周末A股重要投资参考（12月6号）

证监会发布关于就《上市公司监督管理条例（公开征求意见稿）》公开征求意见的通知

　　中国证监会研究起草了《上市公司监督管理条例（公开征求意见稿）》，以推动提高上市公司质量和夯实监管执法及投资者保护基础为主要内容，依法规范上市公司及相关各方的行为。《条例》共八章、七十四条，包括完善上市公司治理要求、强化信息披露监管、规范并购重组行为等内容。对市值管理、现金分红、股份回购等作出明确要求，推动上市公司提升投资价值、增强回报投资者意识。值得注意的是，这也意味着我国将迎来首部专门的上市公司监管行政法规。

金融监管总局发布《关于调整保险公司相关业务风险因子的通知》

　　近日金融监管总局发布《关于调整保险公司相关业务风险因子的通知》，其中提到，保险公司持仓时间超过三年的沪深300指数成分股、中证红利低波动100指数成分股的风险因子从0.3下调至0.27。保险公司持仓时间超过两年的科创板上市普通股的风险因子从0.4下调至0.36。险资投资股票风险因子下调，沪深300、中证100指数成分股及科创板将受益。有专家解读称，这或将撬动1086亿元增量资金。

国务院常务会议,研究进一步做好节能降碳工作

　　国务院常务会议，研究进一步做好节能降碳工作。会议指出，节能降碳是推进碳达峰碳中和、加快发展方式绿色转型的重要抓手。要更高水平更高质量做好节能降碳工作，加大统筹力度，锚定总体目标，因地制宜推进，在经济发展中促进绿色转型、在绿色转型中实现更好发展。此外会议还指出，要严厉打击涉烟违法活动，全方位全链条加强烟草生产、仓储、物流、分销、零售等监管执法，持续净化烟草市场环境，切实维护国家利益和消费者权益。

吴清：适度拓宽券商资本空间与杠杆上限 从价格竞争转向价值竞争

　　在中国证券业协会第八次会员大会上，证监会主席吴清发言时提到，行业机构需立足自身资源禀赋，从价格竞争转向价值竞争。头部机构应增强资源整合能力，力争形成若干家具有国际影响力的标杆机构；中小机构需聚焦细分领域、特色业务与重点区域，深耕细作打造 “小而美” 的精品服务商。监管层面将强化分类监管，对优质机构优化评价指标、适度拓宽资本空间与杠杆上限，提升资本利用效率；对中小机构、外资机构探索差异化监管政策，促进特色化发展；对问题机构依法从严监管。证券公司、投资机构在权益投资、价格发现、风险管理等方面要顺应时代发展。针对不同风险偏好、规模、期限的需求，证券公司要提供丰富精准的财富管理服务，与投资者共进共赢，共同参与并共享经济。

摩尔线程正式登陆科创板

　　12月5日，“国产GPU第一股”摩尔线程正式登陆科创板。截至收盘，股价报600.50元，相比114.28元的发行价，涨幅高达425.46%，一场“700亿股申购、3920万股网下配售”的抢筹大战，已迅速在真金白银兑现：网下机构账户合计浮盈约191亿元，其中公募基金、养老金、年金等A类长期资金成为最大的赢家。

商务部部长王文涛:促进大宗耐用商品消费,推进汽车流通消费改革试点

　　商务部部长王文涛接受采访时表示，推动商品消费扩容升级。我们将加大直达消费者的普惠政策力度，持续办好“精品消费月”等促消费活动，让人民群众享受到更多可感可及的实惠。促进大宗耐用商品消费，推进汽车流通消费改革试点，全链条扩大汽车消费，促进家电更新消费。培育壮大升级类商品消费，释放绿色、智能等消费潜力。支持特色商品消费，促进国货“潮品”、外贸优品、国际精品消费，推动“人工智能+消费”。

线上白酒大促补贴价越来越低,酒水流通行业发出反内卷倡议

　　“双十二”临近，线上名酒价格继续下行，53度飞天茅台补贴后价格已下探至1499元官方指导价甚至更低。在业内看来，市场供大于求的局面下，改变这一现状难度很大。在2025中国酒类流通协会电商专业委员会工作会议上，中国酒类流通协会电商专业委员会提出《酒类电商新零售反内卷倡议》。与会方认为，未来酒企的核心任务将从“流量抢夺”向“用户运营”转变，通过数字化管理供应链、价格体系和消费者资产，以应对渠道推力式销售向需求驱动的深度转变。

防范涉虚拟货币等非法活动,七家协会联合发布风险提示

　　12月5日，中国互联网金融协会等七家协会联合发布关于防范涉虚拟货币等非法活动的风险提示。根据提示，虚拟货币不能作为货币在我国境内流通使用，我国金融管理部门未批准任何现实世界资产代币化活动。有关机构不得开展与虚拟货币、现实世界资产代币相关的业务。

三大航发公告:中日航线免费退改签延长至明年3月28日

　　国航、东航、南航陆续发布日本相关航线客票特殊处理的通知，2026年3月28日（含）前出行的涉及日本进港、出港或经停航班可免费退改。在此之前，免费退改签政策到2025年12月31日结束。

证监会:陈芹燕内幕交易相关股票获利820万 罚没近5000万

　　中国证券监督管理委员会行政处罚决定书〔2025〕133号显示，对陈芹燕内幕交易股票行为进行了立案调查。其行为违反了《证券法》第五十条、第五十三条第一款的规定，构成第一百九十一条第一款所述内幕交易行为。根据当事人违法行为的事实、性质、情节与社会危害程度，依据《证券法》第一百九十一条第一款的规定，证监会决定：没收陈芹燕违法所得8,213,974.45元，并处以41,069,872.25元的罚款。

我国科学家研发新型电解液有望实现铝金属电池实用化

　　天津大学科研团队近日成功研发出一种低腐蚀“有机双氯”电解液，为铝金属电池的大规模应用提供方案。这一成果4日晚发表于国际顶级期刊《自然-可持续发展》。有专家表示，该成果不仅为有效解决铝金属电池长期面临的腐蚀性难题提供了可能性，更开创了基于阳离子活性物种的全新电化学路径，为突破多价金属电池的共性技术瓶颈提供新思路。

