12月揭幕战完美开局！两大重要会议护航！未来半个月都是好日子！

　　12月揭幕战，A股市场迎来了久违的放量上涨！沪深两市成交量释放2900亿至1.89万亿，虽说整体成交量依旧不太高，但已经摆脱了上周以来的连续地量水平。

　　更值得注意的是，A股大盘突破站上了60日线和3900点整数位。按照旌扬上周分析，短期内A股大盘会在5日线和60日线之间做方向选择。如果向下跌破5日线，就有进入C浪杀跌趋势的风险，刷新11月24日阶段低点的概率会很大。反之，若大盘向上突破站稳60日线，那么即便大盘还有二次回踩，多半也不会再破调整新低。

　　因此，仅从技术形态上看，今天大盘站上60日线，相当于暂时解除短期破新低的风险，给了市场一颗定心丸！那这是否意味着接下来就会进入稳步上行趋势呢？

　　在旌扬看来，今天大盘向上变盘，只能说明市场短期大跌的风险降低，并不等同为会快速转涨！未来一段时间，很可能还是宽箱体震荡走势。

　　旌扬之所以这样判断，还是基于多个维度的综合分析。

　　在刚刚过去的这个周末，统计局发布了11月的第一组经济数据，制造业和非制造业的PMI。在此前多篇文章中，旌扬都和大家提到过PMI数据的重要性。一方面，制造业和消费服务业是我国经济的主要组成部分，所以这组数据可以在很大程度上反映国内经济当前的运行状况；另一方面，PMI起码较其他经济数据提前一两周出炉，所以不少大资金会通过PMI的变化，来预判其他经济数据的走向。

　　在今早的【A股猛料】中，旌扬简单的分析了制造业和非制造业PMI数据的走向。

　　其中，制造业PMI在10月大跌后，11月出现了修复，从49%回暖到49.2%附近。看起来出现了好转，但离荣枯线还有较远距离。不仅如此，也仍然是过去一年以来的较低水平。也就是说，11月制造业PMI数据只是出现了弱修复，说明不了太多的问题。

　　在制造业PMI出现弱修复的同时，非制造业PMI在11月则出现了大幅下滑，从50.1%跳水到49.5%附近。旌扬注意到，该数据过去一年以来的最低水平也在50%左右。这就表明，该数据是大幅向下破新低。对此，有业内机构表示，11月非制造业PMI回落，和十一长假消费集中释放有很大关系。不过旌扬认为，这并不能说明太多的问题。因为去年11月的非制造业PMI也稳定在50%之上，比今年高出一截。

　　旌扬认为，11月PMI数据表现疲软，可能会为对未来一段时间A股市场的走势带来负面影响，而不是简单的短期影响，这点值得大家高度重视！

　　我们来看看今年前三个季度的GDP走势，以及今年四季度前面两个月的PMI数据走向。

　　今年第一季度GDP增速为5.4%，第二季度GDP增速为5.2%，第三季度GDP增速为4.8%。前面三个季度的GDP增速呈现出逐级下滑态势，合计增速已经下滑至5.2%，不过仍然高于今年年初制定的5%经济增长目标。

　　今年第四季度第一个月，10月制造业PMI从9月的49.8%，大幅跳水到49%附近，与过去一年以来的阶段低点基本持平；10月非制造业PMI数据较9月出现弱反，为50.1%，同样在一年低点附近。第四季度第二个月，11月制造业PMI出现弱反，非制造业PMI又大幅跳水创新低。

　　大家通过旌扬上文的分析可以发现，今年我国的经济运行状况是典型的前高后低走势。尽管今年全年完成5%的经济增长目标难度不大，但这种单边下跌趋势如果没有明显的翘尾迹象，就会给市场带来较大的心理压力。

　　而经济基本面是影响股市中期走向的最关键变量，当投资者意识到经济处于下行趋势时，各类投资活动都会慢慢萎缩。也就是说，我们现在还能看到大量场外资金通过各类ETF涌入股市。但只要经济数据不回暖，要不了几个月，场外资金的入市意愿就会下降，并最终改变A股中期走势。

　　当然，旌扬的上述分析只是基于当前数据得到的结果。但旌扬相信，高层不会放任经济下行坐视不理。所以12月要召开的中央政治局会议和中央经济工作会议，必定会释放大量的政策利好，以稳定国内经济的运行状况。

　　那么在两个重磅会议召开之前，A股市场可能会因为利好预期而延续强势。会议利好落地后，震荡就会再次加剧！从时间周期上看，12月上旬，A股市场会相对安全，12月下旬压力将会增大。

　　除了宏观经济基本面外，A股市场的热点结构，也将制约大盘的中短期走势。

　　我们从过去几年A股市场的运行状况上看，只有当科技股走出大级别的趋势性行情时，A股大盘的上行步伐才最坚定。这也很好理解，绝大多数的投资者都更青睐科技股。那么科技股走强，就最能激发市场人气，吸引场外资金跟风加仓。

　　现在能带动A股市场整体上行的科技股只有人工智能和机器人，人工智能硬件端此前已经涨过了。由于龙头股都还在天上，中短期内很难再次大涨，无法为A股大盘充能。机器人方面，最近几个交易日确实有触底反弹的走势，但旌扬尚未从交易数据上发现主力机构或游资大幅回流机器人板块。不排除现在主力正在偷偷回流吸筹，但吸筹不充分，就不会贸然拉升。

　　除了人工智能和机器人外，近期A股市场的核心主线热点是顺周期主题，涉及到锂电池、光伏、有机硅、有色技术等诸多分支。其中，锂电池无疑是市场最关注的细分方向。

　　但按照旌扬近期分析，锂电池产业链此前已经走完了1浪主升，目前在2浪调整结构中。短期内，锂电池有可能摆脱2浪调整并走出3浪行情。问题是，不管2浪调整还是3浪上涨，说到底都是主力机构的减仓期。此时想要靠锂电池带动A股大盘持续走强，难度可想而知。

　　在锂电池之后，最近主力机构还断断续续加仓了创新药、AI软件、商业航天等板块。不过据旌扬观察，主力机构在这几个板块上投入的兵力都不大。这几个板块的短期交投活跃度不低，但同样没能力带动大盘持续走强。

　　鉴于此，旌扬认为，今天A股大盘突破站上60日线，只是稳住了中短期的下跌趋势。但未来一段时间，或许还会延续横盘震荡结构。

　　对于我们普通散户来说，大盘若处于震荡结构中，想要获取超额收益率，最关键的就是踩准市场热点的轮动节奏。好在最近热点不少，尽量低吸不追高，不要被震荡行情左右打脸，就是接下来我们要做的事！