坚决不参与这种股票！

这几天，福建概念股持续上涨。原因是近日福建省发布12条惠台政策措施，推进两岸融合发展示范区建设。提出加大台资企业用地用海保障，鼓励闽台精密机械产业园台资企业项目建设，支持台胞开设沙县小吃门店。

近二十多年来类似的福建利好我见过太多次了，每次都是一段热炒，然后归于沉寂。这是个典型的短线炒作热点。以福建高速为例，昨天它收于涨停板，摆出了一副牛气哄哄的样子。不懂基本的股民很容易把它当成大牛股。

实际上，从十年、二十年的长期来看，福建高速在A股市场里涨幅算是比较小的一类。上市二十多年它的涨幅只有3倍多。根本原因是公司所属行业为公用事业类，属于分红虽稳定，但业绩增长缓慢，成长性低，并且很容易看到业绩天花板的那种。福建高速这类股票更类似于债券投资，没有多大业绩增长空间。其平凡和稳定的基本面注定了它只适合极度讨厌风险、喜欢稳定收取分红的股民。

如果，我们想通过持有十年、二十年获取几十倍的收益，那么一定要远离福建高速这样的业绩增长空间极为有限的公用事业类的股票。公用事业类的股票大多都是业绩增长缓慢，股价长期上涨迟缓。消费、医药、科技这类高成长的股票未来才有可能上涨几十倍、几百倍。这也是我的股票组合里基本没有公共事业类股票的原因。

昨天，上交所披露数据，11月A股新开户238.14万户，环比增长3.1%，同比下降11.75%。今年前11个月，A股已累计新开户2484.02万户，同比增长7.95%。这个开户数据属于较为温和的增长数据。近些年，上交所在熊市里每月开户数大概在100万户左右，牛市里每月平均开户数在200万户左右。

上交所11月200多万户的开户数量，表明市场还算比较理性，没有出现银行存款大量搬家的情况。密切关注开户数据有助于我们对当前市场是否处于过热阶段有一个清晰的认知。无论从哪方面的数据来看，当下A股市场总体都没有出现过热的情况，总体来看，适合我们广大投资者继续坚守。

现在的A股市场只是出现了局部的科技股行情过热。美国股市的科技股更是有估值过高之嫌。最近，曾靠精准预测2008年次贷危机而名声大噪的“大空头”迈克尔·伯里，在公开做空英伟达引发市场巨震后，又将目光锁定在特斯拉身上。他最新押注特斯拉股价下跌，理由是这家美国科技巨头的估值“荒谬地高”。

我现在也是中期看空科技股，我认为很多科技股虽然长期前景远大，但今年涨幅过大，它们大多都透支了未来几年的业绩。不少股民与我的观点相反，他们认为科技股当前并没有泡沫。他们的判断也许是对的，但是他们肯定有一个致命的问题——他们在投资中不够谨慎。

江湖上活得最长久的人，不是因为他的能力最强，水平最高，而是因为他活得足够谨慎，不怀有侥幸，懂得君子不立危墙之下。不少科技股现在是几百倍的市盈率，有的今年大涨了数倍的科技股甚至还处于业绩亏损的状态之中。当下科技股的估值高高在上，这需要未来几年它们的业绩出现符合预期的高速增长。可是，未来几年它们的业绩的增长低于市场预期，科技股未来几年不再是行情的主流热点，甚至部分科技出现大跌，这些事情发生的概率并不算很小。

世界投资大师巴菲特说： “哪怕让我参加一个有一百万个弹仓、只放一颗子弹的俄罗斯轮盘赌赌局，奖金是一百万美元，也就是说每按下一次扳机，只有百万分之一的概率被打死，但是有百万分之九十九万九千九百九十九的概率可以拿到一百万美元，我也不会去参加。

一百年都没有发生过一次火灾的加油站也需要每日都严防明火。朋友们，切记！只要存在“不可承受”的风险，无论它发生的概率多小、它的收益率多大，都坚决不要参与。