北京将建全球首个国家人形机器人赛训基地 人形机器人产业化持续加速

北京市4日发布《加快北京奥林匹克中心区高质量发展行动计划（2025年-2027年）》。《行动计划》显示，北京将在奥林匹克中心区建设全球首个国家人形机器人赛训基地、推进奥林匹克森林公园基础设施提升和奥林匹克塔改造工程、实施龙形水系综合改造、地下环隧改造升级工程等。

财通证券研报指出，从部分头部机器人本体厂的订单和上市计划来看，宇树科技、优必选等企业已经获得较大批量订单，人形机器人产业化进度正持续加速。此外，中信证券表示，特斯拉机器人量产进程加速，关注产业链相关公司。市场空间方面，预测显示，到2035年，全球人形机器人年销量有望达到600万台，市场规模突破1200亿美元；在乐观场景下，销量甚至可能超过1000万台，市场规模达到2600亿美元。

五洲新春（603667）目前已具备完整的丝杠产品的设备产线及生产能力。

美湖股份（603319）为客户配套的减速器关节模组零部件已按客户要求正常量产交付。公司目前具备年产500万套齿轮、年产320万套电机和年产5万套谐波减速器产能。

一年可为超大型AI算力中心省3亿度电 第三代半导体有望迎来需求爆发

100万个指甲盖大小的“黑盒子”，装入一座容量1吉瓦（10亿瓦）的超大型AI算力中心机柜里，一年可省近3亿度电，约合2.4亿元电费。这是九峰山实验室新发布的科技成果——氮化镓电源模块。团队负责人李思超博士说，该成果目前已完成概念验证，即将开始中试验证，预计3-5年内量产，届时可满足千亿级市场需求。

氮化镓是第三代半导体材料。若把硅基氮化镓芯片装入电源模块中，替代传统电源模块芯片使用的硅材料，可实现用电损耗降低30%，还能使模块体积缩小30%，成本也降至硅的一半。华创证券表示，传统硅基材料已接近工艺极限，高效能需求驱动氮化镓等第三代半导体高速增长。

海特高新（002023）参股公司华芯科技已建成由国家发改委立项建设的国内首条6吋化合物半导体生产线，芯片制程涵盖砷化镓、氮化镓、碳化硅等第二、三代化合物半导体。

欣锐科技(300745)在第三代宽禁带半导体碳化硅（SiC）和氮化镓（GaN）方向已积累了深厚的开发经验，全面将碳化硅（SiC）模组应用于车载电源产品。

全球AI算力爆发带动燃气轮机需求激增 国内企业有望受益于外溢需求

全球AI算力爆发带动数据中心电力需求激增，燃气轮机作为核心供电设备，需求持续高增。

方正证券指出，燃气轮机产能紧张，由于发达国家电力需求常年停滞，以及全球天然气发电装机增速近年放缓，供应链的制造产能投资一直受限，目前GE、西门子能源和三菱动力三家公司供应了全球在建天然气电厂约三分之二的燃气轮机，均表示订单积压量持续增长，目前新建电厂的轮机交付在许多情况下需延迟数年，需求回升也导致劳动力及其他设备等供应链环节趋于紧张，这可能使部分新建天然气电厂并网时间推迟至2030年之后。在美国头部企业产能较为紧张的背景下，相关供应订单需求有望外溢至产能相对充足的中国，使得相关厂商从中受益。

广联航空（300900）快速切入燃气轮机市场，已实现从粗加工到燃机机匣成套制造装配的全流程突破，可提供从结构设计、材料选型到装配检测的一体化解决方案。

应流股份(603308)是领先的燃气轮机的叶片铸件供应商，截至2025年上半年，公司在手“两机”（航空发动机、燃气轮机）订单超15亿元，同比增长270%。

杰瑞股份（002353)在美国杰瑞原有厂房的基础上进行产能扩建，逐步实现研、产、供、销、服全产业链职能布局。美国杰瑞现已具备电驱/涡轮压裂成套设备、燃气轮机发电设备等多种类设备总装配的生产能力，有效满足北美地区的生产需求。

商业航天产业快速发展，国内首个海上回收复用火箭基地落地杭州

据媒体报道，从箭元科技了解到，该公司中大型液体运载火箭生产试验及总装总测基地正式落地杭州钱塘区。此次落地的基地包括回收复用中心、检测检验中心、生产制造中心，项目总投资52亿元，一期规划用地108亩，建成后将具备年产25发元行者一号火箭的规模化制造能力，实现火箭回收后的快速检测、维修与复用。

据悉，箭元科技是规划采用“不锈钢+液氧甲烷”方案，实现可回收全复用中大型火箭的民营企业。其核心产品元行者一号不锈钢液体火箭全箭设计可重复使用20次，已于今年5月成功完成验证型火箭首次海上飞行回收试验，7月份完成了溅落回收发动机和控制系统圆满完成联合摇摆热试车，实现了发射-回收的全流程闭环验证。可回收火箭带来的成本降低将惠及卫星公司，有利于商业航天产业快速发展。浙商证券研究显示，2025年全球商业航天市场规模预计突破7000亿美元；国内方面，预计2025年我国商业航天市场规模达2.8万亿元，昭示着浩瀚星辰中蕴藏的巨大经济价值。

公司方面，航天智装（300455）的航天领域产品主要包括智能仿真测试设备、微系统及控制部组件，已经与航天科技集团内外不同商业航天企业达成合作。

五洲新春（603667）自主研发的低摩擦力矩光电系统精密轴承、航天系统真空轴承及无人机主轴轴承等，已进入航空航天和军工配套领域。

IDC预测苹果2025年iPhone出货量将达2.474亿部的创纪录水平

据媒体报道，国际数据公司（IDC）预测，苹果2025年iPhone出货量将达2.474亿部的创纪录水平，同比增长略超6%。

招商证券表示，苹果手机今年销量逐季超市场预期，近期加单趋势也很明确，苹果3年硬件创新加速周期开始，且其在端侧AI软件和生态的创新在明年值得重视。再加上北美各大巨头AI端侧发力，抢夺优质苹果供应链资源，产业链价值进一步凸显。继续看好苹果引领AI时代端侧创新，推动产业链迎新一轮发展机遇，带来国内苹果链当前估值以及远期业绩的向上弹性。

