强国提供有力科技支撑。

7月6日至9日，国务委员谌贻琴在江西调研。她强调，要认真落实党中央、国务院决策部署，积极扩大文旅、养老等服务消费，大力强化重点民生保障服务，推动经济发展和民生改善良性循环。

7月7日至9日国务委员兼国务院秘书长吴政隆在陕西、四川调研经济运行、政务服务等工作。他强调，认真贯彻落实党中央和国务院决策部署，进一步统一思想、坚定信心、克难攻坚，提升行政效能，优化营商环境，推动各项政策部署落地见效，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，实现高质量发展和高水平安全良性互动，努力完成全年经济社会发展目标任务。

7月8日至9日，国务院国资委党委书记、主任张玉卓深入在浙中央企业、当地高科技企业调研国资国企深化改革、协同创新情况，强调要大力发展战略性新兴产业，加快抢占未来发展制高点，为实现高水平科技自立自强、建设科技强国贡献更大力量。调研期间，张玉卓认真听取浙江省国资国企改革创新发展工作汇报，到地方国企领投的炽橙科技公司调研新型工业底座与智能体平台研发应用情况，到宇树科技公司、深度求索公司调研企业在人工智能领域高效集聚创新资源激发创新活力经验。

趋势捕捉发现，7月6日—9日期间，除了赴巴西出席金砖国家领导人会议的李强总理外，其他中央高层领导大都有调研行动，且分赴各省。尽管调研方向各有侧重，但科技创新、经济与产业发展是共性议题，提振消费也是关注重点。

中央高层密集调研的背后，都指向一个核心目标：在复杂多变的国内外环境中，通过政策精准发力，稳住经济基本盘并培育增长新动能。

另一方面，7月下旬将要召开政治局会议，部署下半年经济工作。这一轮中央高层密集调研，或也与这一会议有关。

华泰宏观团队认为，此前李强总理在天津的夏季达沃斯论坛表示，二季度以来主要经济指标继续向好，对年初以来经济增长较为稳健的评价，或将在一定程度上降低7月政治局会议上出台大规模增量措施的概率。短期市场关注5000亿新型政策性金融工具何时落地，以及随着消费和地产高频数据边际走弱，中央如何进一步提振消费和推动房地产巩固止跌回稳态势。

摩根士丹利中国首席经济学家邢自强也表示，对于7月下旬将召开的政治局会议，基本判断是其可能维持温和观察的基调，暂时不会进行更明确的政策调整或刺激加码。这一判断的主要原因在于，从实际GDP角度看，上半年已达标：二季度GDP同比增速高达5%，上半年累计增速达5.2%，略高于政府设定的5%左右目标。尽管名义GDP因CPI、PPI仍处通缩泥潭而相对疲软，但政府更关注的实际GDP已完成目标，因此短期缺乏强政策转向动力。