再抛82亿！

美元霸权的继续裂缝，美联储的沉默不已，直到如今还在试图介入中东战局的特朗普，终是万万想不到，美元继续崩塌，美债继续暴雷！

美债继续地震

2025年6月，美国财政部最新数据引发全球市场震动，中国单月减持82亿美元美债，持仓量降至7570亿美元，创下15年来新低。

耐人寻味的是，当中国冷静抛售时，传统盟友却上演“逆势抄底”。日本增持37亿美元，总持仓突破1.13万亿美元；英国更是大手笔吃进284亿美元，持仓飙升至8077亿美元。

一个是理性退场，一个是冒险接盘，但美联储的数据更令人窒息，美国联邦债务总额已突破36万亿美元，仅2025年6月到期债务就高达6.5万亿美元，相当于把德国全年GDP堆上赌桌。

而美国2025财年前半年，仅看截至到3月的数据，便已经飙破1.3万亿，2025年到期债务也达到史无前例的7万亿美元，已经超过了疫情最黑暗时期。

然就在众人期待降息，6月19日美联储宣布连续第四次维持利率在4.25%-4.50%区间不变。

实际早在6月美联储议息会议前夕，特朗普团队公开施压鲍威尔：降息2%，为财政部节省6000亿美元，而到如今美联储依旧坚持不降息，又是为何？

事实上，美国的通胀压力仍旧不小。且美国债务危机已并非处于周期性波动，而是结构性发展。36.2万亿美元债务，每年吞噬近1万亿美元利息，已经足够美军三年停止所有装备采购。

5月16日，国际评级机构穆迪将美国主权信用评级从Aaa斩落至Aa1。报告直接指责美国政府利息负担远超同类国家。而特朗普减税政策如同向烈火浇油，到2026年日均利息支出将达27亿美元。

况且，特朗普政府4月重启的“对等关税”直接推升进口成本，导致美国民众三年期通胀预期飙升至5%。

根据美联储最新经济预测2025年核心PCE通胀至3.1%，且未来两年持续高于2%目标，甚至导致30年期美债收益率创1987年来最大单周涨幅，10年期收益率涨幅更是刷新2001年纪录。若此时降息，可能加剧通胀预期失控。

另外经济数据的警告让美联储不敢妄动。最新预测将2025年GDP增速从1.7%下调至1.4%，通胀预期却上调至3%。

而特朗普的关税政策关税必然推高物价，最终由美国消费者买单。所以美联储不愿为白宫的政治决策背锅。

更何况，各国持续抛售美债已经反映美元信用危机，美联储若此时降息，可能被解读为配合财政部降低发债成本，进一步损害美元信誉。

但维持高利率又加剧债务负担，又会形成“债务-利率”死亡螺旋，只得说美债收益率持续飙升，30年期逼近5%，10年期突破4.5%，已经创二十年新高。

而此外利率每上升1%，美国每年需多支付3600亿美元利息，相当于每天烧掉10亿美元。

特朗普纵然焦虑，但当金融逻辑碰上特朗普的政治冲动，美联储也只能保持沉默。

而如今美债市场，有人“撤退”，有人“接盘”又是怎么说？

英日接盘的算计

中国单月减持82亿美元美债，再次抛售已经不足为奇，而另外的加拿大一口气减持578亿美元，总持仓缩水至3684亿。

也是不免遭人戏谑，特朗普的关税威胁不减，这美债或许要继续抛却。

然英日的“接盘”还是令人匪夷所思，日本小幅增持37亿美元，总盘子稳在1.13万亿美元，而英国狂扫284亿美元，总持仓冲到8077亿美元。

但看似是盟友情谊，却怕是裹着糖衣的交易。日本4月刚用500亿美元抛售给美国“捅刀”，转头又小笔增持。精明的两栖策略，目的是大抛售之后，转而用零头增持换取特朗普暂停对日关税，一场典型的危机套利，显然，日本耍起聪明。

英国8077亿美元持仓背后，是对美元残余霸权的最后豪赌。当对冲基金聚集的开曼群岛减持70亿、加拿大狂抛578亿，英国大银行押注美联储终将出手救市，试图大赚一笔。

只得说，终是各有目的，但却是没有冲着所谓的“盟友情谊”。

如今特朗普关税政策的持续，“盟友”在美债市场的反击，加上如今美债达到36万亿，怎么不说一句特朗普实在着急？

参考资料：

海外投资者4月大笔抛售美债 中国减持82亿美元 加拿大砍仓13%——新华财经

中国火速抛售82亿美债，英日逆势抄底321亿——金融界