公司方面，博杰股份（002975）主营业务为自动化测试和组装相关设备，苹果是公司重要客户。

福莱新材（605488）的电子级功能材料主要包括胶带系列、保护膜系列和离型膜系列，主要应用于消费电子领域，如苹果、华为、三星及国内知名高端品牌手机、电脑的无线充电模组及石墨散热模块等。

存储芯片已从AI部署“成本部件”升格为“战略性物资”

在拓荆科技举行的2025年第三季度业绩说明会上，该公司董事长吕光泉表示，存储价格上升反映出存储芯片市场仍有较大的需求量，从中长期来看，这可能拉动存储芯片制造厂持续扩大产能。

在AI技术规模化应用的浪潮下，全球存储产业正经历一场前所未有的变革。中信证券研报认为，存储仍处于超级景气周期初期，目前未来半年缺货可见度高，合约价涨价幅度在26Q1末之前有望扩大或维持，累计涨幅追赶现货价涨幅。据媒体报道，行业人士还发出警示，存储芯片已从AI部署的“成本部件”升格为“战略性物资”，结构性缺货将推动2026年DRAM均价持续上涨，产值首次突破3000亿美元大关。

上市公司中，合肥城建（002208）通过合肥市国联资本创新投资基金合伙企业（有限合伙）间接、少量投资长鑫科技。

朗迪集团（603726)通过认购宁波燕创德鑫创业投资合伙企业(有限合伙)的8,000万元份额，间接获得了长鑫科技集团股份有限公司的股权。

九峰山实验室发布最新成果，一年可为超大型AI算力中心省3亿度电

100万个指甲盖大小的“黑盒子”，装入一座容量1吉瓦（10亿瓦）的超大型AI算力中心机柜里，一年可省近3亿度电，约合2.4亿元电费。这是九峰山实验室新发布的科技成果——氮化镓电源模块。团队负责人李思超博士说，该成果目前已完成概念验证，即将开始中试验证，预计3-5年内量产，届时可满足千亿级市场需求。

氮化镓是第三代半导体材料。若把硅基氮化镓芯片装入电源模块中，替代传统电源模块芯片使用的硅材料，可实现用电损耗降低30%，还能使模块体积缩小30%，成本也降至硅的一半。华创证券表示，传统硅基材料已接近工艺极限，高效能需求驱动氮化镓等第三代半导体高速增长。

上市公司中，海特高新（002023)参股公司华芯科技已建成由国家发改委立项建设的国内首条6吋化合物半导体生产线，芯片制程涵盖砷化镓、氮化镓、碳化硅等第二、三代化合物半导体；技术布局全面，产品实现批量出货。

欣锐科技（300745)在第三代宽禁带半导体碳化硅（SiC）和氮化镓（GaN）方向已积累了深厚的开发经验，全面将碳化硅（SiC）模组应用于车载电源产品，实现基于双向氮化镓（GaN）器件的单级矩阵变换器拓扑（双向）量产技术，在相关技术和工艺上具备成熟的经验。公司正积极研发针对机器人的供电系统（PMS），旨在将新能源汽车领域积累的高效电能转换、高功率密度设计及热管理技术迁移至机器人领域。

广东佛山新动能产业基金签约子基金，总规模100亿元投向机器人产业

近日，佛山市金融投资控股有限公司发布，广东智能机器人产业投资基金成为佛山新动能产业基金首批（第二期）合作子基金。该基金总规模100亿元。

财通证券研报指出，从部分头部机器人本体厂的订单和上市计划来看，宇树科技、优必选等企业已经获得较大批量订单，人形机器人产业化进度正持续加速。此外，中信证券表示，特斯拉机器人量产进程加速，关注产业链相关公司。市场空间方面，预测显示，到2035年，全球人形机器人年销量有望达到600万台，市场规模突破1200亿美元；在乐观场景下，销量甚至可能超过1000万台，市场规模达到2600亿美元。

上市公司中，五洲新春（603667）目前已具备完整的丝杠产品的设备产线及生产能力。

龙溪股份（600592)人形机器人领域配套产品关节轴承目前仍处于研制或小批送样、试验阶段，公司积极拓展人形机器人配套市场并与下游客户进行交流。

美湖股份（603319)为客户配套的减速器关节模组零部件已按客户要求正常量产交付。公司目前具备年产500万套齿轮、年产320万套电机和年产5万套谐波减速器产能，同时公司参股子公司东嘉智能具备年产200万套贴片产能。

氮化镓AI算力中心取得新突破　市场空间望加速打开

据中国光谷官微，九峰山实验室新发布的科技成果——氮化镓电源模块。将100万个指甲盖大小的“黑盒子”，装入一座容量1吉瓦（10亿瓦）的超大型AI算力中心机柜里，一年可省近3亿度电，约合2.4亿元电费。 团队负责人李思超博士说，该成果目前已完成概念验证，即将开始中试验证，预计3-5年内量产，届时可满足千亿级市场需求。氮化镓（GaN）作为第三代半导体的核心材料，凭借其高频、高能效、高功率密度的特性，广泛应用于消费电子、新能源汽车、数据中心、机器人及通信等关键领域。目前氮化镓技术正处于商业化黄金期，短期增长依赖消费电子快充与新能源汽车，中长期将深度赋能机器人、AI算力及6G通信等领域，市场空间加速打开。弗若斯特沙利文数据显示，2024年氮化镓市场规模约32.28亿元（同比增长83.4%），预计2028年将攀升至501.42亿元，2019-2028年复合增长率或将达到92.3%，2019-2028年复合增长率或将达到92.3%。

科翔股份(300903) 公司子公司华宇华源主要从事第三代半导体氮化镓（GaN）芯片封装业务，采用PLP封装工艺，主要应用于电源领域。目前华宇华源正积极与北美知名GaN功率半导体公司合作，研发电源模块GaN功率半导体芯片封装。

