美国再加25%关税，特朗普提前庆祝，中国：抛售5000亿美债

特朗普在2026年1月14日签署了那份行政令，对特定先进芯片加征25%关税，从第二天就开始执行。这项措施直指英伟达H200和AMD MI325X这类高性能产品，这些芯片的总处理性能在14000到17500 TOPS之间，或者20800到21100 TOPS，还得匹配相应的DRAM带宽。

白宫的公告说，这不是针对所有进口芯片，只限于那些不直接支持美国本土供应链的货色。目的是通过这种贸易手段逼迫谈判，提升美国半导体行业的竞争力。

特朗普签字后马上对记者说，这能给美国财政带来大笔收入，因为全球都需要这些芯片，美国从中抽成。他还算了笔账，预计十年下来能多赚2万亿美元。

这项关税的执行方式挺特别，亚洲生产的芯片得先运到美国港口清关，缴了钱才能再出口到中国去。英伟达这些公司本来靠台积电代工，现在物流链条拉长了，运输费用和时间都上去了。

硅谷的初创企业反馈说，供应商的报价单涨了不少，研发资金得压缩。AMD那边也得调整供应链，避免多余开支。美国商务部的数据显示，92%的关税成本其实落到本土进口商头上。

特朗普的团队估摸着，2025财年的关税收入已经超过2000亿美元，比上年翻了近一倍。他在白宫的会议上把这政策夸成重大胜仗，还打算把税率范围再扩一扩。

签署令的第二天，关税就落地了。针对那些含逻辑集成电路的产品，如果性能参数达标，就得缴25%的从价税。

有些豁免，比如用在美国数据中心、初创公司、非数据中心消费和公共部门的就不用。商务部启动了232条款调查，这关税算是第一步。

特朗普在社交平台上庆祝，说这能维护国家安全，刺激本土投资。英伟达的股价短期内晃了晃，投资者担心供应链断裂。台积电说要评估生产调整。

美国半导体协会提醒，这政策可能加重全球芯片缺货问题。

白宫的说明书强调，关税只针对不贡献美国技术供应链的进口芯片。特朗普重申，这是回击外国不公平贸易，确保美国在AI领域的头把交椅。

AMD的MI325X芯片得通过美国第三方测试验证性能，才能拿出口许可。

硅谷企业算了算，物流绕道至少多两周交货时间。财政部长在国会听证会上辩解，说关税收入会投到基础设施上。特朗普在集会上说，美国优先就得让外国出点血。

特朗普团队的内部会议显示，他们觉得关税能逼芯片厂家把生产搬回美国本土。英伟达高管公开说，会增加在美国测试设施的投资，符合新出口审查。

硅谷初创联盟给国会写了信，抱怨关税推高成本，削弱创新。美国商会分析，92%的负担在美国企业身上，导致终端产品涨价。

特朗普在新闻会上反击批评，说短期疼换长期好。商务部跟韩国和台湾谈，吸引更多投资。全球半导体新增产能数据表明，美国份额短期没大变。

政策一出，国际反应来了。中国商务部说会评估影响，采取必要步骤。特朗普签字一周后接受采访，庆祝关税带来的市场调整。

英伟达季度营收报告，受物流延误，中国市场份额掉了。AMD改MI325X生产计划，部分转美国代工。硅谷工程师说，供应链重构增加了不确定。

白宫经济顾问估算，关税每年给财政贡献2640亿美元。特朗普发帖说，这让美国又伟大了。行业报告指出，初创企业资金链紧，项目推迟。

2026年1月20日，特朗普在经济论坛上又肯定了关税，说初步效果出来了。

硅谷企业调整报价，物料成本涨导致算法研发钱少了。交货期拉长，资金周转压力大。美国半导体新增投资同比降28%。

特朗普团队说，政策首月关税收入几百亿美元。他在白宫东厅讲话中说，这是对外国不公贸易的回应。英伟达H200芯片得先过美国海关缴税，再去中国。全球资本转东南亚和欧洲，增长42%和31%。

白宫1月底出报告，说关税推动产业链回流。特朗普在集会上庆祝，美国企业正受益。硅谷深夜加班多，企业面对涨价单调整策略。

生产线上资金链紧，企业评估破产风险。特朗普政策被指美国先买单。商务部数据，关税成本主要进口商吸。英伟达因禁令丢市场，本土芯片厂商加速补位。特朗普帖文说，胜利归美国工人。

关税政策后，全球半导体格局变。英伟达和AMD芯片绕美国，成本增。中国市场份额转，本土厂商从12%到27%。光伏，中国维持对美多晶硅53.3%到57%反倾销税，控上游。特朗普庆祝收入，制造业没大规模回流。

中国从2025年初开始调整外汇储备，逐步减持美国国债。到11月底，持仓降到682.6亿美元，比年初少700亿美元，合5000亿人民币。11月单月卖61亿美元，创2008来最低。

央行市场操作分批卖，先短期债，再中期。这种调整是为优化储备，降对美元依赖。同时，中国增黄金储备，连续14个月买，到2025年底74.15百万盎司。黄金运车入库，无信用风险。

减持美债钱部分转新兴市场债和本土投资。中国外汇专家说，这分散单一货币风险，防政策变。2025年7月卖50亿美元，美债总额破7500亿。

美方注意这趋势，财政部长国会报告说外国减持放大借贷成本。北京公布黄金数据，储备超3300吨，多样化策略。抛售刺激全球投资者调，美债收益率升，部分因亚洲变化。