今天，A股市场看似平静，实则暗流涌动。

全市场成交量来到3万亿，较前一日明显放量，但是市场赚钱效应不高，毕竟超六成个股收跌，“赚指数不赚钱”的局面再度上演。

另外就是市场分化加剧，热点轮动节奏偏快且切换不畅，没踩对节奏的，恐怕难言乐观。

黄金，资源股获资金青睐

一月以来，国际金价便开启“加速模式”。

今天，现货黄金主力合约盘中一度突破 5200 美元 / 盎司，创下历史新高。

要知道，就在2025年最后一个交易日，金价还停留在4310美元附近，短短不到一个月，涨幅竟超900美元！

这轮黄金行情，或许不止单纯由避险情绪驱动。

全球主要经济体降息预期升温、地缘局势反复扰动、各国央行持续增持黄金储备……多重因素共振，或许推高了这一传统避险资产的估值中枢。

反映到A股，以黄金为代表的有色金属板块大涨，成为近期少有的走的比较强赛道。

更值得注意的是，这波行情可能不止消息面的影响，而是或有扎实的基本面支撑。

特别是近期，多家黄金及有色金属相关企业已发布 2025 年业绩预告，业绩表现亮眼。

在年报披露季窗口期，这种“景气+业绩”逻辑，或许吸引资金关注。

但是也要注意风险，短期快速上涨之后也存在回调的可能。

存储芯片，涨价仍在持续

如果说黄金代表的是宏观叙事下的避险选择，那么存储芯片则可能体现了产业趋势中方向。

自25年以来，AI服务器对高性能存储芯片的需求爆发式增长，不仅拉动了高端产品价格，还造成传统应用领域（如消费电子、工业控制）出现结构性缺货。

供需错配之下，涨价潮愈演愈烈。

根据产业链调研数据，DDR5和DDR4现货价格相较去年12月合约价，分别溢价76%和高达172%。

行业龙头近期相继发布调价通知，或许进一步强化了市场对“量价齐升”周期的共识。

而从已披露的业绩预告看，多家存储相关企业营收与利润双双高增，验证了本轮景气上行的真实性和持续性。

在AI投资从“主题”转向“业绩兑现”的关键阶段，这类具备供需改善和盈利弹性的细分领域，或许值得我们持续跟踪。

红利方向：逻辑正在悄然转变

与上述高景气板块形成鲜明对比的，是传统红利资产的集体沉寂。

年初以来，银行、保险、医药等高股息权重股普遍走弱，部分龙头甚至连续多日阴跌，尽管单日跌幅不大，但趋势令人担忧。

这背后，其实是市场定价逻辑的一次深层切换。

过去几年，在不确定性高企的环境中，“高分红+低波动”成为主流防御策略。

但进入2026年，随着AI产业投资加速落地、全球制造业景气度回升，市场开始重新拥抱“增长”，而可能是转而更关注企业盈利的边际改善空间、是否具备成长弹性。

不过，这并不意味着红利策略彻底失效。

恰恰相反，在组合构建中，这类资产依然是重要跟踪方向之一。尤其当市场波动加大或科技板块出现回调时，低估值、高股息的红利资产或许能提供有效对冲。

特别是在近期题材方向持续上涨之下，而红利持续回调之下，这部分大家或许也可以关注。

写在最后

当前的A股，或许正处在一个风格再平衡的关键节点。

一边是黄金、能源等周期资源受益于全球宏观变化，另一边是存储、AI硬件等科技制造承接产业趋势红利。

而曾经备受追捧的红利资产，则在新逻辑下经历价值重估。

在这样的环境下，与其固守单一策略，不如灵活调整，或许在进攻中把握景气主线，在防守中保留优质红利底仓。

特别声明：以上内容绝不构成任何投资建议、引导或承诺，仅供学术研讨。

如果觉得资料有用，希望各位能够多多支持，您一次点赞、一次转发、随手分享，都是笔者坚持的动力~