海特高新(002023) 开发了成熟稳定的GaN（氮化镓）功率芯片制程、Gan（氮化镓）射频功放芯片制程等六大工艺制程，涵盖了当前第二代、第三代半导体的主要工艺技术，技术布局全面，产品实现批量出货。

未来网络试验设施投运 赋能千行百业数智化转型

据报道，我国信息通信领域首个国家重大科技基础设施——未来网络试验设施（CENI）正式通过国家验收并投入运行，这标志着我国在网络技术创新、试验验证与服务应用的能力上迈入国际先进行列。CENI国际上率先提出服务定制网络架构，成功研制全球首个分布式大网网络操作系统；建成全球首个广域确定性网络，自主研制全域一体化数算网调度平台，突破光电融合关键技术。截至目前，该设施已服务百余项重大创新试验，覆盖科研机构、运营商、高校和龙头企业，它们通过开放的未来网络试验设施开展互联网理论、技术研究和验证。

未来网络试验设施将有效支撑跨区域算力资源的智能调度与协同利用，解决“算不了、算不起、算不好”三大难题；构建广域确定性网络试验环境，服务高精度远程控制与智能制造场景；开展低轨卫星互联网地面仿真与在轨试验，服务我国新技术试验卫星联合测试验证。未来网络试验设施将持续面向工业制造、能源电力、教育医疗、低空经济等领域提供开放试验支撑，并在AI大模型训练、算力调度、算网协同、光电融合等前沿方向开展示范应用，为服务千行百业数智化转型升级提供关键底座。A股相关概念股有盛路通信(002446) 、华丰科技(688629) 等。

推动多业态融合 加快工业互联网创新发展

据报道，12月4日，工业和信息化部召理论学习会议。会议强调，要准确把握深入推进工业互联网创新发展工作的内在规律。要在自动化、信息化发展基础上，推动工业互联网与人工智能、5G、大数据、云计算等技术互促发展。融合化是根本要求，要加快工业互联网创新发展，推动信息化和工业化、实体经济和数字经济、科技创新和产业创新、先进制造业和现代服务业深度融合。会议要求，要坚持系统观念，积极谋划新阶段工作目标和重点任务，将工业互联网与制造业数字化转型、智能制造、“人工智能+制造”等工作有机结合，加强部际、部内协同。要坚持守正创新，横向统筹推进政策、设施、技术、应用、生态发展体系，纵向系统布局网络、标识、平台、数据、安全功能体系。要坚持问题导向，解决工业设备联网率不高、高质量数据价值释放不够充分等问题，实施工业互联网与重点产业链“链网协同”行动，打造一批适配的工业互联网解决方案。要坚持底线思维，构建工业互联网安全保障体系，加快突破关键核心技术，推动实现关键信息基础设施自主可控。

中国工业互联网已迈入高质量发展、规模化推广新阶段，2025年核心产业规模预计达到2.3万亿元，较2024年的1.8万亿元实现显著增长，年均复合增长率保持在18%以上。到2030年，整体市场规模有望突破5.5万亿元，形成覆盖全产业链的万亿级产业生态。未来，工业互联网将从“设备联网”向“数据淘金”转型，更加注重数据价值挖掘和业务场景落地。AI与数字孪生技术深度融合将成为行业发展的核心驱动力。A股相关概念股有三丰智能(300276) 、中控技术(688777) 等。

推动篮球项目高质量发展 助力体育强国建设

国家体育总局近日印发《关于进一步推进篮球改革发展的意见》，该文件明确了中国篮球未来发展的总体目标、具体路径和关键举措，旨在通过系统性改革推动中国篮球整体水平提升，使篮球成为建成体育强国的重要标志。《意见》提出，扩大社会篮球赛事供给，支持有条件的地方开展省级联赛、城市联赛、乡村联赛，打造品牌赛事，鼓励赛事进景区、进街区、进商圈；完善支持政策，通过调整国内重大赛事竞赛规程、优化外事管理服务、建立奖励补偿机制等多种方式，充分调动各方“走出去、请进来”的积极性。《意见》的发布标志着中国篮球改革进入系统性、全方位推进的新阶段。A股相关概念股有金陵体育(300651) 、中体产业(600158) 等。

中科宇航择机开展火箭可回收试验商业航天发展提速

据中科宇航消息，12月3日，国内最大针栓式液氧煤油发动机力擎二号110吨长程试车完成，累计试车时间达140秒，单次最长稳定工作120秒，所有测试指标均一次达成。继发动机地面验证成功后，该公司计划于近日择机开展力鸿一号遥一飞行器的亚轨道飞行试验任务。此次试验将重点验证返回式载荷舱的再入大气层返回减速与回收技术，同时进行火箭子级返回精确落点控制的关键技术验证。

东吴证券认为，国内可回收火箭时代开启，有望迎来密集突破期。截至目前，承担两大星座卫星发射任务的长征十二号，长征八号甲，长征六号改等"国家队"火箭因兼顾国家其他航天任务排期紧张，大运力，低成本，高可靠的可回收火箭迫在眉睫。2025年底开始，朱雀三号，天龙三号，引力二号，双曲线三号，智神星一号等一批新型号商业火箭将按计划发射，这批可复用火箭如果实现可回收，有望助力国内低轨卫星星座组网加速落地。

中国卫通(601698)是我国卫星通信运营龙头，受益于国内卫星互联网的加速部署。

上海沪工(603131) 子公司沪航卫星是一家专注于商业卫星配套产品及服务的公司，业务包括商业卫星总装集成，航天产品核心部件设计及制造等关键领域。

钙钛矿电池迎双重新突破！量产越来越近

　　据科技日报，近日，南京大学谭海仁教授团队联合仁烁光能（苏州）有限公司，攻克了钙钛矿薄膜生产中绿色溶剂制备以及薄膜制备均匀性的难题，实现了钙钛矿光伏组件光电转换效率和组件长期运行可靠性的双重突破。12月5日，该成果刊发于国际学术期刊《科学》。

　　该研究中，团队创新性地设计了一种由γ-戊内酯、二甲基亚砜和2-甲基四氢呋喃组成的混合绿色溶剂体系，并创新制备工艺，实现了钙钛矿光伏组件在制造中的环境友好。

　　此外，团队创新性地提出“溶剂限制边缘保护”策略。团队在钙钛矿前驱体中引入十四烷基三甲基氯化铵添加剂，这如同为钙钛矿薄膜边缘穿上“防护服”，确保薄膜不同区域的溶剂挥发速度基本一致，从而使钙钛矿结晶更加均匀，提高组件量产效率。

