今日A股很巧妙。
早盘在金融权重股短暂发力下,沪指一度突破3500点整数关口。但市场演绎路径出现微妙变化——原本预期的"银行搭台、个股唱戏"剧本并未如期上演,反而呈现"金融拉升、个股跳水"的跷跷板效应。
细心的投资者可以发现,近期银行板块已悄然成为市场情绪风向标:每当银行指数回调,中小盘个股往往表现活跃(如本周二);而一旦银行股异动拉升,多数个股立即呈现资金出逃迹象。
这种奇特现象揭示出当前市场两大特征:一是银行板块凭借高股息属性成为资金"避风港";二是存量博弈格局下,板块轮动呈现明显的"此消彼长"关系。
板块方面呈现明显"防御"特征:传媒、农业、医药等板块涨幅居前,而有色、电子、军工等周期品种集体调整。全市场超3300只个股下跌,但跌停家数仅6家,显示恐慌情绪尚未蔓延。
今日两市合计成交1.52万亿元,呈现温和放量态势。从历史经验看,在未出现单日2万亿以上的"天量"前,市场很难出现系统性调整。当前震荡更多属于获利盘消化过程,这种"进二退一"的节奏反而更符合健康慢牛的特征。
值得注意的是,本轮行情的驱动逻辑与以往存在本质区别:
在看似平稳的表象下,新的风险点正在积聚。量化策略在A股的定价权已显著提升,甚至传统被视为"稳定器"的银行板块也出现量化资金身影。
由于当前主流量化模型趋同度高达70%,一旦触发程序化交易的风控阈值,极易引发"多杀多"的连锁反应。
某机构量化负责人透露:"当波动率突破历史90%分位时,系统会自动降仓3成"——这种机械式操作在极端行情中可能放大市场波动。
昨夜国际市场突发黑天鹅事件:特朗普团队宣布拟对铜、药品等商品加征惩罚性关税(铜关税高达50%)。消息刺激纽约期铜单日暴涨17%,创1989年以来最大涨幅。但诡异的是,今日沪铜主力合约反而下跌1.2%,相关个股更是集体"高台跳水":洛阳钼业重挫5.62%,紫金矿业大跌4.97%。
这背后反映三大深层逻辑:一是套利机制,纽约铜价高溢价吸引全球现货铜向美流动;二是需求端国内空调生产旺季结束,电网投资节奏放缓;三是6月PPI同比-3.6%,反映工业品通缩压力。
盘后国务院办公厅印发《关于进一步加大稳就业政策支持力度的通知》,释放系列重磅利好:
政策亮点 | 具体内容 |
稳岗贷款 | 扩大专项贷款覆盖范围,优化政银合作流程 |
失业保险 | 中小企业返还比例提至90%(原60%) |
大型企业 | 返还比例提至50%(原30%) |
此外,国家发改委今日发布会透露出关键信息:"十四五"前四年经济年均增速达5.5%。
随着规划进入收官阶段,新型基础设施建设(5G、数据中心)、高端装备制造(半导体、工业母机)、绿色能源(光伏、储能)这些领域值得重点关注。
风险警示:本文只做分析参考,不作为任何投资依据,请各位投资者自行判断。
更新时间:2025-07-11
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