国办发文、央行出手，假期消息重磅密集！节后A股能否突破4000点

金秋十月，A股市场在重磅政策与全球市场波动中迎来关键开局。

国庆长假刚刚结束，A股市场即将重新开启交易。这个假期，消息面风起云涌：国务院办公厅印发《关于在政府采购中实施本国产品标准及相关政策的通知》，央行宣布开展巨额逆回购操作并连续第11个月增持黄金，海外市场更是波澜起伏——黄金期货史上首次突破4000美元大关、美国联邦政府近7年来首次“关门”。

节前上证指数已站上3882.78点，距离3900点仅一步之遥，市场关于节后A股突破4000点的讨论日益热烈。多重消息交织下，节后A股将如何演绎？投资者又该如何布局？

01 假期消息面波澜壮阔

国庆长假期间，国内外市场消息密集涌现，为节后A股走势埋下众多伏笔。

国内政策方面，国务院办公厅印发《关于在政府采购中实施本国产品标准及相关政策的通知》，明确自2026年1月1日起，在政府采购中给予本国产品20%的价格评审优惠。

这一政策旨在构建统一开放、竞争有序的政府采购市场体系，完善政府采购制度。

央行行动频频。为保持银行体系流动性充裕，中国人民银行将于10月9日以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展11000亿元买断式逆回购操作。

与此同时，央行数据显示，中国9月末黄金储备报7406万盎司，环比增加4万盎司，为连续第11个月增持黄金。

国际市场同样不平静。COMEX黄金期货史上首次升破4000美元/盎司，高盛更是将2026年底黄金价格预估大幅上调至4900美元/盎司。

美国联邦政府近7年来首次关门，导致美国9月非农就业报告未能如期公布，为全球经济增添了不确定性。

02 A股节后行情展望

回顾节前表现，A股市场已悄然站上3882.78点，距离3900点关键位置只差不到18个点。这一位置是2025年以来从未达到的高度，多空双方在此摆开阵势，节后首日走势尤为关键。

从技术面分析，3896点是一个双重压力位，它既是前期高点，也接近3900点这个整数关口心理阻力。多头要成功突破，成交量至少得恢复到9月中旬约1.2万亿元的水平，否则即使暂时冲上去也难以站稳。

历史数据支持节后行情向好。统计显示，过去多年，上证指数在节后首个交易日上涨的概率高达七成，随后的五个交易日内继续保持上涨的概率也超过六成。

与往年不同，今年节前最后三个交易日，万得全A指数微涨0.32%，创业板更是上涨1.65%，呈现“提前派发红包”的走势。

资金面保持宽松态势。节后融资资金回流预期增强，历史数据显示，节后首日平均净流入达147亿元。险资“开门红”和居民资产入市也为市场提供了充足的流动性。

03 机构资金动向显露玄机

节前主力资金的操作意图值得玩味。数据显示，长假前最后的交易日中，机构大举抛售了前期涨幅惊人的“明星股”，尤其是人工智能、新能源等热门赛道的龙头企业。

在拓维信息、广晟有色等股价飘红之际，竟出现千万级的主力资金净流出，这种“边涨边撤”的策略，显露出主力借节前乐观情绪高位收割的意图。

更值得深思的是指数背后隐藏的控盘痕迹。9月30日，创业板早盘一度冲高1.3%，随后却迅速回落，最终勉强收红，留下一根高位十字星。大盘走势则被精准地控制在一个狭窄的区间内。

市场资金的偏好也在悄然发生变化。9月份，市场出现了显著的高低切换迹象：光模块三巨头等前期热门题材开始退潮，而储能、固态电池等低位板块则接力上涨。

北向资金虽然单月净流入高达300亿元，但加仓方向已从极致抱团转向了半导体、消费电子等更为细分的领域。

04 投资主线与风险防范

面对节后市场，投资者应如何把握机会的同时防范风险？

科技成长依然是市场的主流选择。近六成私募机构看好人工智能（AI）、半导体、人形机器人等科技板块。这些板块不仅受到政策的大力支持，也面临着行业基本面持续改善的机遇。

趣时资产表示，继续看好科技股行情向纵深演绎。与假期期间全球科技股行情类似，算力、存力以及与人工智能基建相关的板块都有机会。

此外，A股三季报披露即将开启，业绩表现良好的板块将迎来机会。

市场风格可能更趋均衡。星石投资方磊表示，一方面，人工智能、创新药等成长风格仍会受益于流动性驱动；另一方面，消费、周期板块的驱动因素正在增强。

消费类、周期类资产有望跟随科技类资产实现估值重估。

在风险防范方面，投资者需警惕部分科技股交易拥挤度回升。若业绩不及预期可能引发回调。

外部波动传导也不容忽视：长假期间美股、港股走势及美国非农数据可能扰动节后情绪。

05 市场分歧与理性看待

对于后市，市场分析存在一定分歧。有分析认为，节后A股有望冲击4000点。汇丰研究早在8月份就将上证指数的年底目标点位从3700点上调至4000点。

中国政法大学资本金融研究院院长刘纪鹏也公开表示，A股今年大概率能够站上4000点。

然而，也有观点提示短期风险。技术分析显示，沪指周线级别已连续数月运行于短期均线上方，这种强势状态难以长期维持。

历史经验表明，每次加速上涨之后，市场都存在回踩长期趋势线的需求，目前沪指下方的关键支撑位位于3600点附近。

从估值角度看，MSCI中国指数目前交易于约17倍市盈率，仅略高于历史平均水平；沪深300指数中位数股票市盈率约为18倍，基本处于历史均值。

莲华资管首席投资官洪灏认为，A股大约10几倍PE，在全球范围内仍属于最便宜的市场之一。

洪灏引用巴菲特的指标进行分析：“美国股市总市值/GDP是两倍以上，现在A股是一倍都还不到，大概接近100%，回到一个长期均值的水平”。

打开股票交易软件，上证指数3882.78点的节前收盘位格外醒目。距离3900点仅一步之遥，距离4000点也只剩不到120点的空间。

市场总是在不确定性中寻找方向。长假期间的消息面犹如一把双刃剑——央行释放流动性、政策利好频出，但海外市场波动也带来变数。

市场参与者需要观察的，是节后首日成交量能否恢复，是权重股表现是否稳健，是外部扰动是否会减弱。

10月行情的大幕已经拉开，每一个投资者都是这场大戏的见证者和参与者。

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