　　基于上述方法，研究团队制备了0.72平方米的商用钙钛矿光伏组件。近一年来，经过不断的工艺迭代，近期，团队在量产0.72平方米商用钙钛矿光伏组件时，将该组件的光电转换效率提升至22%。

　　此次研究突破了钙钛矿太阳能电池产业化的关键瓶颈，是推动其迈向商业化进程的重要一步。

　　11月27日，晶科能源（688223）宣布，经国家光伏产业计量测试中心（NPVM）权威认证，其基于N型TOPCon的钙钛矿叠层电池转化效率突破34.76%。

　　东方日升（300118）11月27日在投资者互动平台透露，经国家太阳能光伏产品质量检验检测中心认证，公司全球光伏研究院研发的钙钛矿/晶硅异质结叠层太阳能电池实现了30.99%的转化效率。

　　帝尔激光（300776）生产的激光设备在钙钛矿太阳能电池TCO层、氧化物层、电极层的生产制程中均有应用，已有小批量订单并已完成交付。

　　通威股份（600438）早已成立先进电池实验室对含钙钛矿/硅叠层先进电池在内的多种技术路线实现并行研发，目前公司钙钛矿晶硅叠层电池产品转换效率已达34.69%。

　　先导智能（300450）已向行业头部客户成功交付钙钛矿太阳能电池整线设备。目前，公司已形成准GW级量产大面积涂布产品供应能力。

AI手机概念龙头单周累计最大涨幅近四成 梳理产业链成本占比、市占率居前A股名单

　　近日，“豆包AI助手”手机火出圈，首批备货仅3万台，售罄后不再追加物料投入，引发二手市场涨价潮。开源证券认为，近期发布的豆包手机助手、夸克AI眼镜和华为AI玩具或将重塑端侧AI交互模式，助力AI应用加速落地，有望持续拉动端侧AI需求。TrendForce预测，2026年全球AI手机出货量将破5亿部，渗透率达35%。二级市场方面，AI手机概念股龙头道明光学本周股价累计最大涨幅为36.86%。

　　在AI手机产业链中，在物料成本领域，屏幕的成本占比为16%，涉及的A股上市公司有维信诺、京东方A、深天马A、TCL科技、华映科技和长信科技；系统级芯片的成本占比为14%，涉及的A股上市公司有翱捷科技、卓胜微、圣邦股份、兆易创新和汇顶科技；电池的成本占比为6%，涉及的A股上市公司有珠海冠宇、欣旺达、德赛电池和维科技术；摄像头的成本占比为5%，涉及的A股上市公司有欧菲光、水晶光电、五方光电、昀冢科技、思特威和豪威集团；存储的成本占比为2%，涉及的A股上市公司有佰维存储、江波龙；其他零部件的成本占比为3%，涉及的A股上市公司有蓝思科技、道明光学、福蓉科技、豪声电子和贝隆精密。

　　在营销与渠道成本领域，涉及的A股上市公司有天音控股和爱施德；在生产制造成本领域，涉及的A股上市公司有华勤技术、龙旗科技和立讯精密。

光模块强势拉升 2025业绩预测高增长股来了

　　消息面上，日前亚马逊云计算部门AWS在年度云计算盛会re:Invent上推出新一代人工智能（AI）训练芯片Trainium 3，预告了下一代产品Trainium 4的开发计划。同时推出Nova 2系列模型和全新AI服务。此外大摩亚洲半导体团队将谷歌2027年TPU产量预测从原先的约300万块上调至500万块，上调幅度达67%；将2028年TPU产量预测从原先的约320万块上调至700万块，上调幅度高达120%。

　　中金公司预测，在头部科技企业加速部署自研AI ASIC集群的背景下，有望驱动光模块需求在2026年继续维持高增长，其中对800G/1.6T的需求有望达到4000万/2000万只以上（25年预计分别为2000万/100万）。在海内外算力基础设施持续投入的背景下，光模块市场有望维持高景气度。

　　业绩角度来看，光通信模块前三季度也实现大幅增长。数据显示，光通信模块前三季度实现归母净利润289.94亿元，同比增长49.27%。机构的全年业绩预测来看，源杰科技排在首位，2025年预测净利润同比增长2664.62%。至纯科技紧随其后，全年业绩预测同比增幅为489.05%。永鼎股份、长芯博创、长盈通等2025全年业绩预测增幅也排名靠前。

可控核聚变板块持续走强

　　国家原子能机构网站12月4日发布消息称，国家原子能机构主任单忠德与法国原子能与替代能源委员会主席安娜-伊莎贝尔·埃蒂安夫尔签署了《中国国家原子能机构和法国原子能和替代能源委员会第十五个和平利用核能合作议定书》。根据合作议定书，双方将加强核基础研究、核技术应用、核聚变技术、第三国核能市场开发、核燃料循环与放射性废物管理、核安保与核应急、核专业人才培养等合作。

　　光大证券表示，基于未来AI产业发展对于用电结构的重塑，可控核聚变产业具备长期增长潜力。伴随可控核聚变产业进程的不断推进，高价值量环节公司有望持续受益。该机构建议关注真空室及内部件、磁体系统、电源系统、低温系统等核心部件环节。

　　今年以来，可控核聚变板块持续走强，截至12月4日收盘，板块指数累计上涨66.61%。机构预测的全年业绩来看，合康新能预计全年归母净利润同比增长1220.88%。中泰股份紧随其后，全年业绩同比预测增长622.79%。永鼎股份、皖仪科技、王子新材等2025年业绩预测同比增幅也靠前。从机构调研角度看，可控核聚变概念中，炬光科技成为年内机构来访最多个股，机构来访接待量达791。厦门钨业紧随其后，机构来访接待量为676。冰轮环境排在第三，来访接待量为656。东方钽业、联创光电、皖能电力等机构来访接待量也居前。

