本周A股市场再次碎步上行，5个交易日中仅一天收阴，其他4个交易日均收出小阳线，并在周五放量上涨突破阶段新高！在大盘走强的同时，市场赚钱效应也明显回暖，尤其是周一和周二，都是4000股以上的普涨格局。这让绝大多数散户在本周都好好回了一口血！

　　而在本周五收盘后，国内消息面上集中落地了大批重磅利好！国内方面，国务院表示，将谋划一批带动性强的重大政策、重大改革、重大项目；央行宣布将开展9000亿的MLF操作，同时表示把握好货币政策的力度、时机和节奏，维护股市、债市、汇市等金融市场平稳运行；证监会也强调，把握好货币政策的力度、时机和节奏，维护股市、债市、汇市等金融市场平稳运行。国外方面，美国9月通胀数据全线低于预期，增强美联储降息前景，周五晚美股出现大幅上涨，三大指数均创新高！

　　那么这些消息是否会对下周A股整体走势以及热点分布造成巨大影响呢？

　　要想弄清楚这个问题的答案，我们就必须对本周的交易数据做一次详细的梳理，看看三大类主力资金在大盘碎步上行的过程中，究竟扮演了怎样的角色？

　　一，游资大佬：周五多头主力，大幅加仓两大主线热点！

　　游资是A股市场中最凶悍的一股短线资金，不仅资金规模较大，而且追求快进快出。游资调仓往往能快速引起A股市场内部格局剧震，也是对市场人气和情绪反应最敏锐的资金。

　　1、本周游资大佬的整体交投状况：

　　本周一，一线游资席位净买入超过1000万的个股有4只，净卖出超过1000万的个股有4只；本周二，大幅买入7股，大幅卖出4股；本周三，大幅买入4股，大幅卖出3股；本周四，大幅买入5股，大幅卖出3股；本周五，大幅买入13股，大幅卖出4股。

　　从本周一线游资的整体交投状况可以看出，游资的买盘并不活跃，5个交易日中只有周五净买入1000万以上的个股数量超过了10只，其他4个交易日均低于10只。游资的买盘力度较前面几周出现明显下滑，但周五的做多意愿又被完全点燃。

　　具体到每个交易日中，本周一A股大盘在上周末消息面利好刺激下小幅跳空高开，大幅降低了上周五的恐慌情绪。但周一游资的态度较为冷静，买盘和卖盘基本持平，且都处于冰点状态。周二大盘中阳突破所有短期均线完成弱转强，两市也延续普涨格局，此时游资的买盘仅小幅释放，卖盘并未发生变化，游资转为小幅净流入，有抄底动作。本周三和本周四，大盘碎步上行，沪深两市个股涨跌比差距不大。这两天游资选择观望，尽管有小幅净流入，但买盘都非常低迷。值得注意的是本周五，大盘放量突破阶段新高，游资的买盘中幅释放，是本周买盘最大的一天，也从周四小幅净流入转为中幅净流入，是周五A股市场的做多主力军！

　　不难看出，尽管本周5个交易日中，游资有4天都是净流入的，只不过除了周五外，剩下几天的买盘都很弱，一直处在观望状态中。

　　2、本周游资大佬的板块性调仓动作：

　　加仓方向：本周游资大幅加仓了有色金属和CPO，这两个板块都是近期市场主线热点。除此之外，游资中幅加仓了半导体和煤炭，其中半导体是近期市场主线热点。其他主线热点方面，游资小幅加仓了可控核聚变和机器人。

　　减仓方面：由于本周游资的卖盘非常少，惜售情绪明显，所以本周游资没有大幅减仓的板块。仅中幅减仓了化工，小幅减仓了贵金属、光伏和低空经济，而这几个板块都不是近期市场主线热点。

　　对比上周的交易数据来看，上周游资加仓最多的是半导体，本周仍在继续买入，但买入量有所减少。上周游资减仓最多的是光刻机，本周没有继续减仓。而本周加仓最多的有色金属，上周也有加仓动作，本周的买入量比上周还要更大一些。

