大反转，比尔盖茨不幸言中，荷兰ASML的光刻机真卖不动了

说起荷兰的ASML，这家公司可不是一般的牛，在芯片制造设备这块儿，几乎就是老大。全球光刻机市场，它占了八成多份额，尤其是高端的极紫外线设备，那可是独家垄断，别人想沾边都难。芯片厂巨头们像台积电、三星、英特尔啥的，都是它的股东，订单源源不断，本来日子过得滋润着呢。可谁想，美方挑起的科技争端，把ASML也拖下水了。从2018年开始，中芯国际想买台极紫外线机子，钱都付了，结果美国一插手，就卡壳了。设备运不过来，中国企业只好退而求其次，买深紫外线机型，用来做28纳米和14纳米的芯片。

美国一看这事儿不对劲，2022年10月直接出新规，禁了先进半导体设备的出口，重点针对人工智能和超级计算那块儿。2023年1月底，日本和荷兰也跟上，组了个三国联盟。荷兰3月更新出口许可，日本7月跟进，管制范围扩大到深紫外线设备。ASML的首席执行官克里斯托夫·富凯，这人说话挺直白的，2024年底华为Mate 70系列出来后，他还公开说中国芯片技术落后西方10到15年。早些年，ASML内部也传出过类似调调，说中国就算有图纸也造不出光刻机。这种自信来自于垄断地位，但忽略了管制会带来的反弹。

比尔盖茨这老头儿，眼光毒辣，早几年就看出来了。2023年2月，他在播客里直言，美国对华芯片管制长不了，顶多拖延几年，反而会逼中国自己搞研发。2025年5月12日，他在CNN采访中又强调，这禁令让中国在芯片和人工智能上拼命赶超。他点名华为的昇腾芯片和DeepSeek的AI进展，说中国已经在关键领域拿下实打实的成果，还警告美国产业会吃亏。盖茨不是空谈，他看问题总从长远出发，觉得封锁只会加速对手独立。

看看ASML的财报，就知道盖茨说中了。2024年第三季度，新订单才26亿欧元，远低于市场预的50亿，股价跟着跳水，市值蒸发好几百亿欧元。主要原因是，中国市场订单锐减。美国2024年10月又加码，禁7纳米以下的AI芯片出口，台积电那些代工厂订单少了，自然就不急着买极紫外线机了，形成了个死循环。

深紫外线那边，中国企业早几年就囤了不少，2023年从ASML进口设备超50亿欧元，用来扩产成熟工艺。结果，中国28纳米芯片产量上去了，成本下来了，挤压了海外厂商的空间。台积电2024年营收700亿美元，市场份额64.9%，但低端市场被中国产品抢了不少，三星和英特尔也推迟扩产计划，间接让ASML的订单凉了半截。

转到2025年，ASML的日子表面上看还行。第一季度，总净销售额77亿欧元，毛利率54%，净收入24亿欧元，新订单39亿欧元。第二季度，销售额还是77亿，毛利率53.7%，新订单55亿欧元，包括23亿欧元的极紫外线订单。第三季度，10月15日公布的，销售额75亿欧元，净收入21亿欧元，新订单54亿欧元，略超预期，全年销售额预计比2024年增长15%，毛利率52%。但问题出在展望上，公司明确说，2026年中国销售额会大幅下滑。2024年中国占公司销售额近一半，2025年三分之一左右，到2026就凉了。为什么？因为管制生效，中国客户需求弱了。ASML的产能有限，本来优先股东，台积电那些订单就够忙活的，现在全球需求波动，中国这一块儿缺口大，未来订单肯定受影响。

中国这边，没闲着。上海微电子装备集团（SMEE）这些年闷头干，2023年搞出28纳米光刻机原型，2024年9月进入量产测试。2025年2月，他们成立子公司AMIES，专推商业化，现在国内市场九成是他们的。售价才进口设备的七分之一，性价比高。10月8日，报道说玉良升的28纳米浸没式深紫外机在SMIC测试，SMEE还申请专利，改善芯片图案质量。

90纳米机型2024年就批量出货了。虽说还没到极紫外线级别，但成熟工艺够用。中国海关数据，2024年集成电路出口1590亿美元，比2023年涨17.4%，比2018年翻倍。这些芯片主打物美价廉，冲进东南亚、欧洲市场，台积电在汽车和消费电子那块儿感受到压力，2025年第一季度报告承认中国竞争对手抢了低端份额。

美国管制还在升级。2025年1月，商务部新提案，扩展AI芯片限制。10月10日，又对多家中国科技公司加限，特朗普政府紧了又松，但整体趋势是堵。国会中国委员会10月7日呼吁全面禁芯片设备出口中国。中国反击，10月4日商务部禁Nexperia中国单元出口啥的。全球半导体协会预测，2024年行业销售6270亿美元，涨19%，但中国自给率上去了。德勤2025年展望，说半导体行业强劲，但地缘因素是隐患。

ASML的麻烦不光订单，还在服务上。管制限了技术支持，公司2025年服务收入涨了，但系统销售压力大。荷兰政府6月协调跟美国一致，日本10月更新配件管制。这些事儿，加速了中国芯片链“去西方化”。过去依赖进口，现在企业明白，靠外头总被卡脖子，得自力更生。华为2025年订单700000个H20芯片，生产力上去了。盖茨预言准了，美国想封，结果中国自研飞起，ASML订单前景暗淡。

芯片这玩意儿不只是技术，还牵扯经济。全球一半芯片消费在中国，ASML卖给台积电那些，最终产品不少流回中国。但管制一刀切，断了直接供应，中国转内循环。2025年，中国晶圆厂利用率87%，设计公司订单满。海外厂商呢？英特尔推迟厂建，三星优化生产线，避免过剩。ASML的订单 backlog 还撑着，但长远看，竞争加剧。中国不光光刻机，整体半导体生态在建。半导体行业协会说，拜登政府限投资AI到中国，但中国绕道，招揽人才，扩大间谍啥的——这些报道有，但事实是中国投入大，成果出。

盖茨在2025年5月采访，说这是“坏时机”搞关税，告诉中国“自己做芯片”，结果他们进步神速。特朗普关税战，盖茨直批，输了。美国经济学家说，新出口规升级美中紧张，黑名单从1300家飙到2万多。芯片出口控制有极限，CSIS报告说，2022年10月控，2023年10月紧，2024年12月又加，但中国挑战还在。中国建自家ASML难，但DUV突破已够用。Nikkei Asia 2025年7月报，SMEE推65nm和28nm系统，芯片厂开始试。

总的，ASML垄断地位动摇。2025年业绩稳，但2026预测下滑，中国因素关键。中国出口涨，国产设备上，封锁反噬。盖茨不幸言中，这场科技拉锯，中国在追，美欧产业吃亏。行业得反思，合作比对抗实惠，但现实是越卷越紧。芯片未来，谁主沉浮，还得看技术落地。