高途季报图解：营收15.79亿同比增31% 斥资2亿郑州买楼

雷递网 雷建平 11月26日

高途教育科技公司（纽约证券交易所股票代码：GOTU）今日发布截至2025年9月30日第三季度未经审计财务报告。财报显示，高途2025年前9个月营收为44.615亿元，较上年同期为31.649亿元增长41.0%。

高途2025年前9个月现金收入为43.3亿元，上年同期为34.522亿元，同比增长25.4%。

高途2025年前9个月营业亏损3.851亿，上年同期为10.326亿；净亏损2.391亿，经调整净亏损2亿，经营活动产生的净现金流出为5.487亿元。

高途2025年第三季度营收为15.790亿元，同比增长30.7%；现金收入为11.889亿元，上年同期为10.692亿元，同比增长11.2%；净亏损为1.471亿元，上年同期为净亏损4.713亿元。

高途创始人、董事长兼首席执行官陈向东表示：“本季度，收入同比增长30.7%至15.8亿，经调整经营亏损与经调整净亏损同比大幅收窄64.6%和69.9%，显示出增长质量和盈利能力的稳步提升。资金状况保持稳健，在剔除股票回购支出后，现金储备仍实现同比增长。在股东回报方面，自2022年获批并于2023年提升至8,000万美金的回购计划已顺利完成，今年5月董事会批准的1亿美金的新回购计划也正式启动。”

高途CFO沈楠表示："我们在收入稳健增长的同时，进一步夯实了经营质量。经营费用占收比显著收窄27.6个百分点，获客效率提升12.8%，经营净现金流出同比收窄近5,416万元，结构性效率收益开始持续体现。递延收入达到17.7亿元，同比增长23.2%，为后续季度的收入提供可预见性。"

斥资2亿郑州买楼

2025年11月，高途达成一项交易，以交易对价2.066亿元收购郑州有爱文化科技有限公司（"郑州有爱"）100%的股权。郑州有爱的核心资产为四栋处于建设中的楼宇，该楼宇已于2025年11月完成结构封顶。

公司计划在楼宇竣工后作为校区投入使用。此次交易构成关联方交易，已获得公司董事会及审计委员会的批准。

拟斥资1亿美元回购

2022年11月，公司董事会批准了一项股份回购计划（"2022回购计划"），根据该计划，公司可在截至2025年11月22日的三年期间内回购至多3,000万美元价值的股票。

2023年11月，经董事会批准，公司上调该股份回购计划的回购总额，从3,000万美元上调至8,000万美元，有效期至2025年11月22日。

截至2025年9月22日，公司累计回购金额达到8,000万美元，2022回购计划执行完毕。

2025年5月，公司董事会批准了一项新股票回购计划（"2025回购计划"），根据该计划，公司可在2022回购计划结束之日起的三年期间回购至多1亿美元价值的股票。

截至2025年11月25日，公司在上述两项股票回购计划下累计回购了约2,752万美国存托股，金额约8,564万美元。

高途Q3营收15.79亿 同比增30.7%

高途2025年第三季度收入为15.790亿元，较上年同期的12.083亿元增加30.7%，主要是由于对旺盛市场需求充分高效的承接，现金收入持续同比增长。同时，优质的教学产品及教学服务带来了产品认可度的提升。

高途Q3成本5.355亿 同比增25%

高途2025年第三季度成本为5.355亿元，较上年同期的4.298亿元人民币增加24.6%，主要是由于主讲老师和二讲老师人数增长带来的人力成本增长，以及房租成本、折旧和摊销费用的增加。

高途Q3毛利10.435亿 毛利率66.1%

高途2025年第三季度毛利润为10.435亿元，较上年同期的7.785亿元增加34.0%。毛利率从上年同期的64.4%增加至66.1%。

高途Q3费用12.215亿 同比下降3.7%

高途2025年第三季度费用为12.215亿元人民币，较去年同期的12.686亿元人民币下降3.7%，主要是由于公司精细化的效率管理及降本措施，销售、行政管理及研发类人力费用同比减少。其中：

高途2025年第三季度销售费用为8.734亿元，研发费用为1.629亿元，管理费用为1.852亿元。

高途Q3运营亏损1.78亿 运营利润率-11%

高途2025年第三季度营业亏损为1.780亿元，上年同期为4.901亿元；运营利润率为-11%；非美国通用会计准则营业亏损为1.686亿元，上年同期为4.760亿元。

高途2025年第三季度利息收入和已实现的投资利得总计为1492万元，上年同期总计为2166万元。高途2025年第三季度其他收益为1462万元，上年同期为396万元。

高途Q3净亏1.47亿 同比收窄69%

高途2025年第三季度净亏损为1.471亿元，上年同期为净亏损4.713亿元。

高途2025年第三季度经营净现金流出为6.602亿元人民币。

截至2025年9月30日，高途持有的现金及现金等价物、受限资金、短期投资及长期投资总计30.404亿元。截至2024年12月31日，公司持有的现金及现金等价物、受限资金、短期投资及长期投资总计40.943亿元。

根据公司当前预测数据，2025年第四季度收入应介于16.28亿元至16.48亿元之间，同比增幅应介于17.2%至18.7%之间。

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