科技巨头跌落神坛，谁来接棒市场反弹？

曾经引领市场的科技巨头如今已不再拥有过去那样的影响力，而这可能会改变华尔街反弹所需的“配方”。

Roundhill Magnificent 7 ETF（代码：MAGS）——该基金大致等权持有微软、苹果、谷歌母公司Alphabet、特斯拉、亚马逊、英伟达和Meta的股票——今年截至目前已下跌17%。这个跌幅是标普500指数同期近7%跌幅的两倍还多。

根据Strategas的ETF策略师Todd Sohn的数据，这一表现不佳已使“七巨头”在标普500中的权重从1月初的34%降至如今的29%。每只股票在标普500中的影响力是由其市值决定的。

Sohn在周四给客户的报告中写道：“目前，指数的集中度有所降温，与此同时，科技板块的资金流入也降温了。”他说的是市场中流入特定股票群体的资金量。

不过，一些科技巨头最近也显现出些许活力。Netflix的财报远超预期，提振了市场情绪；特斯拉的业绩未达预期，但其股价仍连续三天上涨。亚马逊和英伟达的高管在周四表示，人工智能数据中心的需求依然强劲、没有放缓的迹象。

然而，即便有科技股的带动，这也不足以让大盘指数摆脱因关税忧虑而造成的疲软。截至周四，标普500仍未能重新站上5500点关口。

当然，科技巨头影响力的减弱，对整个市场而言未必是坏事。许多策略师和投资者在2024年一直担忧市场过度集中于少数几只股票。

然而，“七巨头”的权重下降也意味着，要推动真正的市场反弹，指数需要来自其他领域更多的支持。此时，华尔街却正担心，那些对消费更敏感的行业正在面临经济放缓，甚至更严重的风险。

瑞银策略师Sean Simonds在一份客户报告中指出：“几乎所有板块的销售和盈利预期（分别为+5%和+10%）都在下调。其中下调幅度最大的，是受关税直接冲击的非必需消费品板块，比如汽车和耐用品。受关税影响的股票正在遭到大幅重估，目前相较于大盘下跌了20%。”

本文源自金融界