　【品大事】

　　世纪华通：拟将128万股已回购股份用途变更为注销

　　世纪华通公告称，公司拟将2022年回购的128万股股份用途由原计划的“股权激励计划、员工持股计划或减少注册资本”明确变更为“注销并减少公司注册资本”。此次变更后，公司总股本将由74.28亿股减少至74.27亿股。

　　五粮液：2025年计划投资项目数量由19个调整为22个 投资金额由25.86亿元调整为22.07亿元

　　五粮液公告称，公司第七届董事会2025年第7次会议审议通过调整2025年投资计划的议案，计划投资项目数量由19个调整为22个，取消1个项目，新增4个项目，投资金额由25.86亿元调整为22.07亿元。此外，公司还拟与中央广播电视总台开展2026年“和美好礼”品牌传播项目，项目总预算6.3亿元（含税）。

　　清越科技：因涉嫌财务数据造假被立案调查 调查尚在进行中

　　清越科技公告称，公司因涉嫌定期报告等财务数据虚假记载，于此前被中国证监会立案。若后续经行政处罚认定的事实触及重大违法强制退市情形，公司股票将被强制退市。截至公告披露日，调查尚在进行中，公司未收到结论性意见或决定。目前公司经营、业务及财务状况正常，将配合调查，每月披露一次风险性提示公告。

　　天山股份：子公司补缴税款 预计将影响2025年度净利润约6185.58万元

　　天山股份公告，公司子公司根据自查需补缴税款及滞纳金共计约6185.58万元，已全部缴纳完毕。该事项不涉及行政处罚，不影响公司正常经营。预计将影响公司2025年度净利润约6185.58万元。

　　四连板安记食品：公司股价存在非理性炒作风险

　　安记食品(603696)12月5日发布股票交易异常波动公告，公司股票连续4个交易日涨停，累计涨幅46.39%，公司股票价格短期累计涨幅较高，存在非理性炒作风险，明显高于同期同行业及上证指数涨幅。截至2025年12月5日，公司所处调味品行业平均市盈率为31.18倍，公司当前市盈率为113.80倍，明显高于同行业同期水平。

　　长安汽车：预计2026年实现固态电池装车验证

　　长安汽车12月5日在互动平台表示，关于固态电池方面，公司正全力投入相关研发，预计2026年实现固态电池装车验证，2027年推进全固态电池逐步量产，能量密度达400Wh/kg。

　　圣湘生物：股东部分股份拟被司法冻结并强制执行

　　圣湘生物(688289)12月5日公告，根据申请人所提申请，株洲市中级人民法院拟对被申请人、公司股东陈文义名下的2072万股（占公司总股本的3.58%）公司无限售流通股进行司法冻结，并立即将冻结状态调整为“不限制卖出冻结”。法院将准许申请人以不低于申请人每次向法院提出减持申请前三十个交易日每日加权平均价格算术平均值的90%的价格，通过二级市场集中竞价的形式分批卖出圣湘生物股票不超过400万股，减持期限不晚于2026年6月20日。

　　渤海化学：筹划重大资产出售及购买资产事项 12月8日起停牌

　　渤海化学(600800)12月5日公告，公司正在筹划出售渤海石化100%股权、通过发行股份及支付现金的方式购买安徽泰达新材料股份有限公司（简称“泰达新材”）的控制权。此次交易预计构成重大资产重组，公司股票自12月8日开市起停牌，预计停牌不超过10个交易日。

　　上纬新材：拟购买智元创新ARM嵌入式软件及通信中间件软件代码使用权

　　上纬新材(688585)12月5日公告，公司拟与智元创新（上海）科技股份有限公司（简称“智元创新”）签订《许可协议》，智元创新将其拥有的“ARM嵌入式软件及通信中间件软件代码”授权公司使用，公司将就上述代码的授权支付智元创新合计2600万元的授权使用费。智元创新系公司实控人邓泰华控制的企业。公司的具身智能机器人业务当前仍处于开发阶段，尚未实现量产及规模化销售，相关业务尚未形成营收及利润，预计不会对2025年度业绩产生正向影响。

　　岩山科技：控股子公司拟引入战投某国内头部车规级芯片公司

　　岩山科技(002195)12月5日公告，公司控股子公司纽劢科技拟启动C轮融资，融资额上限为1亿美元，并首先通过增资扩股形式引入具有业务深度协同效应的某国内头部车规级芯片公司作为战略投资者参与C轮融资。该C轮投资方拟以1000万美元向纽劢科技增资，对应纽劢科技投前估值为4.25亿美元。增资完成后，该C轮投资方对纽劢科技的持股比例为2.45%。此次交易后，公司仍为纽劢科技单一第一大股东，此次交易不会对公司在AI业务各领域的协同发展造成影响。

　　百胜智能：拟收购具身智能机器人技术研发应用企业中科深谷51%股权

　　百胜智能(301083)12月5日公告，公司拟以现金方式收购合肥中科深谷科技发展有限公司（简称“中科深谷”）51%的股权，收购价格暂定1亿元。交易完成后，中科深谷将成为公司控股子公司。中科深谷长期致力于具身智能机器人底层技术研发与产业化应用，是人工智能领域国家工信部“专精特新”小巨人企业。

　　赣能股份：上高清洁煤电项目一期正式建成投产

　　赣能股份(000899)12月5日公告，公司所属江西赣能上高2×100万千瓦清洁煤电项目（简称“上高一期”）位于江西省宜春市上高县，是公司投资建设的江西省电力建设重点工程。上高一期2号机组于12月5日顺利通过168小时满负荷试运行，正式移交商业运行。2号机组试运行期间，机组运行安全稳定，机组发电效率、能耗指标、污染物排放等各项性能指标均达到国家优良标准。至此，上高一期正式建成投产，两台百万机组的投产将为江西省能源安全稳定供应提供重要保障。

　　节能风电：拟发行不超20亿元公司债券

　　节能风电(601016)12月5日公告，公司拟发行公司债券募资不超过20亿元，拟用于偿还到期债务、项目建设、运营或置换前期项目投入及补充公司流动资金等其他符合监管要求的用途。

