茅台的处境危险，这些资产可能更危险

在中国资产市场上，除了房产，能和苹果、英伟达股票相比的优质资产大概要数茅台了。但最近，茅台也快撑不住了。

我们今天不谈股票，谈酒本身的价格。

“茅台还会降价吗？”这个问题不再是酒友间的闲聊，而是投资者心中的巨大问号。飞天茅台批发价从3000元高位滑落，已经一路下跌，有酒友认为实际价格早就低于1500了。具体数据可能有争议，但下降趋势是毫无疑问的。茅台价格连续多年的上涨神话正遭遇严峻考验。

这不仅是白酒市场的周期波动，更是一场深层次的消费观念革命。当“茅台永远涨”的信仰开始出现裂痕，我们需要清醒认识到，许多资产已经失去未来了。

一、茅台失去未来？

回顾茅台价格走势， 2016-2021年间，飞天茅台批发价从800元一路飙升至3000元以上，成了名副其实的液体黄金。市场在2021达到巅峰后开始转折。今年以来，飞天茅台批发价更是持续阴跌。

更为关键的是，市场预期已然改变。经销商囤货居奇的热情消退，下游实际开瓶消费量并未同步增长。茅台似乎正从“投资品”回归“消费品”，这一属性转变正是价格承压的核心。

茅台价格松动，背后是三重力量的叠加，其中最致命的是未来的消费者——年轻人的背离。

首先，宏观经济下行是直接诱因。企业商务宴请预算收缩，普通居民消费更趋理性。当老百姓捂紧钱袋子，3000元一瓶的白酒自然成为被削减的首选。

其次，公务消费退潮已成定局。 中央八项规定出台已十年，公务饮酒文化彻底改变。曾经支撑茅台半壁江山的政务消费，如今已萎缩至微不足道的比例。这一需求缺口，民间消费至今无法完全填补。

最致命的是，年轻一代与白酒文化出现明显代沟。这绝非暂时现象，而是价值观的根本转变。首先，健康意识不断强化，威士忌、葡萄酒、精酿啤酒等低度酒饮选择丰富；“微醺”文化取代“不醉不归”的酒桌陋习。其次，身份塑造、社交场景也在改变。在新一代商务人员眼中，以前那种喝大酒的作风已经显得很土甚至很不文明了。

绝不能天真地认为“年轻人长大了自然会喝茅台”。90后、00后的消费习惯已经和老一辈很不一样，当他们成为社会中坚力量时，茅台很可能已不在首选清单中。

二、除了茅台，还有红木家具、玉石等资产也存在巨大的投资风险

茅台困境并非孤例，它是中国特定阶段“稀缺性投资品”整体退潮的缩影。相比之下，红木家具、玉石等资产的处境可能更为危险。

红木、玉石的价格已经严重缺乏消费属性支撑，并且长期来看情况只会越来越糟糕。很难想象当90后、00后买房装修时，还会去采购红木家具。人均电子手表的年代，玉镯子也早已不适合现在的穿搭风格。茅台至少还是能被喝掉的酒，而红木家具、玉石一旦失去“保值光环”，就只是占用空间的摆设。

可以非常确定地说，这些资产已逐渐失去未来。

三、房价对折，从来没有永远上涨的神话

资产价格的重新定价，在房地产市场上演得更为惨烈。从2022年至今，不少三四线城市房价已遭腰斩，即便是部分二线城市，郊区房价也出现30%-40%跌幅。

曾经“房价永远涨”的信念，在现实面前不堪一击。这与茅台当下的处境异曲同工：任何资产价格都不可能脱离基本面无限上涨。

房地产、茅台、红木等资产的价格回调，标志着靠杠杆和共识推高资产价格的时代已经结束。“这次不一样”是投资史上最昂贵的五个字，任何资产都有其周期。

未来，这些资产的价格锚点将回归其使用价值。消费品终究是消费品，当其价格脱离实际价值太远，回归是必然规律。

对于仍持有这类资产的人而言，趋势不看好时及时变现，持币观望，或许比坚守一个正在褪色的神话更为明智。