利率又降了，打工人怎么突围？

昨天，贷款市场报价利率（LPR）迎来年内首降，1年期和5年期以上LPR均下调10个基点，分别降至3%和3.5% 。

与此同时，国内多家大型商业银行存款利率也同步下调，其中，部分银行定期整存整取一年期利率下调15个基点至0.95%，三年期和五年期定存利率下调25个基点，分别下调至1.25%和1.3%。（资料来源：中国新闻网，2025.05.20）

我感觉低利率时代真的来了。

面对存款收益“缩水”、理财收益“躺平”，我们该如何应对？今天我就带大家拆解利率下行背后的逻辑以及应对方法。

LPR与存款利率下调：银行和储户的博弈

其实，这次LPR下调之前就有预兆了。

5月7日央行宣布降准0.5个百分点，释放1万亿流动性，同时逆回购利率下调10个基点。当时央行行长潘功胜就明确表示：“预计带动LPR同步下行约0.1个百分点”。

果然，5月20日LPR如期下调，和存款利率“双降”形成组合拳。

LPR的下调，对咱们老百姓的影响会体现在房贷上：

业内人士测算过，以100万30年期房贷为例，月供大约减少54元，总利息节省近2万元。

另外，大家的购房成本也可能进一步降低。（以上资料来源：证券日报、中国新闻网，截至2025.05.20）

我发现，这次银行下调存款利率的幅度大于LPR下调的幅度，其实也有“苦衷”。

资料来源：Wind,区间：2010.12.31~2025.03.31。

Wind数据显示，截至一季度末，商业银行净息差已跌至1.43%，处于历史相对低位，这意味着银行的利润空间正在下降。那么，银行下调存款利率可能是为了“对冲”LPR下调对银行利润的影响。（资料来源：澎湃新闻、中金公司，2025.05.20）

降息，债券可能没那么“香”了

一提到降息，小伙伴们可能会想到债券，理论上降息后债券市场会有不错的反应，特别是过去几年，债市可以说是“稳稳的幸福”，而现在10年期国债收益率已经下降到1.6%~1.7%之间，处于历史较低的位置。

我们曾在《债市还有多少空间？》这篇文章提到过，3-4月份债市的反弹在一定程度上提前反映了降准降息效应。长期来看，未来债市的空间可能相对有限，最起码没有过去两年那么“舒服”了。（资料来源：证券日报、东方金诚，2025.04.10）

昨天，在存款利率与LPR下调后，债券收益率并没有明显下行，10年期国债收益率反而上升了。（资料来源：Wind，截至2025.05.21）

拥抱红利资产，港股高息股成“新宠”

在低利率环境下，高股息资产成了资金关注的重点，特别是港股高息资产“吸金”势头强劲。

截至5月15日，全市场港股红利主题ETF今年以来“吸金”超百亿元，合计净流入达110亿元，合计规模接近462亿元，相较2024年年底的327亿元增长40%以上。

与此同时，南向资金方面，Wind数据显示，截至5月15日，今年以来，南向资金净流入超过6000亿港元，其中金融、电讯、公用事业、能源等传统高股息板块资金净流入较多。（资料来源:中国基金报，2025.05.16）

有机构分析表示，在国内增长预期修复背景下，人民币资产有重估空间。从历史上看，人民币走势与港股收益相关性较强，人民币走强能够同时改善香港贸易条件，并提升整体人民币资产吸引力。（资料来源：证券时报，2025.05.21）

结合机构的观点，我认为，在低利率和经济缓慢复苏的环境下，投资者对红利资产的关注度与需求有望逐步提升。

投资有风险，入市需谨慎。