　　联芸科技：已进入威刚、宜鼎、宇瞻等模组厂的供应链体系

　　联芸科技(688449)12月5日在互动平台表示，经过多年技术积累与品牌沉淀，公司已进入威刚、宜鼎、宇瞻等总部位于中国台湾的模组厂的供应链体系，与其保持深度合作。

　　濮阳惠成：拟不超2200万元收购雷佰瑞不高于37.0051%股权

　　濮阳惠成(300481)12月5日公告，公司与河南雷佰瑞新材料科技有限公司(简称“雷佰瑞”)及其股东濮阳荣安企业管理合伙企业(有限合伙)、濮阳荣茂企业管理合伙企业(有限合伙)、濮阳荣荣企业管理合伙企业(有限合伙)签署股权转让框架协议，公司拟以现金方式收购雷佰瑞公司不高于37.0051%的股权，交易金额拟不超过2200万元。雷佰瑞主营特种胺系列固化剂产品，该系列产品主要应用于风电叶片、高端装备制造、新型建筑材料及电子工业等领域。通过此次收购，濮阳惠成将全面优化固化剂相关产品的产业链布局，进一步巩固在风电叶片市场的地位。

　　ST太重：拟6.18亿元向控股股东出售太重焦化公司100%股权

　　ST太重(600169)12月5日公告，为进一步优化资产结构，提升资产流动性和偿债能力，更加高效盘活存量资产，公司拟将全资子公司山西太重焦化设备有限公司（简称“太重焦化公司”）100%股权，以非公开协议方式出售给控股股东太原重型机械集团有限公司，转让价格6.18亿元。

　　*ST正平：公司能否进入重整程序均存在重大不确定性

　　*ST正平(603843)12月5日发布股票交易异常波动公告，公司股票连续三个交易日内收盘价格跌幅偏离值累计超过12%。截至目前，公司2024年度非标审计意见事项尚未消除，如上述非标意见所涉事项在2025年度无法消除，公司股票将被终止上市。近期有债权人申请对公司预重整，截至公告披露日，公司尚未收到法院关于受理预重整申请的相关法律文书，即申请人的预重整申请能否被法院受理、公司能否进入重整程序均存在重大不确定性。

　　万科A：放弃行使“21万科02”公司债券赎回选择权

　　万科A(000002)12月5日公告，根据公司实际情况及当前的市场环境，公司决定放弃行使“21万科02”发行人赎回选择权。该债券余额为11亿元，期限为7年，附第5年末发行人赎回选择权、调整票面利率选择权、投资者回售选择权。当前票面利率为3.98%。

　　海泰发展：终止收购知学云公司控股权事项

　　海泰发展(600082)12月5日公告，公司此前筹划以现金方式收购知学云（北京）科技股份有限公司（简称“知学云”）控股权。因交易双方尚未就交易对价、交易方式等关键交易条款达成一致，经公司与知学云公司协商，决定终止此次交易事项。此次终止重大资产重组事项不会对公司正常业务开展和生产经营活动造成不利影响。

　　ST葫芦娃：控股股东所持公司5.97%股份被司法冻结

　　ST葫芦娃(605199)12月5日公告，公司控股股东海南葫芦娃投资发展有限公司（简称“葫芦娃投资”）持有的公司2390万股股份被司法冻结，占其持股的14.3%，占公司总股本的5.97%。冻结期限由2025年12月5日至2028年12月3日。

　　帝奥微：终止购买荣湃半导体100%股权

　　帝奥微(688381)12月5日公告，公司原拟以发行股份及支付现金的方式购买荣湃半导体（上海）有限公司（简称“荣湃半导体”）100%的股权同时募集配套资金。此次交易自启动以来，公司与交易对方就交易的可行性、交易方案的核心条款等进行了多次论证和磋商，但最终就交易方案、交易价格、业绩承诺等核心条款未能达成一致意见。交易各方一致同意终止筹划此次交易。

　　拓荆科技：拟与关联方共同投资芯丰精密

　　拓荆科技(688072)12月5日公告，公司拟与关联方丰泉创业投资（张家港）合伙企业（有限合伙）共同投资宁波芯丰精密科技有限公司（简称“芯丰精密”）。其中，公司拟以不超过2.7亿元受让芯丰精密原股东持有的998.38万元注册资本，占芯丰精密本轮融资后注册资本的比例为16.4154%。芯丰精密致力于研发和生产应用于三维集成（3DIC）、先进封装等工艺环节的减薄、环切、划片设备以及耗材产品，并具备核心软件、核心零部件自主研发及制造能力。

　　【增减持】

　　美利信：控股股东拟5000万元至1亿元增持股份

　　美利信(301307)12月5日公告，控股股东美利信控股有限公司拟5000万元—1亿元增持股份，增持所需的资金来源为自有资金或自筹资金。此次拟增持股份的价格不超过52元/股。

　　新媒股份：横琴红土融耀拟减持0.11%公司股份

　　新媒股份(300770)12月5日公告，持股0.11%的特定股东横琴红土融耀创业投资合伙企业(有限合伙)计划通过集中竞价、大宗交易方式，减持所持全部股份25.12万股，占公司总股本的0.11%。

　　全新好：隽林合伙拟减持公司不超5%股份

　　全新好(000007)12月5日公告，公司持股5%的股东建德隽林企业管理合伙企业(有限合伙)（简称“隽林合伙”）计划以集中竞价、大宗交易方式，减持公司股份不超过1732.25万股(占公司总股本的5%)。

　　电魂网络：董事胡玉彪拟减持公司不超1%股份

　　电魂网络(603258)12月5日公告，持股7.91%的公司董事、副总经理胡玉彪计划15个交易日后的3个月内，通过集中竞价方式，减持公司股份不超过243.9万股，即不超过公司总股本的1%。

　　爱旭股份：义乌奇光拟减持公司不超3%股份

　　爱旭股份(600732)12月5日公告，持股7.96%的股东义乌奇光股权投资合伙企业（有限合伙）（简称“义乌奇光”）计划15个交易日后的3个月内，通过集中竞价、大宗交易方式合计减持公司不超3%的股份。

