一夜之间，A股三家公司集体“翻车”。*025年9月19日晚间，复旦复华、思科瑞、绝味食品先后发布公告，因财务造假被监管盯上，收到行政处罚事先告知书，三家公司股票将于9月22日停牌，并在9月23日起被实施“其他风险警示”处理，股票简称统统加上“ST”。

这不是巧合——三家公司问题虽各有不同，但套路却很一致：虚增利润、隐匿收入、少计成本，最短一年，最长五年，金额少则几百万，多则过亿，几乎每一项都踩中监管红线。

这场集中爆雷背后，是监管层对财务造假的零容忍，以及对信息披露合规性的高压态势。

复旦复华：虚增利润超8000万，三年造假终被ST

复旦复华这次“摊上大事”了。根据公告，公司在2019、2020和2023年三年间，累计虚增利润高达8106.55万元，少计营业收入5324.42万元。具体操作手法也不复杂：少记成本、拖延减值，利润自然就“好看”了。

拆解来看：

• 2019年：少计营业成本5065.22万元；
• 2020年：少计成本259.20万元；
• 2023年：少计资产减值2782.13万元。

问题连着三年，合规问题不是偶发，而是系统性的造假。监管部门拟对公司罚款400万元，并对董事长赵文斌等6人分别给予警告与罚款。股票将于9月23日起更名为“ST复华”，涨跌幅限制调整为5%。

从高教概念股到“问题学生”，虚增利润终成压垮骆驼的最后一根稻草。

思科瑞：上市仅三年就造假，科创板也不例外

思科瑞的“暴雷”则更让人唏嘘：这家公司刚刚上市三年，就在2022年的年报里“动了手脚”。

• 虚增营业收入996.04万元；
• 虚增利润700.54万元。

别看金额不大，但性质恶劣，尤其是在科创板这种对信息披露要求极高的板块。四川证监局计划对公司罚款200万元，对4名高管累计罚款360万元。

从9月23日起，公司股票将更名为“ST思科瑞微电子”，并同步实施交易限制——每日买入不得超过50万股。

科创企业也不是“法外之地”，合规红线，谁碰谁疼。

绝味食品：五年未确认收入，连锁餐饮也难逃监管

相比前两家，绝味食品这次的问题不在利润“做大”，而在收入“藏着”。

公司在2017至2021年之间，未将加盟门店装修业务收入计入财报，导致连续五年年报信息失真。虽然公告中没有披露具体金额，但时间跨度之长、涉及业务之核心，已经让监管动了真格：

• 公司将被罚款400万元；
• 高管个人亦面临相应处罚；
• 股票将于9月23日起更名为“ST绝味”。

作为知名消费品牌，绝味食品这次“失误”不仅影响投资者信心，也敲响了行业警钟——品牌再响，财务不实也得被ST。

三家公司集体“中招”，释放了一个强烈信号

这次三家公司同时被查、同时被ST、同时公告，监管意图已经非常明确：

• 财务造假无死角，不管你是老牌公司、科创企业，还是消费品牌；
• 信息披露必须真实完整，哪怕是“少记收入”这种“软性”手法，也一样追责；
• ST处理不再是“最后一步”，而是违法后果的“标配”。

过去，造假公司往往侥幸逃脱，甚至一边造假一边融资、分红。现在不一样了——监管变快、变狠、变细，处理节奏更集中，处罚更公开，股价、融资、企业声誉都会同步受损。

结语：造假成本正在提高，A股底线不容突破

复旦复华、思科瑞、绝味食品的“集体爆雷”，不是孤例，而是一个缩影。监管层正在用实际行动告诉市场：财务造假，不管金额大小、行业属性，都会付出代价。

更重要的是，处罚不仅是对过去行为的清算，更是对全市场的警示。

未来，上市公司再想“动财报的手脚”，需要三思而后行。因为一旦出事，不只是罚款那么简单，更是信誉扫地、融资受限、股东出逃，甚至走上退市的边缘。

A股不是谁的“提款机”，财务造假也不是“低成本游戏”。这一夜三案，正是最清晰的注脚。