25年第26周：长期价值投资者的持仓底气 —— 成本足够低

声明：投资有风险，入市需谨慎，自己的账户自己负责。文中提到的股票和数据，大家理解为模拟盘就好，主要是对自己投资、思考的过程记录。

这是今年开年大幅调整以来，上证指数第二次周线站上3400点，没有上次3月中旬的量能大，也没有上次的k线形态好，接下来，就是看下周是否能够持续站稳了，稳了的话，则可以继续乐观一些，如果继续回调，那就较大概率有个目标3200左右的调整了，这只能是瞎猜想，市场怎么走，那是所有人的合力决定的，和自己息息相关的个股或者某个指数，更是不可预测，要想长久的待在市场，就需要做好有利了怎么办，不利了怎么办两个以上的应对策略。猜指数赚钱，恐怕目前还没有真实的成功案例。

7个观察指数，全部较大幅度上涨，中小创占优，时间基本半年，指数里丰盈不同，好的指数比如中证2000，科创100和全A等权，已经有了10%以上的涨幅，而沪深300和A500号称市场最优质的蓝筹公司，却依然是负收益，这也是很奇怪的现象了。今年市场对这些公司反映真实，经济不振，这些大公司又没有太多的炒作价值，只能等基本面的好转到来或者资金大水漫灌了。因此，这些条件不具备，要想市场持续大涨，并不是很能支撑。

分行业板块来复盘，期间（5个交易日）涨幅超过2%的有40个，典型普涨的格局，涨幅前三的是多元金融、软件服务和证券，果然，证券依然是行情的发动机，它上涨，必然可以带动市场情绪，但周4、5的回调，是不是熄火了呢，下周注意观察。

跌幅来看，超过2%的板块有1个，排前三位的是石油、电信运营和交通设施，石油板块上周大涨，本周因为中东局势缓和，就顺势调整回来了，都是正常的市场反应。

中证指数官网查询沪深A股市净率1.57，上涨0.04点，算是近期较大的涨幅了。东方财富查询的东财全A市净率为1.59倍，市净率百分位8.85%，两者上涨点数一致。

本周持仓股票变化不大，时代出版终于在24、25日逢低补回原来的折腾前的仓位水平（是个吉利数字，所以记得非常清楚），还好，成绩可以，运气也不错。后续除非有大的波动，基本还是持股吃息的状态，其实不折腾的话，原来已0成本的该股，今年分红每股0.3元，这次短差交易，没有在原来的仓位吃到全部股息，但交易成果，达到了每股降低持仓成本1.69元，相当于是提前拿到了5年的分红额，那以后的持股信心和体验，是不是很爽了。

这就是那些长期价值投资者可以很多年持股不动的底气——我的成本足够低（比如时代出版的-1.987），当然，因为我是一个小卡拉米，尤其是这种0成本的股权非常少，后续还需要继续积攒，但投资的底层逻辑肯定是相通的。另外，长期价值投资者也不是永远持仓不动，公司基本面没有坏掉的话，是目标仓位基本不动，也会有灵活仓位加减的。如果基本面坏掉，那就需要移仓换股的。

另外，接回了月初卖出的华鲁恒升，觉得仓位较高卖出了短期盈利的网宿科技加仓部分及河钢资源（上周试仓，没有加仓的机会，还给了10%的收益，先兑现后，继续等待机会或其他标的）

其他持股和仓位继续龟息不动。

总体仓位75.31，比上周有所增加。

本周较大跑输指数，今年再次跑输指数，目前没有盈利，汗颜！主要还是持仓股中银行板块的上涨收益一点没有吃到，重仓的医药医疗电力和高铁一直在掉血包，下半年是否能风格转换还是不知道，但持股情绪稳定，耐心等风来。

下周如果河钢资源没有建仓的机会，主要的任务是物色一个其他的标的进来。