半年跌去84%,以为开板就稳了,结果继续跌停套人,8万股东很纳闷

标题：半年暴跌84%后仍陷跌停泥潭！8万股东欲哭无泪，退市警报拉响？

“面值退市”危机压顶，ST股上演连环杀

2025年5月，A股市场掀起ST股“跌停潮”。以*ST超华（002288）为例，自5月6日被实施退市风险警示以来，已连续20个交易日一字跌停，股价从2.4元暴跌至0.87元，跌幅达64%，封单量仍超百万手，近8万股东深陷“逃生无门”的困境。类似案例层出不穷，如*ST沐邦（603398）因财务造假、营收不达标等问题，股价自4月24日起连续跌停，累计跌幅超30%，面临强制退市风险。

暴跌背后的三重致命伤

1. 业绩暴雷与监管重锤

- *ST超华2020-2023年合计亏损超8亿元，2023年审计报告被出具“无法表示意见”，触发ST规则；

- ST沐邦因虚构交易、会计差错等问题遭交易所问询，2024年扣非净利润巨亏14亿元，资金链濒临断裂。

2. 流动性枯竭与主力博弈

- 跌停封单量常达流通盘的15%-30%，恐慌抛压远超买盘，形成“无量跌停”死循环；

- 主力通过制造恐慌洗盘，如连续打压股价、释放利空消息，迫使散户割肉离场。

3. 退市新规加速出清

- 2025年退市新规严格执行，财务类（营收低于3亿且净利润为负）、交易类（股价连续20日低于1元）退市案例激增，如*ST锦港、*ST吉药已触发面值退市条件。

历史数据揭示“死亡螺旋”规律

跌停周期：近三年类似案例（如*ST中潜、仁东控股）平均经历8-12个跌停后短暂反弹，但反弹幅度不足跌幅20%；

退市概率：连续20个交易日股价低于1元的公司，90%最终退市，且退市整理期平均再跌60%；

资金信号：企稳需满足“单日换手率超3%+封单锐减90%”，但多数ST股反弹仅为游资短暂炒作。

投资者自救指南

1. 持仓者

关注交易所风险提示公告，若触及退市标准需果断止损；

监测大宗交易及龙虎榜，若机构席位持续卖出则加速撤离。

2. 观望者

规避营收连续下滑、审计意见异常、股东高质押的标的；

参与反弹需确认公司重整计划落地或国资介入等实质性利好。

3. 索赔通道

- *ST沐邦等公司已开启投资者索赔，2024年4月27日至2025年4月29日期间买入者可依法维权。

机构紧急风险提示

多家券商将ST股评级调至“卖出”，中信证券指出：“2025年或成退市大年，ST板块估值中枢将持续下移，抄底无异于火中取栗。”私募人士则警告：“即便股价跌至0.5元，若退市仍将归零，切勿盲目博弈‘末日轮’行情。”