她守业22年，将一家濒临倒闭的国有机械厂，一步步带到上交所上市，却在公司依然稳定盈利的时候，选择转让股权、套现离场。

江苏女企业家曹彩红的故事，听起来似乎不符合大众对“企业家精神”的想象，为什么要在企业还赚钱的时候退出？为什么甘心把自己一手养大的“孩子”交给别人？

答案，或许就藏在“选择”两个字里。

曹彩红16岁进入如东县通用机械厂当学徒，在那个年代，一个年轻女孩选择走进机械行业，已属罕见，她白天做工，晚上读夜校，后来还考入上海大学攻读文秘专业，硬是靠着一股韧劲，从基层一步步走上管理岗位。

2002年，国企改制大潮中，曹彩红带领30多名职工接手了这个厂，很多人不理解，为什么要在机械行业最低迷的时候扛下这个担子？但对曹彩红来说，这不仅是一份工作，更是一种责任，对厂子、对工友、对岁月的一份交代。

曹彩红改革管理制度、推动技术研发、开拓国内外市场，十年时间，她把一个亏损的老厂做到了年营收过亿。

2016年，如通股份成功上市，曹彩红也成为南通首位上市公司女董事长。

然而上市并不是终点，恰恰相反，它成了另一道分水岭。

如通股份主营石油钻采设备，这是一个非常细分、专业的领域，它有稳定的客户和需求，但很难爆发式增长。公司上市以来，营收始终徘徊在2-3亿元，利润虽稳定，却难以突破瓶颈。股价也长期平淡，除了刚上市时被短暂炒作之外，再未有惊人表现。

有些企业像江河，奔涌向前；有些则像湖水，平静却难以扩大，如通属于后者。

曹彩红不是没有努力过，她尝试过技术升级、拓展海外市场、也曾经推动资本运作，但行业的天花板就在那里，作为一个扎根实业的企业家，她比谁都清楚，有时候，不是你不努力，而是赛道决定了速度。

再者，曹彩红年逾七十，当年一起打拼的老伙计们也陆续到了退休年龄，摆在她面前的现实问题是：企业的未来在哪里？股权怎么处置？老员工们的利益如何保障？

继续守着公司，每年拿分红是一种选择，但资本是有代价的。

如通股份上市七年来累计分红1.63亿元，曹彩红等主要股东虽然持股比例高，但折算下来年化回报甚至低于银行存款利率。

也就是说，这笔钱如果早点变现，存银行吃利息都比拿着股票等分红更划算，更何况还要承担股价波动的风险。

于是，2023年，曹彩红和其他12名股东共同转让11.52%的股权，作价3.3亿元，溢价18%，分两笔支付，接手方是江西汉谊科技，其背后是在资本市场经验丰富的投资人曾智斌。

结语

很多人说，这是“套现离场”，但换一个角度看，这何尝不是对企业、对股东、对自己都负责任的一种交接？

曹彩红没有把企业做垮，也没有等到行业下行、公司亏损时才出手，而是在企业仍健康盈利时，主动寻找专业的资本接手，她拿到了实实在在的回报，老员工们的利益也得到了保障，企业则交到了更擅长资本运作的人手中。

这不是退场，而是换轨。

而且这次股权转让并非折价出售，而是溢价成交，这说明在买方眼中，如通股份仍有其价值，或许是品牌、或许是技术、或许是稳定的现金流，又或者，它将成为更大资本布局中的一块拼图。

我们常说“急流勇退”，但其实比急流勇退更难的是：在平静的水域中，主动选择换船。

不是每一个企业都要成为格力，不是每一个企业家都要死守到底。在恰当的时候做出恰当的决定，比一味坚持更需要智慧和勇气。

实业有实业的逻辑，资本有资本的活法，没有人能永远跑下去，但一个好的退出，往往是为了让企业跑得更远。

参考资料