市场风云突变，资金高低切换，投资机遇正蕴藏在此番波动之中。

本周A股市场震荡加剧，三大指数全线收跌，超过4100只个股下跌，成交量萎缩至不足2万亿元。

市场风格发生明显切换，前期热门的科技成长板块大幅回调，而银行、煤炭、食品饮料等传统行业逆势护盘。科创100指数单周下跌6.26%，而红利指数却逆势上涨2.96%。

01 一周市场回顾

本周A股市场呈现出明显的结构性分化。从宽基指数表现来看，代表传统行业的上证50跌幅仅为0.24%，而科创100指数跌幅高达6.26%。

行业方面，银行板块以4.89%的涨幅领跑，煤炭板块紧随其后，上涨4.17%。

相反，电子板块单周下跌7.14%，传媒板块下跌6.27%，汽车板块下跌5.99%。

市场风格方面，大盘价值指数上涨2.08%，金融风格指数上涨1.57%，而成长风格指数则大幅下跌5.82%。

02 市场风格切换

近期市场最显著的特征就是资金从高估值板块向低估值板块流动。

前海钜阵资本投资总监龙舫表示，市场风格出现转换，前期调整较多的银行、煤炭等红利板块开始走强，这些板块都属于防御板块，说明市场的风险偏好降低。

成交量显著萎缩，也反映出市场在内外不确定性下的谨慎观望情绪。

截至10月16日，A股日成交额已缩至1.95万亿元，上一次日成交低于2万亿元还是8月12日。

03 明日走势预测

对于明天的ETF走势，有证券认为，大盘指数已达到支撑位，可期待迎来短期反弹。

技术面上，万得全A指数暂时仍在中期趋势线之上，但已经接近中期趋势线，可能在支撑位附近有短期的反弹。

10月17日A股进行了大幅调整，全天上涨家数只有598家。根据今年以来的涨跌规律，下周周初有希望迎来一个短期的反弹。

本周港股调整幅度也较大，但10月17日晚上，由于美国对于关税方面的态度再次“TACO”，中概互联、恒生科技期货等进行了较大幅度的反弹。

04 ETF配置策略

在当前市场环境下，建议投资者进行均衡型的ETF配置。

一方面，可以关注红利价值板块的防御性机会，如银行、煤炭等相关ETF。

另一方面，科技板块的短期调整为中长期布局提供了机会。

易方达基金余海燕在10月市场展望中表示，在成长风格较为极致的演绎后，可以关注情绪在低位的中证红利、恒生港股通高股息低波动指数等。

同时，三季报密集披露期可能强化盈利驱动逻辑，景气驱动的科技制造（如半导体、机器人、创新药）等有望获资金聚焦。

明日市场迎来反弹的概率较高，但反弹的持续性仍有待观察。下周周初有望迎来短期反弹，但立马开展再次进攻的可能性较小。

投资者可关注两个方向：一是短期具有防御属性的红利板块，如银行、煤炭等；二是中长期产业趋势明确的科技板块，如“十五五”规划与自主可控逻辑下的新质生产力主题。