钢市爆发！钢厂集体调价 100 元 / 吨，3200 元大关争夺战一触即发？

今日钢市掀起惊天波澜！宝武、鞍钢、本钢等头部钢企集体官宣：8 月全品类出厂价上调 100 元 / 吨，热轧、冷轧、螺纹钢等主力品种全面跟涨。与此同时，期螺主力合约飙升至 3139 元 / 吨，较现货贴水仅 61 元，唐山钢坯更是单日暴涨 40 元至 2950 元，市场看涨情绪全面引燃！这波行情究竟是政策驱动的短期脉冲，还是供需重构的趋势转折？3200 元关口能否顺利突破？

一、政策 "组合拳" 引爆市场，粗钢压减传言成真？

山西突然传来重磅消息：2025 年粗钢产量将严控在 9.5 亿吨以内，同比削减 5000 万吨！部分钢厂已接到口头限产通知，一座高炉率先停产，其余钢厂正制定减产计划。这一政策威力堪比 "惊雷"，直接点燃市场对供给收缩的强烈预期。叠加 "反内卷" 政策引导下的行业情绪回暖，钢市从 "产能过剩" 的泥潭中瞬间挣脱，开启估值修复之旅。

更值得关注的是，宝武等钢企的调价函明确指向 8 月执行，这种 "提前锁价" 的操作释放出强烈信号：钢厂对后市信心爆棚，试图通过价格锚定抢占市场先机。并且，宝武热轧 Q235B 不含税基价已达 4515 元 / 吨，若按当前增值税率推算，含税价已逼近 3200 元心理关口。

二、成本端 "火箭式" 飙升，铁矿石吹响冲锋号

原料市场同步上演 "疯狂的石头"！铁矿石 2509 合约单日暴涨 2.07% 至 766 元 / 吨，山东港口现货价单日跳涨 20-25 元 / 吨。这背后是澳洲矿山发运量季节性回落、山西限产引发的补库需求激增。更关键的是，焦炭价格强势反弹，焦煤主力合约单日暴涨 4.07%，双焦利润已从亏损 52 元修复至微利，成本端形成 "双保险" 支撑。

尽管市场普遍预期 7 月铁矿石价格将在 90-100 美元区间震荡，但当前钢企低库存策略（全国钢厂铁矿库存同比下降 16.8%），使得价格弹性被无限放大。只要限产政策持续发酵，原料端的上涨动能将难以遏制。

三、库存 "剪刀差" 暗藏玄机，供需格局悄然生变

最新数据显示，螺纹钢社会库存下降 4.84 万吨，而产量仅微增 3.3 万吨，表观需求维持在 221.5 万吨的韧性水平。热轧板卷库存虽小幅累积，但 345.56 万吨的总量仍处于历史低位。这种 "低库存 + 高需求" 的组合，让钢价具备了 "易涨难跌" 的特质。

更值得关注的是，独立电炉产能利用率仍徘徊在 36% 的低位，谷电成本支撑下的螺纹钢现金成本线已上移至 3140 元 / 吨，这为钢价构筑了坚实的底部防线。随着 7 月钢厂年中检修潮的到来，供给端收缩的预期将进一步强化。

四、决战 3200！三大关键变量决定胜负手

1. 政策落地节奏：山西限产能否从 "口头通知" 升级为实质性减产？粗钢压减 5000 万吨的目标能否刚性执行？这直接决定供给收缩的持续性。
2. 需求验证窗口：7 月中下旬高温雨季结束后，基建项目能否迎来赶工潮？房地产销售数据是否出现边际改善？这将检验钢价上涨的成色。
3. 国际博弈升级：美国 8 月关税豁免期结束后，钢材出口能否维持韧性？欧盟碳关税的实施细则是否超预期？这些外部变量可能改变供需平衡。

综上所述，当前钢市正站在 "预期驱动" 向 "现实验证" 过渡的关键节点。短期看，政策利好叠加成本支撑，钢价冲击 3200 元的概率极大；中长期则需关注粗钢压减的实际效果与需求复苏的持续性。对于贸易商而言，建议把握回调机会适当补库，但需警惕政策变脸风险；对于终端用户，可考虑分批锁定原料成本，规避价格波动冲击。

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