折叠iPhone前夜：2万亿产业链急行军，国产龙头抢占关键席位

供应链最新信息显示，苹果折叠iPhone已步入实质性开发阶段：6月启动P1原型机开发，即将进入P2/P3小批量试产与组装测试流程。如果一切顺利，2025年底完成原型开发后，将进入关键工程验证(EVT)阶段。这不仅意味着首款折叠iPhone正破茧而出，更宣告着全球最大的消费电子巨头已正式杀入折叠市场。

深度解析核心供应链机遇与标的：

一、柔性显示：成本占40%的黄金赛道

京东方A (000725)： 核心挑战者，国内唯一打入苹果OLED面板供应链的面板厂，成都G6产线已预留柔性屏产能。折叠iPhone将加速其高端OLED渗透。

维信诺 (002387)： 技术储备扎实，折叠屏出货量国内领先，UTG（超薄柔性玻璃）方案成熟，已供应多家品牌。若突破苹果认证弹性巨大。

二、核心转轴（铰链）：精密制造的皇冠明珠

精研科技 (300709)： 金属粉末注射成型(MIM)工艺全球龙头，高端折叠机铰链核心供应商，良率与成本优势显著。已间接供应iPhone传统机型。

东睦股份 (600114)： MIM技术领先企业，大客户资源丰富，切入华为/三星铰链供应链。

三、柔性材料：UTG玻璃的国产突破

凯盛科技 (600552)： 中建材旗下新材料平台，国内UTG原片技术领先者，30微米级UTG已量产供应终端，良率持续爬升。

长信科技 (300088)： 减薄技术龙头，UTG减薄加工核心供应商，深度绑定主流面板厂。

四、精密装备：试产验证期的“卖铲人”

智立方 (301312)： 苹果设备核心供应商，检测设备覆盖光学、传感器等多环节。P2/P3试产及EVT阶段检测设备需求激增。

赛腾股份 (603283)： 果链自动化设备主力军，组装/检测技术深厚，折叠机特殊工站有望带来增量订单。

五、核心零组件增量空间

FPC软板： 弯折区域用量倍增（东山精密(002384)/鹏鼎控股(002938)）

薄膜保护： CPI/UTG表面处理（斯迪克(300806)）

轴承/连接器： 铰链精密组件（统联精密(688210)）

投资建议： 分阶段配置核心龙头

1. 短期（0-12个月）： 聚焦设备环节！P2/P3试产与EVT启动将直接带动设备厂订单弹性（智立方、赛腾股份）。

2. 中期（12-24个月）： 决战核心部件！量产前关键材料与零部件认证落地（精研科技、凯盛科技、维信诺）。

3. 长期： 拥抱显示龙头！京东方在苹果柔性面板供应链地位将获重估。

【风险提示】

1. 技术风险： 折叠屏仍存折痕/寿命/可靠性难题，苹果量产时间表存在跳票可能。

2. 供应链风险： 良率爬坡不及预期，关键部件遭遇专利封锁。

3. 需求风险： 消费电子复苏乏力拖累换机需求，折叠机渗透不及预期。

4. 估值风险： 主题炒作透支基本面预期，高位回落风险加剧。

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折叠屏不仅仅是形态之变，更是苹果生态的重新定义。当产业巨头扬帆起航，供应链的浪花已开始奔涌——这场战役，率先卡位核心技术的中国厂商，已紧握通往未来的船票。