　　安路科技：国家大基金10月15日至10月16日减持14.39万股

　　安路科技(688107)12月5日公告，国家集成电路产业投资基金股份有限公司（即国家大基金）此前披露的减持计划已届满，原拟通过集中竞价或大宗交易的方式减持不超过400.85万股，占公司总股本的1%。10月15日至10月16日，通过集中竞价交易方式累计减持公司股份14.39万股，占公司总股本的0.036%。

　　明新旭腾：实控人之一致行动人拟减持公司不超3%股份

　　明新旭腾(605068)12月5日公告，公司控股股东、实控人的一致行动人庄严拟15个交易日后的3个月内，通过大宗交易方式减持公司股份合计不超过243.3万股（占公司总股本的1.5%）。公司控股股东、实控人的一致行动人暨公司首发前员工持股平台旭腾投资计划15个交易日后的3个月内，通过集中竞价和大宗交易方式，减持公司股份合计不超过243.3万股（占公司总股本的1.5%）。

　　多氟多：控股股东一致行动人拟减持公司不超0.2%股份

　　多氟多(002407)12月5日公告，公司董事、控股股东一致行动人李凌云拟减持公司股份不超过231.07万股，占剔除公司回购专用账户股份后总股本的0.2%。

　　创耀科技：凯风厚泽拟减持公司不超3%股份

　　创耀科技(688259)12月5日公告，持股12.52%的股东湖州凯风厚泽股权投资合伙企业（有限合伙）（简称“凯风厚泽”）拟减持不超过335.1万股，占公司总股本的比例不超过3%。

　　统一股份：第三大股东融盛投资拟减持公司不超3%股份

　　统一股份(600506)12月05日公告，公司持股9%的第三大股东新疆融盛投资有限公司（简称“融盛投资”）计划减持公司股份合计不超过576.06万股，减持比例不超过公司总股本的3%。

　　希荻微：重庆唯纯拟减持公司不超3%股份

　　希荻微(688173)12月5日公告，持股7.24%的股东重庆唯纯企业管理咨询有限公司（简称“重庆唯纯”）拟15个交易日后的3个月内，通过集中竞价、大宗交易的方式，减持公司股份合计不超过1236.94万股（占公司总股本的3%）。

　　科林电气：股东及董事拟合计减持公司不超3.55%股份

　　科林电气(603050)12月5日公告，公司股东张成锁拟通过集中竞价及大宗交易方式，合计减持公司股份不超过1130万股，减持比例不超过公司总股本的2.8%。公司董事、总裁王永拟通过集中竞价及大宗交易方式，合计减持不超过115万股，减持比例不超过公司总股本的0.29%。董彩宏拟通过集中竞价及大宗交易方式，合计减持不超过187万股，减持比例不超过公司总股本的0.46%。张成锁、王永、董彩宏与石家庄国有资本投资运营集团有限责任公司、邱士勇于2024年6月2日签署的《一致行动协议》已于2025年12月3日到期终止。

　　天赐材料：董事、高管拟合计减持公司股份不超92.4万股

　　天赐材料(002709)12月5日公告，公司副董事长徐三善，董事、副总经理、财务负责人顾斌及副总经理史利涛计划以集中竞价方式，合计减持公司股份不超过92.4万股。

　　欧晶科技：万兆慧谷拟减持公司不超3%股份

　　欧晶科技(001269)12月5日公告，持股14.18%的股东天津市万兆慧谷置业有限公司(简称“万兆慧谷”)计划通过集中竞价、大宗交易方式，减持公司股份不超过577.2万股，即不超过公司总股本的3%。

　　赛微电子：董事、高管拟合计减持公司不超0.021%股份

　　赛微电子(300456)12月5日公告，公司董事、总经理、董事会秘书张阿斌及副总经理周家玉、刘波计划15个交易日后的3个月内，以集中竞价方式减持公司股份合计不超过15.22万股，占公司总股本的0.021%。

　　博亚精工：股东拟终止询价转让公司3.83%股份

　　博亚精工(300971)12月5日公告，股东李文喜原拟询价转让公司股份450万股，占公司总股本的3.83%。初步确定的询价转让价格为21元/股，对应转让底价的有效认购倍数为1.01倍。经各方沟通，李文喜拟提前终止此次询价转让计划。

　　【签大单】

　　洪城环境：全资孙公司中标8.53亿元污水处理项目

　　洪城环境公告称，其下属全资孙公司工程公司收到《中标通知书》，确定工程公司与南昌市城市规划设计研究总院集团有限公司组成的联合体为“南昌市新建经开区污水处理厂及管网一体化工程建设项目EPC总承包”中标单位，中标金额852,993,055.13元，约8.53亿元。项目总工期36个月，工程公司负责施工建设，另一公司负责设计。若项目合同正式签订并实施，将扩大公司经营规模，对业绩产生积极影响。不过，签署合同存在不确定性，投资者需注意风险。

　　东珠生态：公司中标3.97亿元项目

　　东珠生态公告，公司近期参与了图木舒克经开区达坂山工业园背压机组工程—环保工程的投标，根据中国招标投标公共服务平台2025年12月4日发布的中标结果公示，公司中标图木舒克工业园环保工程。项目名称为图木舒克经开区达坂山工业园背压机组工程-环保工程，招标人为图木舒克市金山能源发展有限责任公司，投标报价为3.97亿元。项目最终成交金额、项目履行条款等以正式合同为准。

　　新点软件：公司中标5400万元项目

　　新点软件公告，近日收到广州市花都区数字化智慧社区建设项目——智慧民生服务与城市治理工程项目的《中标通知书》。中标金额为5400万元。项目内容为软件集成实施服务，包括花都区慢性病管理系统建设、政务服务AI窗口平台等。公司为第一中标候选人。

　　罗曼股份：控股子公司签订约4.48亿元算力设备销售及服务合同

　　罗曼股份(605289)12月5日公告，近日，公司控股子公司上海武桐树高新技术有限公司（简称“武桐高新”）与客户签订采购《算力设备采购合同》，金额约2.92亿元；与天津茂元设备租赁有限公司、招商局智融供应链服务有限公司签订《买卖合同》，约定向武桐高新采购适用于招商局智融供应链服务有限公司的其他相关业务的算力服务项目，金额合计约1.56亿元（不含质保金）。