库存告急，杭州库存超冬储，沙钢出厂价大跌，钢材价格何去何从？

昨日晚间公布的本周日均铁水产量大幅增加11.71万吨至240.55万吨，因重要活动限产的影响完全消除，对于钢铁原材料价格的支撑作用也会增强。

昨天下午钢联还公布了本周的产销存数据，螺纹钢数据很糟糕，热卷数据还不错。已经到了9月中旬，建筑钢材下游需求仍然没有恢复到7月初的水平，导致社会库存大幅增加。

截止到9月11日，螺纹钢社会库存487.23万吨，较8月初累库103.5万吨，累库幅度为24%，杭州螺纹钢库存甚至比今年冬储期间还高。热卷等板材继续去库。

建筑钢材供过于求的局面，带来的结果是钢材库存持续累库，累库幅度创近五年最高。截止到9月11日，五大品种钢材库存量为1514.61万吨，较8月初累库163万吨，累库幅度为11.8%，其中，社会库存累库幅度为16%。

宏观方面，彭博社9月11日报道，中国政府正考虑引导银行向地方政府提供贷款，帮助它们在2027年前还清拖欠民营企业的逾1万亿美元巨额债务。

消息人士披露，上述计划将分阶段实行，第一阶段有望偿还至少1万亿元人民币的拖欠账款；官方计划在2027年前还清债务。

据中国知名经济学家李稻葵曾估算，地方政府拖欠承包商款项和公务员薪资总额达10万亿元，相当于去年中国国内生产总值GDP的7%。

上述消息对于钢材市场短期几乎没有太大影响，但中长期的影响就比较大了。

此外，8月份新能源汽车产销分别完成139.1万辆和139.5万辆，同比分别增长27.4%和26.8%，新能源汽车新车销量达到汽车新车总销量的48.8%。

热卷和冷轧需求淡季不淡特征明显，与新能源汽车内需和外需同时爆发有很大的关系，而且外需还会持续走强。

钢厂方面，昨日沙钢大幅下调9月中旬螺纹钢价格100元/吨，此外，预计9月15日钢厂将对焦炭进行第二轮提降。

本周钢材市场整体弱势运行，盘面的压制是重要原因，其中的核心问题是股票市场太火爆，原本在期货市场的投机资金纷纷撤离，尤其是短期和中长期黑色系大宗商品基本面均偏弱，理所当然成为减持对象。

总体来看，9月初建筑钢材需求不增反降，钢材市场库存压力较大。在没有重大利空的情况下，钢材价格下跌空间有限，预计9月下旬还会有一波小幅反弹行情。