3900点拉锯战！下周A股能否结束调整？历史数据揭秘后市走向

周五A股市场在3900点附近展开激烈拉锯，多空双方展开激烈博弈，这场关键点位争夺战的结果将决定下周市场方向。

尤其是9月18日周四的冲高回落大跌，午后跳水杀跌，跌出恐慌盘，创下A股历史第四大成交量。

这已经是近期第二次出现3万亿级别的天量跳水，市场在3900点处的分歧明显加大。

01 天量成交，市场分歧加剧

本周四的放量下跌令人担忧。A股历史最大成交额为3.48万亿，此次3.17万亿的成交额排在历史第四位。

高位连续天量显示市场在3900点附近存在巨大分歧。8月27日天量杀跌后，市场开启了日线级别的ABC调整，之后虽然再创新高但又出现跳水。

两次天量跳水的领跌主力并不相同。第一次是AI科技板块，而此次则是大金融板块。AI科技自8月27日后出现高位滞涨、天量换手，显示资金正在重新布局。

02 箱体整理，何时结束？

从上证指数走势来看，市场目前主要在3800-3900点区间运行。这种箱体震荡格局已经持续了一段时间，市场关注的是这种整理何时结束。

从空间来看，箱体下沿在3732点一带附近。如果没有利空消息冲击，市场大概率在此之上完成整理。

即使出现诱空情况，可能会象征性击穿这个位置，但随时会收复，3700点被有效破掉的概率不大。

03 两大信号，揭示下周方向

周五的调整中暗藏玄机，两大信号可能透露下周走势方向。

一是热点轮动支撑市场韧性。从蓝筹权重到消费板块，再到近期“煤飞色舞”的周期股炒作，市场热点始终在线。

只要主线题材保持活跃度，短期回调便难以改变中期向上的节奏。多家机构明确看好下半年A股估值修复行情。

二是回购潮升温筑牢市场底线。近1个月，A股回购规模同比激增超50%，439家公司加入回购行列。

回购潮本质上是上市公司对自身价值的认可，也为指数提供了“抗跌缓冲垫”。

04 极限缩量，反弹前兆？

周五市场量能大幅萎缩，超过8100亿。缩量调整可能意味着抛压减弱，是做空力量大幅下降的信号。

这种极限缩量往往预示着市场离反弹行情已经不远，它是反弹的前期信号。

不过，到目前为止市场还没有给出明确的见底信号。需要等待连续的缩量调整K线，或者放量的反包中大阳线，才能确认市场真正见底。

05 板块轮动，机会何在？

在市场震荡整理期间，板块轮动加速，投资者应该关注哪些机会？

消费主线有望在后市全面表现。之前科技成长相对强势，风格切换后，消费尤其是新消费有望有更好的表现。

成长主线仍然值得关注。创业板经过短线整理后，未来理论空间应该在4700点一带。

资源周期板块也非常值得期待，尤其是供需格局改善的周期行业如化工、钢铁、有色、煤炭等板块。

06 投资策略，如何布局？

在当前市场环境下，投资者应该采取什么样的投资策略？

动态仓位管理是关键。行情好时保持7-8成仓位，震荡/有回调信号时降至5成以下，明确下跌时保持3成内或1-2成观察仓。

急跌低吸，反弹兑现。在指数接近3800点支撑位时考虑分批低吸，在反弹接近3900点压力区时分批兑现利润。

切勿在急跌时恐慌性抛售，也不要在反弹时过度追高。坚持严格止损纪律，设置5%-8%的止损位，破位必卖。

从技术面看，上证指数和创业板指均稳稳站在5日均线之上，创业板更是突破60日均线压制。

当前指数正处于30日线、3800点整数位及本月震荡箱体下沿等强支撑位附近。只要这些关键支撑位不被有效跌破，市场中期向上趋势就不会改变。

市场在月底前控制节奏，意在更好地蓄势，这样十月行情就更值得期待了。投资者应该保持耐心，等待明确的方向信号出现。