日债收益率失控，全球股市高危？美股机器人股疯涨，这波跟吗？

这两天财经圈的焦点全集中在日债波动上，不少媒体已经发出严重警告，说日本长期债券收益率快失控了，搞不好会触发全球股市大回调，这可是目前市场最容易忽视的巨大风险。

从技术图形上看，日本长债收益率正走在明显的上升通道里，最近还在加速往上冲。

熟悉市场的朋友都知道，历史上日本国债收益率只要一异常波动，往往会波及全球，就像去年10月份那次，日债收益率一动，美股直接就来了一波下跌。

可能有人会问，日元和日债的走势为啥能影响全球金融市场？这个话题之前跟大家详细聊过，这里就不重复了。今天重点聊聊：为啥日债收益率大涨可能引发全球股市暴跌？

首先是全球股市里那些体量极大的套息交易者，日元借贷成本一上升，他们就得赶紧卖掉手里的股票，回笼资金偿还日元借款，这会让全球市场的流动性急剧收缩。

其次是日本资产的收益率变高了，部分资金会从全球各地流回日本，相当于日本在从全球 “吸血”。

这个警告在逻辑上确实说得通，但大家先别急着慌，因为有两件特别有意思的事，能看出事情没那么简单。

第一件是日经225指数今天直接大涨2.33个百分点，这和去年日本央行加息缩表时的暴跌形成了鲜明对比。

前两天就跟大家分析过，被称为 “寡妇制造机” 的日本央行，去年捅了个大娄子之后收敛了不少，现在一举一动都得考虑股市的反应。

何况高市内阁的政策主基调是宽松，目前日本央行也做出了有限妥协，所以股市这边其实不用过于担心。

第二件更关键，虽然日债收益率在飙升，看着像是日债在被大量抛售，但日本刚结束的30年期国债拍卖，却迎来了自2019年以来最强劲的需求，投标倍数达到4.04倍 —— 意思就是一张国债有4个人抢着要。

这说明啥？前阵子还有人说，高市早苗搞不好会引发日本财政崩溃，步英国前首相特拉斯的后尘，成为又一位 “生菜首相”，但市场用真金白银投票的结果，显然不支持这个说法。

至于原因，要么是日本家底厚，日元和日债的信誉摆在那；要么就是高市早苗确实有两把刷子，比特拉斯更能搞定和美国的关系，让市场有了信心。

聊完日本市场，再回到咱们身边。4号 A 股走得不太好，出现了普跌行情，消费板块成了重灾区。

究其原因，应该还是之前万科暴雷的事件，让市场的担忧一直在扩散 —— 从房地产行业蔓延到对政策刺激力度的怀疑，再到影响消费预期。

不过大家也不用太悲观，实际情况大概率没那么糟，暂时可以苟住观察，不用盲目恐慌。

4号市场唯一的亮点，得看机器人方向。隔夜美股的机器人概念股集体大涨，iRobot 直接暴涨74%，特斯拉也涨了4%。

这背后是有原因的，美国媒体报道说，商务部长卢特尼克最近频繁会见机器人行业的 CEO，摆明了要全力支持这个行业发展。

他还透露，特朗普政府正考虑明年发布一项关于机器人的行政命令，美国国会也可能设立国家机器人委员会。这信号很明确，继人工智能之后，机器人行业将成为美国和全球竞争的下一个主战场。

大佬们对这个赛道也格外看好。软银的孙正义就说，他当初哭着卖掉英伟达的股份，就是为了凑钱投资 OpenAI 和机器人相关的机会。

他预测，未来十年全球 GDP 的10%甚至更多，都会由 AI 或者机器人创造；就算要投入10万亿美元才能实现这个目标，相关的累计资本支出短短6个月就能回本。

马斯克的说法更夸张，他觉得美国要解决债务危机和通货膨胀，唯一的出路就是靠 AI 和机器人 —— 新产业能创造更多社会财富，政府税收自然就多了。

而且未来三年内，AI 和机器人创造的商品和服务增长，会超过货币供应量增长，到时候不仅没通胀，反而可能因为供过于求出现通缩。

更让人振奋的是技术突破的速度，特斯拉和 Figger 最近都发布了人形机器人的跑步视频。距离北京机器人马拉松才过去8个月，人类在机器人领域的技术就又往前迈了一大步，这进度确实超出不少人的预期。

前两个月很多投行还在唱空机器人赛道，尤其盯着特斯拉，说它的机器人进展不如预期、技术遭遇瓶颈、还反复跳票，导致相关个股股价一度下跌15%。

如果当时你因为这些利空消息改变了自己的判断，现在看到股价大涨又想杀回来，那就是典型的被市场情绪牵着鼻子走了。

做投资，信仰应该是持久的，真正看好一个赛道，就该坚定自己的判断。那些所谓的利空，其实往往是给你低位加仓、做加法的好时机，而不是让你轻易放弃的理由。

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