　　二，主动基金：仍处减仓周期中，本周大幅卖出一类股！

　　主动基金，即主动权益类公募基金，也是过去多年我们常说的主力机构。主动基金调仓，是造成市场热点轮动的主要原因。当主动基金交投活跃时，市场热点往往非常充沛。

　　1、本周主动基金的整体交投状况：

　　本周一，机构席位净买入超过1000万的个股有10只，净卖出超过1000万的个股有8只；本周二，大幅加仓8股，大幅减仓16股；本周三，大幅加仓13股，大幅减仓12股；本周四，大幅加仓10股，大幅减仓13股；本周五，大幅加仓9股，大幅减仓12股。

　　从主动基金的整体交投状况可以看出，机构席位的买盘明显降温，5个交易日中只有3个天净买入1000万以上的个股数量超过10只。主动基金的买盘力度创出了最近3个月以来新低，说明主动基金对当前行情的悲观情绪有所升级。

　　具体到每个交易日中，本周一A股大盘在上周五大跌的基础上直接高开，这让市场情绪大幅修复。当天主动基金扭转了上周五大幅净流出的状态，转为小幅净流入。然而好景不长，本周二A股大盘重上5日线完成弱转强，且小盘股连续两天普涨。此时主动基金的抛压力度明显增加，买盘较周一萎缩的同时，卖盘大幅释放。直接从周一小幅净流入，转为中幅净流出。本周三大盘涨跌幅不大，但个股表现疲软，此时主动基金的流入流出量基本持平，说明主动基金周三在观望。本周四大盘碎步上行，周五跳空放量上涨。但这两天主动基金一直在减仓，尤其本周五高抛止盈的动作明显。

　　不难看出，主动基金在上周大幅减仓后，本周仍在减仓周期中。只不过本周的减仓力度较上周有所放缓。

　　2、本周主动基金的板块性调仓动作：

　　加仓方向：本周主动基金大幅买入了核电和医药商业两个板块，但这两个板块都不是市场主线热点。除此之外，主动基金还中幅加仓了中药、化工、文化传媒和深地经济，这些板块同样不是近期主线热点。由此可以看出，本周主动基金有意避开了前期的主线热点。

　　减仓方面：本周游资大幅减仓了国企改革、房地产、贵金属和CPO这4个板块。其中，CPO是前期市场主热点，本周出现自救反抽，主力机构果然在板块反弹的过程中逐步派现。除此之外，本周主动基金还中幅减仓了PCB、消费电子、风电和能源设备。这几个板块也都不是近期的主线热点。其他主线热点方面，主动基金还小幅减仓了有色金属、可控核聚变和半导体。

　　对比上周的交易数据来看，上周主力机构加仓最多的板块是可控核聚变和稀土，本周都没有继续加仓，可控核聚变还转为了减仓。上周主动基金减仓最多的板块是半导体和有色金属，本周还在减仓，但已经从前面的大幅减仓，转为小幅减仓。

　　除了游资和主动基金外，被动基金调仓对整个市场走势的影响要更大。

　　被动基金，即被动型指数基金，是2024年开始全面崛起的最大规模主力机构，其中又以沪深300ETF和中证A500ETF等宽基ETF为核心！其调仓动作，对大盘和大类资产走势影响较大。

　　据旌扬观察，本周被动基金没有太大的调仓动作。几个主要宽基ETF如上证50、沪深300、中证A500、中证500、中证1000和中证2000等，本周5个交易日都没有出现明显异动。也就是说，被动基金也不是本周的多方主力军！

　　最后旌扬将本周三大类主力的调仓动作做一个总结：

　　大盘方面，本周前4个交易日，三大路主力资金都没有明显的加仓动作，且主动基金在周二还大幅减仓。比较关键的是本周五，大盘放量跳空上涨创新高时，游资的买盘大幅释放，主动基金当天小幅减仓，被动基金处于观望状态。也就是说，本周驱动大盘向上变盘的主要做多力量是游资。这在过去很长一段时间里都很少出现。考虑到周末消息面利好极为密集，所以不排除下周一A股市场可能会出现高开低走。

　　热点方面，本周主动基金和游资没有合力加仓的主线热点和非主线热点。另外值得注意的是，游资是本周五拉升半导体、CPO和有色金属的主要力量。当天这几个板块走强时，游资都有大幅买入的动作。而科技股是A股市场的人气风向标。也正因为如此，游资加仓才可以撬动大盘走强。可惜的是，周五机构在半导体上出现严重分歧，流入流出基本持平，同时还中幅减仓了CPO，小幅减仓了有色金属。在这种情况下，下周科技股有较大概率会出现剧震。