没有降息！央行、证监会、金管总局联合发布会再次降温股市

不出意外，朋友们，美联储降息了，而我们没有跟随。最新的LPR利率周一公布，已连续四个月未调整，五年期LPR仍维持在3.5%。

于是我们看到，周一虽大盘收红，但两市共有3150只股票下跌，总体仍跌多涨少。大盘之所以能涨，很大程度上得益于科技板块表现亮眼。

今日科创50大涨3.38%，AI算力、半导体、消费电子等板块均有不错涨幅，主要受益于两则消息：

文章称全球算力中美国占比达75%，中国仅占15%，为弥补差距，中国计划大规模建设超算中心。若文章内容属实，中国AI算力相关公司未来几年业绩或迎来爆发，当前市场正是在炒作这一预期。

因此，尽管我国未跟随降息确实影响了市场情绪，但因周末两则利好消息，行情得以勉强维持当前状态。

关于未降息的原因，其中高层考量最重的一点，是部分股市板块短期过热，需适当降温。

近年重要会议多次强调“增强宏观政策取向的一致性”，国家正全力为股市降温，自然不能通过大幅降息火上浇油。

大家可观察国家队近期动作：上周中信证券尾盘最后一秒突挂106万手卖单，涉及资金达31亿元；国泰、海通被压单7.64亿元，招商证券2.18亿元，中国太保4.7亿元，中国平安6.2亿元——这些均为国家队高度控盘企业。

从挂单数据可看出，国家队意在警示多头：若继续盲目激进做多，导致行情演变为疯牛，国家队随时可能出手砸盘。因此近期银行、证券、保险板块均呈回调走势，短期压制大盘的目标十分明显。

周一下午3点，央行、证监会、金管总局联合发布会亦值得关注。央行行长开场便明确“本次发布会不涉及短期政策”，实则是提醒市场：勿将发布会当作短期炒作题材，应坚持长期投资，避免因政策表述过度炒作。

可见，让股市回归价值投资，监管层可谓煞费苦心。那么面对“有形之手”的调控，我们该如何应对？

坚定行情长期向上的信仰。一方面，高层对本轮牛市的重视程度前所未有。若不想让股市涨，直接压在3000点即可；如今行情稍快便及时“刹车”，正是细心呵护的体现。

另一方面，若压盘行为过度，可能带动部分高估板块快速回调。若仍沉迷于部分高估科技股的短期上涨，需注意其高波动性：入场后短短两三天，跌幅可能达30%-40%。因此，对高估值板块“越涨越卖”的策略仍未改变。

结合近期外媒观点看，中国储户23万亿美元存款除股市外别无去处。文章指出，存款利率、债券利率、货币基金及银行理财收益率均在下降，房地产更因房价连跌数年失去吸引力。

至于投资海外，每年5万美元的外汇管制及获利后20%的个人所得税，让多数人望而却步（近期投资海外的朋友多收到补税短信）。因此，A股几乎是唯一选择。

综上，我们需坚定长期向上的信仰。当前调整阶段，可通过“高切低”策略，守住周期板块大仓位，静待调整结束。

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更新时间：2025-09-24

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